“宽基+科技”正当时，不妨用这两类ETF打好下一轮牛市底仓

A股上证指数冲上4000点上方创下近新十年新高，港股也反弹至27000点附近不久，短短几周市场又陷入震荡。有人担心行情到顶，也有人认为这是“上车”的机会。

其实，市场的调整，是对投资者心态的考验。看短期，行情可能摇摆不定；但看长期，中国股市的政策、产业、估值都在向上修复。

在亚太股票策略领域深耕20载的高盛首席中国策略分析师Kinger Lau，近期就在研报中指出，在亲市场政策、利润增长和强劲资本流动的支撑下，到2027年底，中国主要股指或将上涨30%。

而AI、云计算、互联网龙头的复苏，正是下一阶段的增长引擎。对普通投资者来说，不妨从“宽基打底、科技提速”的思路出发，用A500ETF易方达（159361）、恒生科技ETF易方达（513010）或港股通互联网ETF（513040）港股通互联网ETF两类产品，构建一个攻守兼备的配置策略，在波动中寻找确定性。

01

短期震荡≠方向反转：市场在筑底，而不是见顶

最近，A股上证指数从4000点上方回调到3969点，恒生科技指数跌了约10%。不少投资者开始犹豫：是不是行情又要凉？

但从大的环境看，这更像是一场“正常回调”，而不是趋势反转。

全球宏观方面，天风证券近期研报指出，美国12月降息25bp、明年继续降息3次左右或仍是基准情形，美联储进入降息周期，美债收益率下行，意味着全球流动性重新宽松，提升股市估值。

此外，资金重新流向中国市场，例如国际金融协会数据显示，8月外资净流入中国股市450亿美元，占新兴市场总流入的九成。

而国际投行高盛提出四点支持中国股票市场未来持续上涨的核心论据：

政策方面，需求侧刺激与新五年规划结合，平衡经济增长；技术方面， AI 热潮改变企业盈利模式、推动相关资本支出利润增长，叠加逆周期调控与 “走出去” 战略，企业 EPS 增长率提升至 10%-15%；

估值方面，当前A股股票指数市盈率处中等区间、债收益率低，相较全球股票持续估值折价，且美联储放宽预期、本土实际利率或进一步下降，利好市盈率；

另据统计，目前沪深300市盈率只在历史30%分位，恒生科技指数的估值比美股科技股便宜40%以上。

资金流动方面，本土层面，国内数万亿美元潜在家庭资产再配置推动资本向股票结构性迁移；外部层面，全球投资者资产多元化需求及对中国资产低配，使其重新关注中国。

一句话总结，短期的下跌，可能是为更好的上行腾空间。

02

“宽基+科技”：普通投资者的二层配置逻辑

相比频繁买卖、追涨杀跌，实际上一套能穿越周期、攻守兼备的配置策略更适合大多数基民。

而“宽基+科技”的思路，就像是给投资装上“底盘、引擎和方向盘”——稳、快、准。

1. 宽基打底：A500相关ETF——穿越周期的稳定锚

例如，A500ETF易方达（159361）以及联接A/C:（022459/022460）跟踪的是中证A500指数，囊括了A股500家核心行业龙头，覆盖面广、行业均衡、波动相对可控。

具体前十大持仓看，涵盖多行业龙头，前十大重仓股有宁德时代、中国平安、招商银行、紫金矿业、新易盛，中际旭创等优质公司，涉及新能源、AI科技、贵金属、金融等领域，配置较为多元。

更关键的是，管理费率低至0.15%，可以节省长期投资成本。它就像是“地基”——稳得住、压得住，帮投资者在震荡市中少亏一点、心定一点。

2. 科技提速：恒生科技相关ETF——跟上AI时代的红利潮

在布局港股科技赛道的工具中，不同 ETF 呈现出差异化的进攻属性，为投资者提供了多元选择。

其中，恒生科技 ETF 易方达（513010）主打 “高成长赛道聚焦”，核心投向阿里巴巴、腾讯、小米等港股科技巨头，尤其在 AI、云计算、智能驾驶等新经济领域配置权重超 60%，精准卡位产业升级主线。

另一款值得关注的产品 —— 港股通互联网 ETF（513040），跟踪中证港股通互联网指数，同样重仓阿里巴巴、腾讯、美团、京东等互联网龙头。

两只产品都具备 T+0 交易机制，当天买入即可当天卖出，叠加较强的流动性，能帮助投资者更灵活地应对港股市场的短期波动，尤其适合对交易效率有要求的群体。

从适配人群来看，这类 ETF 本质是为追求 “成长性” 的投资者量身打造 —— 在宽基 ETF 构建的安全垫之外，通过对科技赛道的布局，为投资增加弹性，捕捉产业红利带来的超额收益。

而这一投资逻辑，正得到头部科技企业基本面的强力支撑：腾讯广告业务重回双位数增长，金融科技收入占比已提升至 35%，业务结构持续优化；阿里云 AI 产品 “通义千问” 覆盖开发者超 200 万，技术商业化落地提速……

换句话说，企业的利润拐点已经出现，但市场情绪还没完全反应过来。很多人还在担心波动，却没注意到，科技企业的现金流、盈利模型、乃至竞争格局都在发生实质性改变。

对普通投资者而言，这类 ETF 相当于 “一键打包” 港股科技核心资产，无需逐个研究个股，就能分享头部企业的成长红利。

展望未来，一旦市场情绪逐步回暖、资金重新聚焦科技赛道，这些头部科技公司的利润弹性与现金流改善，将成为推动股价重新定价的关键变量。

而对普通投资者而言，需要明确的是：真正的投资机会往往不在市场最热闹的 “追高期”，而在多数人因短期波动犹豫观望的 “冷静期”。

所以，不妨借助当前情绪面的短期扰动，抓住布局港股科技类 ETF 的难得 “上车期”。