财咨道早评：政策暖风频吹，市场震荡中孕育新机

昨日，A股市场遭遇调整，三大指数集体低开低走，沪指、深成指盘中跌幅均超过1%，创业板指表现相对疲软。尽管指数承压，但市场交投活跃度有所提升，沪深两市成交额较上一交易日呈现放量态势。板块间分化明显，AI应用、软件开发等科技方向逆势走强，而电池、煤炭、钢铁等周期板块则跌幅居前，成为拖累市场的主要力量。截至收盘，沪指报收于3126.55点，下跌0.81%；深成指报收于10139.48点，下跌0.92%；创业板指报收于2003.91点，下跌1.16%。这种震荡调整的格局，既反映了短期资金的避险情绪，也预示着在政策密集出台的背景下，市场正进入新一轮的结构性重塑期。(财咨道投顾刘露文A0940624070007 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。)

一、市场全景回顾：指数承压放量，科技与周期冰火两重天

从昨日盘面来看，市场整体呈现普跌态势，但内部结构分化显著。财咨道认为，这种分化恰恰体现了当前资金在政策导向与行业基本面之间的再平衡过程。具体来看，指数的调整主要受三方面因素影响：一是前期累计涨幅较大的新能源与资源板块面临获利了结压力；二是部分经济数据不及预期，引发市场对复苏节奏的担忧；三是海外流动性环境的不确定性仍存，对风险偏好形成抑制。

在板块表现上，科技领域成为弱势中的亮点。AI应用概念股延续活跃态势，多只股票涨停，显示出资金对人工智能产业落地的持续看好。软件开发板块同样表现坚挺，财咨道观察到，这与近期多项支持数字经济发展的政策形成呼应，市场预期行业景气度有望进一步提升。相比之下，以电池为代表的新能源赛道集体回调，龙头公司股价大幅下挫，反映出市场对产能过剩与价格战的忧虑。煤炭、钢铁等传统周期板块则因需求端疲软与商品价格下行而领跌，凸显出在经济转型背景下，旧动能板块面临的挑战。

从资金面分析，尽管指数下跌，但成交额的放量表明市场分歧加大。财咨道认为，在关键点位附近，多空双方的激烈博弈可能为后续行情的方向选择积蓄能量。北向资金虽呈现小幅净流出，但流出规模有限，显示外资对A股中长期配置价值并未发生根本性转变。整体而言，昨日的调整更多属于技术性回调范畴，尚未破坏市场中长期向好的基础。

二、政策红利密集释放，数字经济与金融开放成焦点

今日消息面上，多项重磅政策接连出台，为市场注入新的预期与活力。财咨道认为，这些政策不仅明确了国家在关键领域的支持方向，也为投资者提供了清晰的结构性布局线索。

首先，金融监管总局在海口召开的外资金融机构座谈会释放了强烈信号。局长李云泽强调，将着力打造市场化、法治化、国际化营商环境，并推动更多金融改革开放措施在海南自由贸易港先行先试。财咨道认为，此举旨在通过高水平开放吸引外资机构深度参与中国金融市场，一方面能够引入更多长期资本，优化市场资金结构；另一方面也有助于提升中国金融体系的国际竞争力。海南自贸港作为“引领我国新时代对外开放的重要门户”，其金融创新试点的推进，将直接利好跨境金融、财富管理等业务领域，相关金融机构有望迎来新的发展机遇。

其次，工业和信息化部办公厅印发的《高标准数字园区建设指南》为数字经济发展绘制了详细蓝图。文件明确提出，到2027年建成200个左右高标准数字园区，并实现双千兆网络覆盖率100%，算力基础设施有效部署和应用。财咨道认为，这一政策是对“数字中国”战略的具体落实，其意义深远。双千兆网络与算力设施的完善，将直接赋能人工智能、工业互联网、云计算等新兴产业，为经济高质量发展提供坚实底座。财咨道观察到，近年来，从东数西算工程到如今的数字园区建设，国家在数字基础设施领域的投入持续加码，相关产业链公司有望进入订单兑现与业绩释放的加速期。

三、消费支持政策加码，新能源汽车与文旅消费受益

除了数字经济与金融开放，消费领域的政策支持同样值得重点关注。中国人民银行北京市分行联合12部门印发的《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》，从金融端发力，为消费复苏注入强心针。

方案中特别强调，将引导金融机构针对首次购车、以旧换新、二手车等场景优化创新金融产品，并加大对汽车特别是新能源汽车消费的金融支持力度。财咨道认为，这一政策具有极强的针对性。当前，新能源汽车已成为消费市场的重要支柱，但部分消费者仍受制于购车成本与信贷门槛。通过金融产品的创新与倾斜，不仅能够降低购车门槛，释放潜在需求，也有助于推动汽车产业向绿色、智能化转型。财咨道提醒，投资者可关注在汽车金融领域布局较早的银行与非银金融机构，以及产品力突出的新能源整车企业。

此外，该方案虽以北京为试点，但其示范效应不容小觑。财咨道观察到，历史上，北京在消费政策方面的探索往往会被其他省市借鉴推广。这意味着，后续可能有一系列地方性促消费政策跟进，形成全国范围内的政策合力。除了汽车消费，文旅、家电、家居等大宗消费领域也有望获得更多金融资源支持，从而带动相关行业景气度回升。

综合来看，昨日市场的调整并未改变政策面暖风频吹的宏观环境。财咨道认为，短期波动是市场运行的常态，投资者更应关注政策驱动下的长期趋势。金融开放的深化、数字经济的基建提速以及消费潜力的持续释放，共同构成了A股市场未来上行的重要基石。财咨道提醒，在震荡市中，保持耐心与定力，紧密跟踪政策落地效果与行业基本面变化，是应对复杂行情的关键。随着更多实质性举措的出台，市场有望在结构调整后，重新凝聚共识，开启新一轮高质量发展征程。