崛起的后浪！全球咨询业格局正被他们重塑

导读：近几年，中端咨询市场的四个玩家—致同（Grant Thornton）， 容诚（RSM），BDO，天职国际（Baker Tilly） 有很多的并购整合动作，今天来解读一下。

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致同（Grant Thornton）：两大私募驱动的并购整合

11月12日，Grant Thornton Advisors，将Grant Thornton巴西公司并入其跨国平台，进一步扩大该平台在南美最大市场的覆盖范围。

致同巴西是巴西市场排名前五的公司，近年来发展迅猛。该公司拥有近2000名专业人员，年收入超过8000万美元，提供审计和税务服务，并辅以一系列创新咨询服务，其中包括蓬勃发展的业务流程优化服务。

新山资本是一家领先的增长型投资公司，管理着约 550 亿美元的资产。

Grant Thornton Advisors在新山资本支持下，于 2025 年 1 月启动了其跨国平台战略。目前该平台涵盖16家公司，横跨20个时区。

致同通过两个专业实体在美国提供专业服务：Grant Thornton LLP，一家提供审计和鉴证服务的持牌注册会计师 (CPA) 公司；以及 Grant Thornton Advisors LLC（非持牌 CPA 公司），专门提供非鉴证服务，包括税务和咨询服务。

2025年1月，致同顾问有限公司（Grant Thornton Advisors LLC）成立了一个跨国跨学科平台。该平台提供一流的咨询和税务服务以及独立的审计服务。该平台拥有近60个办事处，并拥有近13,000名专业人士。

该平台目前涵盖了美国、爱尔兰、法国、阿联酋、比利时、荷兰、瑞士、列支敦士登、海峡群岛和开曼群岛、巴西的Grant Thornton成员公司。此外，该平台还宣布与西班牙、卢森堡、新西兰和波兰的Grant Thornton成员公司达成交易，预计将在未来几周内完成。

在新山资本的助力下，Grant Thornton Advisors宣布未来三年投资 10 亿美元（71亿元人民币）的计划，用于在其跨国专业服务平台上整合先进的人工智能工具和技术。 

作为致同英国的控股方，私募股权集团Cinven近期宣布收购致同德国多数股权。

据悉，致同德国拥有约2000名员工，2023/24财年收入达2.49亿欧元，位列德国十大会计师事务所之一。2020年至2025年的五年间，其收入年均增长约15%。

英国《金融时报》此前报道称，新山资本和Cinven正在竞相收购致同旗下的西班牙和印度公司等。

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容诚（RSM）

RSM US10月23日宣布， 将和RSM UK 将组建跨大西洋合作伙伴关系，该合作将于 2026 年 1 月 1 日起生效。两家公司的合伙人几乎一致投票赞成新的合伙结构。这是会计行业首个跨大西洋大型合并。

在新的架构下，23,000 名专业人员将在美国、英国、加拿大、爱尔兰、印度和萨尔瓦多开展业务，年总收入将达到 50 亿美元（约合356亿元人民币）。

这些公司将继续作为 RSM 国际网络的独立成员。

据悉，新的平台需获得最终监管部门的批准。

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BDO

英国《金融时报》信息，BDO英国和爱尔兰公司即将合并。

这是全球第五大会计网络为实现区域整合而采取的战略举措的一部分。它将打造欧洲最大的会计师事务所之一，专注于充满活力、不断发展且雄心勃勃的中端市场。

该交易尚待合伙人投票和监管部门批准，一旦达成，将创建一个年收入接近11亿英镑（相当于102亿元人民币）的规模更大的公司。

新实体将整合英国18个办事处以及BDO爱尔兰在都柏林和利默里克办事处的542名合伙人和8500名员工，并继续作为BDO国际网络的一部分。

BDO全球网络在166个国家和地区提供商业咨询服务，在全球1800个办事处拥有超过11.9万名员工，年收入达150亿美元。

此次合并符合会计师事务所整合全国业务以扩大区域规模的行业大趋势。虽然许多中型竞争对手，例如 Grant Thornton，都接受了私募股权投资来资助此类扩张，但 BDO 在此次交易中并未寻求外部支持。

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天职国际（Baker Tilly）

华尔街日报2025年4月份信息，Baker Tilly 和 Moss Adams 将以 70 亿美元（约合508亿元人民币）的价格合并。 此次交易将创建最大的部分由私募股权拥有的会计和咨询公司。

两家机构的高管表示，合并后的公司最终可能会进行 IPO，因为他们的目标是到 2030 年实现年收入约 60 亿美元。2024 年两家公司的总收入超过 30 亿美元。

合并后的公司将成为美国第六大会计师事务所，并将以 Baker Tilly 的名称命名，其中，审计业务将以Baker Tilly US, LLP的名义运营，咨询服务将由 Baker Tilly Advisory Group, LP负责。

合并后的公司将拥有约11,500名员工，其中包括来自Baker Tilly的600名合伙人和来自Moss Adams的403名合伙人。

Baker Tilly将成为继RSM之后美国第二大中型会计和咨询公司。

费罗表示： 我们想成为中端市场最大的供应商。我们无意涉足四大巨头的业务。这是一个完全不同的市场，需要不同的技能组合。我们相信中端市场机会无限，我们没必要涉足。

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最后

这四家中端咨询机构的近期动向，可归纳为以下三点解读：

1. 规模化与跨区域整合：为增强全球竞争力，各机构积极推动跨区域合并或合作。如容诚（RSM）组建跨大西洋联盟，BDO整合英、爱业务，旨在形成更大规模、更广服务网络，以应对中端市场客户日益复杂的国际化需求。同时，四大也在加速内部整合（详见《》）

2. 资本驱动与平台化建设：私募资本成为重要推手，典型如致同（Grant Thornton）在新山资本和Cinven的支持下，构建跨国平台并投资AI技术；天职国际（Baker Tilly）与Moss Adams的合并也由私募主导，甚至考虑未来IPO。这些外部投资者看重的是经济周期变动中稳定的现金流、所服务行业的分散性以及任何技术投资的潜在收益。资本注入加速了技术升级和市场整合。

3. 聚焦中端市场战略：这些机构明确将战略重心放在中端市场，避免与“四大”直接竞争。如天职国际强调“专注于中端市场”，BDO亦定位为“服务雄心勃勃的中端市场企业”，通过专业服务与灵活响应，巩固其细分领域的优势地位。

总体来看，中端咨询机构正通过合并、资本合作与科技投入，构建更具竞争力的全球服务体系，持续深耕中端市场。