数字人翻车世界大会，百度第三季度净亏112亿，李彦宏急了！

01 数字人连不上麦，百度翻车世界大会

2025年11月13日，百度世界大会如期而至。

作为大众熟知的互联网巨头，百度的核心标签长期与搜索引擎相绑定。但今年世界大会的主角，却是百度力推的“慧播星数字人”。

在百度世界大会最为的精彩的李彦宏主题演讲中，“实时互动型数字人”作为第一个拳头产品被推至台前。

“今年双11，83%的开播主播使用过慧播星数字人，开播直播间数同比增长119%，GMV同比提升91%，以此论证数字人技术的可靠性与商业价值。”百度释放的这些数字，让市场期待之余，更是钓足了现场观众的胃口。

按照规划，现场工作人员要实时连麦罗永浩数字人，以便于更直观的展现“高说服力数字人”的互动实力，以此印证数字人的技术可靠性与商业化潜力。

但操作员工多次按下连麦后，屏幕无响应的僵局瞬间击碎所有期待。

见惯大场面的李彦宏也难掩局促，他不得不以“可能数字人老罗也想给大家留个悬念”这样的玩笑圆场。稀疏的笑声，责让现场更加尴尬。

为了不影响大会整体节奏，操作员工只能在万众瞩目下搁置操作，默默退场。事后操作人员被网友拍到红眼流泪、神情落寞。这其中或许既藏着彩排完美与现场翻车的落寞不甘，更透着对事故归责影响职业前途的无限担忧。

对百度而言，这绝非小小失误，而是关乎战略可信度的重大疏漏、甚至可以说是一场巨大的事故。

上午演讲结后，百度紧急补录演示，虽然成功连麦，但数字人回应与提问完全脱节。网友调侃“提问一句，老罗啰啰叨叨一大堆”，百度宣传的“思考”、“决策力”毫无体现。

这场迟来的演示非但未能挽回声誉，反而加剧市场质疑：百度高调宣传的数字人技术，究竟是成熟的解决方案，还是仓促上线的半成品？

事实上，百度慧播星并非小白式业务，它已经进行了多轮迭代。此次升级的“全场景数字人平台”，主打多模态对齐、高表现力动作生成等技术优势。

但纸面数据与现场实际表现的巨大反差，让网友不禁质疑：“连发布会网络都适配不了，怎么保证商家复杂场景的稳定使用？”

这场本该彰显技术实力的演示，最终暴露了产品稳定性短板，给百度电商野心蒙上阴影，也让新晋集团副总裁平小黎所掌管的百度优选业务面临更严苛的市场审视。

02 不容有失的新战场，百度电商背水一战

百度似乎总在世人关注的大会上，出现“意外”。

此次慧播星的演讲翻车，让人回想起2019年百度AI开发者大会上，李彦宏被现场浇水的名场面——当时那句“What`s your problem?”至今在互联网圈让人印象深刻。

今年世界大会现场，有媒体朋友圈晒出图文调侃：“百度世界大会不准备水，让人无比艰难地想起那次浇水事件”。

两次意外虽然性质不同，但都让百度的旗舰发布会多了几分荒诞色彩，同时也折射出百度在技术落地与场面把控力上的不足。

伴随数字人演示翻车，李彦宏还释放了一个重要信号：慧播星是百度切入电商、参与双十一的重要布局。

值得注意的是，刚刚升任百度集团高级副总裁的平小黎，正全面统筹电商板块与AI商业化落地业务。毫无疑问，慧播星正是平小黎推进这一业务的核心载体。

对百度而言，电商赛道的突破已是箭在弦上，更是平小黎履新后亟需拿出亮眼成绩、巩固战略地位的重要作品。但这场演示的失利，无疑也让她牵头的业务布局开局便遭遇了挫折。

作为曾经的互联网巨头，百度在移动互联网时代逐渐掉队，搜索业务增长乏力，新业务探索屡屡碰壁。

AI领域投入多年后，百度急需找到一个能将技术转化为实际收益的出口，以数字人为代表AI电商无疑是最佳选择之一。

数字人无疑也击中了传统电商的痛点，诸如真人主播薪酬高昂、直播时长受限、内容质量参差不齐、流动性强等问题，都能通过AI数字人得到解决。慧播星主打的7*24小时在线、低门槛操作、全链路可控等优势，对中小商家极具吸引力，也让百度看到了规模化变现的可能。

这场电商战役的成败，直接关系到百度的未来发展。若慧播星能持续兑现商业价值，百度有望借AI打开新空间，拓展出搜索之外的新增曲线。

03 百度价值难重估，第三季度净亏112亿

2025年，百度迎来了所谓的“价值重估”。资本市场上，港股百度股价一越回归之2年来的最高水平。

但剥开表象便知，这份“价值回归亦有水分”。百度跳出了传统搜索标签，却没在AI领域实现真正突破。此次股价上涨，更多的是整个行业受AI驱动形成的行情修复。诸如阿里、腾讯等互联网巨头，都有了大幅反弹。

百度所谓的价值“重估”，更多是资本对AI赛道重新爆炒。

值得注意的是，百度世界大会“效果涌现”主题，以及李彦宏的“倒金字塔”逻辑，虽有应用为王的效果主义理想，但背后更像是对技术专业主义的背离，转而寻求短期商业化变现的老路。

众所周知，没有底层芯片和模型的技术突破，应用层的“100倍价值”就成了无源之水。AI产业的发展遵循技术驱动的逻辑，从芯片到模型再到应用，是层层递进的关系。

而“效果涌现”，是技术投入到了一定阶段后的商业化落地，而非对产业结构的颠覆式重构。百度强调应用层价值，更多的考量是转向更易变现的应用场景。

不过，这场大会里的萝卜快跑倒是个实打实的亮点，全无人驾驶里程破1.4亿公里，累计订单超1700万单，每周全无人订单就有25万单......一个个鲜活的数字，确实让市场看到了萝卜快跑的凶猛势头。

但萝卜快跑需要直面的问题也不少，比如自动驾驶赛道本就面临运营成本高、盈利模式模糊、政策监管复杂的行业通病，要实现持续盈利还需要更多时间。

对于急于靠AI变现的百度来说，这种长期才能见效的业务远不如数字人电商来得直接。

2025年百度世界大会就像一面镜子，照出了百度的野心与困境。

一方面，百度急于通过AI应用的商业化变现，摆脱多年来的增长与创新困境，重新回归互联网弄潮儿的角色。

另一方面，核心技术的不足和产品落地的不稳定，让这场变现之路充满坎坷。慧播星的演示翻车不是偶然，它暴露了百度在技术成熟度、产品稳定性和场面把控上的短板。

11月18日晚，百度发布2025年第三季度财报。其中，前三季度百度营收963亿元，同比下滑2.7%。这部分下滑几乎全部归因于第三季度，当季百度总营收312亿元，同比下滑7.1%。

比营收下滑更大的是利润跳水。2025年前三季度，百度归母净利润为38亿，同比下滑79.5%。具体到三季度，百度在这一个季度亏损了大约112亿。

百度首次披露AI业务收入，该业务营收同比增长超50%。其中AI云收入同比增长33%，AI应用实现收入26亿元，AI原生营销服务收入同比增长262%达28亿元。

比较下来，更加凸显百度老牌搜索业务正在经历的滑铁卢。

这或许也解释百度硬推数字人的急迫心态：即便冒着翻车的风险，百度也要抢赛道先机、高调力推慧播星数字人。

毕竟，以搜索为代表的百度传统业务颓势尽显，李彦宏真真急需新业务来出成绩了。