白酒大单品终端均价上扬，茅台飞天、梦之蓝M6+领涨

中国商报（记者 周子荑 雷珂馨）11月16日，我国白酒行业核心大单品全国市场终端零售均价呈现涨势。其中，涨幅领先的是飞天茅台和洋河梦之蓝M6+，飞天茅台环比涨幅达5元/瓶，为过去一周的最大涨幅；洋河梦之蓝M6+涨幅达到8元/瓶，且已连续两天上涨。此外，古井贡酒旗下古20和水晶剑南春的价格也均温和上涨2元/瓶。

消费者在超市选购白酒。（中国商报记者 周子荑/摄）

作为白酒行业的“晴雨表”，九大核心大单品（涵盖飞天茅台、洋河梦之蓝M6+、泸州老窖国窖1573等）的终端价格波动，向来是观察行业景气度的关键指标。

尽管整体涨幅温和，但头部品牌尤其是茅台与洋河的强势表现成为拉动均价上行的核心动力。

具体来看，11月16日，飞天茅台53度500ml当日终端零售均价为1841元/瓶，与11月15日的1836元/瓶相比，上涨5元；洋河梦之蓝M6+的表现更为亮眼，其终端均价从11月15日的564元/瓶，上涨至11月16日的572元/瓶，单日涨幅达8元。

白酒渠道商老马（化名）对中国商报记者表示，飞天茅台价格每天变动5元、10元都很正常，如果出现价格连续上涨/回落，累计价格变动大于100元，背后可能有公司的决策因素。而梦之蓝市场成交量有限，又受南北方销售差异等因素影响，出现价格短期浮动也正常。

老马进一步表示，此次飞天茅台价格出现上涨，或许是由于经销商上一波出货结束，而下一波货尚未到，市场供应出现短暂短缺，进而引发价格上涨。“今年10月，飞天茅台价格失守1700元/瓶这一关键价位。此后，市场传出消息，贵州茅台方面可能采取了一定措施，以阻止飞天茅台价格进一步下滑——在部分地区，贵州茅台对以低于1700元/瓶价格出售飞天茅台的经销商进行了相应处理，这一举措或许在一定程度上促使飞天茅台价格有所回升。”

“此外，近几天抖音电商在查处违规销售飞天茅台的店铺，对其进行审核后重新上架，一些店铺可能退出，这也在一定程度上带来飞天茅台价格的上涨。”老马称。

11月11日，抖音电商安全与信任中心发表文章称，在日常巡查过程中，抖音电商发现个别商家和达人利用“茅台”“国窖”等知名酒品开展虚假宣传、“低价”引流活动，甚至存在以异常低价售卖涉假货的嫌疑，这些行为严重损害了消费者的合法权益。平台依据《虚假宣传：售后服务不符实施细则》等相关规则，已开展专项治理行动，近3个月内共处置违规商品超2000个，涉及违规商家690个。

对于飞天茅台的价格走势，老马分析：“在贵州茅台相关政策的作用下，飞天茅台的价格目前基本企稳，没有继续呈现回落态势。当前，散瓶飞天茅台的最新批发价格约为1650元/瓶，飞天茅台价格涨回1700元/瓶或者跌至1600元/瓶都不算困难，这主要受到公司政策等因素的影响。不过，若从半年甚至更长期的时间维度来看，飞天茅台的价格或许仍会继续下滑。”

某1919门店的白酒产品。（中国商报记者 周子荑/摄）

国泰海通证券分析，从估值和股息的角度考量，白酒行业已具备一定的性价比。结合“十五五”规划建议中对消费的相关表述，白酒作为典型的顺周期资产备受市场关注，有望受益于新一轮的市场风格切换。