头部酒企加速出海！食品ETF（515710）盘中下挫！机构：白酒去库存阶段景气回升在望

来源：新浪基金

　　11月17日，截至14时24分，食品ETF（515710）盘中表现疲软，场内价格现跌0.32%，成交额为5466万元。

　　成份股方面，天味食品、莲花控股和贵州茅台涨幅居前，涨幅分别为2.06%、1.37%和0.65%。另一方面，东鹏饮料、云南能投和洋河股份表现较弱，跌幅分别为3.02%、2.34%和2.33%。

　　消息面上，2025年11月期间，细分食品指数成份股中多家头部酒企加速国际化布局，洋河股份推出“梦之蓝手工班全球行”活动并实现产品在美国上市，五粮液启动“和美全球行”智利站文化交流；同时，贵州茅台、泸州老窖等企业密集开展海外市场调研，推动中国白酒文化输出。此外，山西汾酒、今世缘等清香型酒企通过产品结构优化持续提升业绩，行业呈现“三香竞合”发展态势。

　　方正证券指出，10月CPI同比环比双转正，消费市场企稳回升，食品饮料行业呈现积极信号。白酒行业加速出清，当前处去库存阶段，25Q4伴随需求修复与经济复苏，景气回升在望；休闲食品健康化趋势显著，魔芋等品类红利延续，龙头持续受益；餐饮供应链基本面触底，产品结构优化及政策推动下有望改善；乳制品需求逐步恢复，原奶价格或磨底回升；啤酒行业量端恢复但逐季走弱，成本红利下利润表现较优。

　　国信证券指出，白酒行业进入左侧布局阶段，具备价位、区域话语权的优质公司有望获取更大增长空间。当前茅台批价1690元/同比-23%，同比降幅较Q3收窄，预计旺季节或仍逐步下探但同比降幅保持稳定。饮料行业景气延续，龙头明显跑赢，无糖茶、能量饮料、大包装增长红利依然存在。乳制品需求平稳复苏，供给渐进出清，布局2025年供需改善带来的向上弹性。

　　食品ETF（515710）及其联接基金（联接A：012548，联接C：012549）被动跟踪细分食品指数，该指数前十大权重股分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料、洋河股份、今世缘、古井贡酒。

　　数据来源于沪深交易所、公开资料等。

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