宏观外部因素没有变化,今天继续分享市场的一个变化:最后一批龙头也顶不住了。
其实今年牛市是双主线:一个是电子,另外一个就是有色。
之前分享过电子行业的三季报重仓股,基本都回调了10%~20%,而且9月份就回调了。
这两天则是有色的龙头也顶不住了,如下:
紫金矿业(黄金和铜):
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中国铝业(铝):
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洛阳钼业(铜和钴):
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龙头强者恒强,涨的时候最先涨,涨得最多,也是最抗跌,最后跌的。
如果再分析一些市场的流动性指标,比如两融余额、全市场换手率等,基本到了7月下旬的水平,远远不像八九月份那么热了。最简单比如日均成交额,9月份是接近2.4万亿,11月份只有2万亿不到。
所以综合来看,市场当前跌的诚意已经比较足了。能不能反弹就看有没有新的引子。
如果再看有色的基本面,当前也没有大的变化和利空,有色这几年一直都是需求端主导的价格,宽货币 + 宽财政是2026年主要经济体的基调。
综合来看,本轮牛市的两大主线,AI当前的主要问题是被质疑高估值,但其实美股龙头的盈利能力都不错。有色被质疑的可能主要是涨多了,但这个涨多了是用后视镜来看的。
熊市的时候天天担心会不会继续暴跌,牛市天天担心是不是踏空了,是不是涨完了…总之就没有一帆风顺的市场。
完美女神只活在我的YY里。
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