泓毅股份闯关北交所，六成以上收入靠奇瑞，监管追问被替代风险

来源：北交所网站

深圳商报·读创客户端记者 张弛

北交所网站显示，安徽泓毅汽车技术股份有限公司（以下简称“泓毅股份”）于11月17日更新上市申请审核动态，北交所下发第一轮审核问询函，直指单一大客户依赖、关联交易占比高、收入确认是否准确、毛利率为何逆势上扬等问题。

问询函首先聚焦泓毅股份与奇瑞汽车之间“剪不断理还乱”的关系。文件显示，报告期内泓毅股份向奇瑞汽车的销售收入占当期营业总收入的比例分别为47.13%、57.44%、66.71%和65.16%。IPO北交所要求泓毅股份结合奇瑞汽车及其他整车制造企业同类产品供应商数量、认证周期、更换成本、合同条款等，说明是否为主要客户的独家供应商，是否存在被替代风险，并要求公司揭示单一客户依赖风险。

令人关注的是，泓毅股份董事长、总经理何自富自2016年起兼任奇瑞参股公司博耐尔董事长，财务总监刘春晓亦长期出任博耐尔财务负责人，北交所对此发问，是否符合公司法关于高管兼职的规定，并要求披露博耐尔其他股东与发行人及其相关人员是否存在未披露的特殊利益安排。

申报文件显示，泓毅股份关联销售报告期内占营收比重分别为47.30%、57.56%、66.87%和68.00%，几乎七成收入靠关联方。北交所要求列表对比同类产品在关联方与非关联方之间的售价、毛利率，说明定价公允性，是否存在利益输送。

招股书披露，泓毅股份寄售模式收入占比已升至83%，且四季度收入常年超过35%。北交所要求说明是否存在通过调整对账时间调节收入，并逐条对照《企业会计准则》核查总额法、净额法适用是否合规。北交所发现，泓毅股份曾将代加工类收入由总额法改为净额法，要求其解释原因及是否涉及前期差错更正。

毛利率逆势上扬同样引发关注。报告期泓毅汽技综合毛利率分别为16.93%、19.49%、19.01%和16.97%，高于可比公司华达科技、常青股份、长华集团。北交所要求公司结合原材料价格走势、产品结构、年降政策，进行敏感性分析，并追问毛利率是否存在持续下滑风险。

北交所注意到，泓毅股份2022年下半年起把原本外购的管梁转为70%自制，从而压缩成本，要求披露三方抹账细节、废料销售去向及价格公允性，以防通过自产环节调节利润。此外，部分供应商成立不久即跻身前五，采购价格是否公允、是否存在关联关系，也被要求逐项核查。

募投项目合理性方面，北交所注意到，泓毅股份拟募资8.18亿元，其中4.19亿元用于汽车零部件智能化工厂，但焊接产能利用率已从87%降至69%，冲压产能利用率高达105%。北交所要求说明扩产必要性、是否存在产能过剩风险，并追问是否实质为房产建设，是否已取得建房审批。

对于1.39亿元新建办公楼及研发中心、0.87亿元碰撞实验中心，北交所要求泓毅股份结合人均办公面积、研发项目清单，说明与主营业务是否具有协同效应，并量化分析新增折旧、摊销对未来利润的影响。此外，公司拟用1.8亿元补充流动资金，报告期连续四次分红、期末货币资金近5亿元，北交所要求结合分红、理财产品支出，说明补流规模合理性。

招股书显示，泓毅股份的主营业务为汽车零部件、工装装备的设计、研发、生产和销售，主要产品为汽车冲焊件、汽车被动安全件及模具铸件等。目前，公司主营业务产品应用于汽车制造业，主要客户群体为汽车整车生产企业和汽车零部件企业。

招股书显示，本次泓毅股份拟募资8.18亿元用于汽车零部件智能化工厂建设项目、办公大楼及研发中心建设项目、碰撞实验中心建设项目及补充流动资金。其中汽车零部件智能化工厂建设项目募集资金投入金额为4.19亿元，1.8亿元补充流动资金。