蚂蚁发布全模态AI助手“灵光”！AI软件催化不断

来源：市场资讯

（来源：界面新闻）

今日（11.18），软件板块再度强势，软件50ETF（159590）涨超1%冲击二连阳，盘中成交额逼近3000万元，再度放量！资金面上，软件50ETF（159590）盘中再度“吸金”，近20日累计净流入超8200万元！

消息面上，阿里巴巴正式官宣“千问”项目，全力进军“AI to C”市场。千问APP公测版上线，接入全球性能第一的开源模型Qwen3并免费开放，与ChatGPT展开全面竞争。未来阿里计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App。

此外，11月18日，蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”，在移动端实现“自然语言30秒生成小应用”，首批上线三大功能“灵光对话”、“灵光闪应用”、“灵光开眼”，目前，灵光已同步登陆安卓与苹果应用商店。

截至13:30，软件50ETF（159590）标的指数热门成分股多数飘红：三六零、恒生电子涨超3%，科大讯飞、金山办公涨超2%，同花顺、润和软件微涨。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【阿里巴巴：千问APP正式发布，打造旗舰“AI原生应用”】

招商证券认为，“千问”APP的发布标志着：

1）阿里C端AI原生应用的战略野心：全新千问APP整合此前发布的通义APP和夸克AI助手，背靠阿里长期投入的基础模型尖端能力（图2）。英伟达CEO在2025年GTC大会上指出，阿里通义千问Qwen自2025年起已占据开源模型市场大部分份额且持续扩大优势（图11）。

2）AI智能体持续赋能业务协同：媒体报道称千问APP将在未来数月逐步上线智能体功能，打通电商（淘宝/天猫）、本地生活/票务（高德/淘宝闪购/飞猪）、办公（钉钉）、支付（支付宝）等阿里生态。相较于ChatGPT对接第三方应用的模式，我们认为阿里自建的全生态产品体系及免费策略构成竞争优势，短期需关注DAU增长（据QuestMobile数据：ChatGPT DAU 2亿+/豆包5400万+/DeepSeek2800万+）。

（来源：招商证券20251117《千问APP正式发布》）

【政策+业绩+技术利好，AI应用有望加速落地！】

1. 政策方面，开源证券认为，我国在人工智能等新技术侧已经取得长足的进步，高层政策支持有望进一步推动应用侧的发展。

11月7日，高层发布《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，有望促进AI等新技术新产品规模化商业化应用。政策提出，要支持建设一批综合性重大场景、行业领域集成式场景、高价值小切口场景，扩大生产场景、工作场景、生活场景供给，推动场景资源开放，促进场景资源公平高效配置，推动新场景大规模应用，形成“技术突破—场景验证—产业应用—体系升级”的路径。

2. 业绩方面，平安证券总结Q3业绩表示，AI应用板块收入增长边际提速，利润增幅进一步提升。

根据A股24家重点AI应用公司三季度报告数据，板块整体收入增长边际提速，2025年前三季度，AI应用板块整体营业收入同比增长9.4%（YoY+8.1%，2025H1）。利润端来看，板块整体归母净利润同比增长155.1%，增幅较上半年进一步提升（vs YoY+108.3%，2025H1）。

C端AI公司Q3营收增速明显提升，多家公司现金流情况改善。分细分领域来看，Q3单季营收增速排序为C端AI应用(34.9%)>通用AI应用(11.8%)>行业AI应用(7.8%)>企服AI应用(1.7%)，边际变化来看，相较Q2单季增速，C端AI应用、通用AI应用板块Q3收入增速提升较为明显。

（来源：平安证券20251111《AI应用板块25Q3业绩总结》）

3. 技术方面，AI模型能力持续提升，成本不断降低，推动应用端繁荣。

2025年以来全球模型创新进入有序、高质发展阶段，在模型能力不断提升的同时，成本不断降低。例如，GPT‑5 在各方面都表现得更加智能，但成本端却大幅降低。GPT-5的输入价格仅为4o的一半，较GPT-4.1下降37.5%，且推出Token缓存优惠——重复内容享90%优惠。而阿里通义实验室发布的下一代基础模型架构Qwen3-Next，其采用的是Qwen3 36T预训练语料的均匀采样子集，包含15T tokens的训练数据，其训练所消耗的GPU Hours不到Qwen3-30A-3B的80%；与Qwen3-32B相比，仅需9.3%的GPU计算资源，即可实现更优的模型性能。

在此背景下，AI Agent作为应用产业新风口，商业化落地加速。AI Agent正在重新定义软件服务，Gartner 将 agentic AI 列为 2025 年十大技术趋势之首，并预测 2028 年至少有 15% 的日常工作决策将由 agentic AI 自主完成。

（来源：开源证券20251109《AI应用有望加速落地》）