康佳集团、闻泰科技、歌尔股份、维信诺、杉杉股份、英唐智控等10企披露最新资本动向

近日，康佳集团、歌尔股份、维信诺、闻泰科技、德豪润达（ST德豪）、莱特光电、茂莱光学、康达新材、杉杉股份（控股股东及子公司）、英唐智控十家上市公司发布公告，披露最新发债、定增、增信、设立子公司、出售资产等最新资本动向。

从数十亿级的债券增信、定增募资，到精准赛道的子公司设立、资产并购，再到海外产能的增资扩容，多元化的资本动作背后，是企业优化财务结构、深耕核心领域、抢占产业先机的清晰战略考量。

当华润股份接棒为康佳35亿元债券护航以显著降低融资成本，当歌尔股份斥资2亿元加码AR/VR产业链，当维信诺通过29.37亿定增迎来国资控股新阶段，一系列资本腾挪正勾勒出行业转型期的发展新路径。

康佳集团：35亿债券换“靠山”，华润接棒担保费率大降90%

2025 年 11 月 12 日，康佳集团股份有限公司公告，华润股份有限公司将正式承接华侨城集团有限公司对康佳存量 35 亿元非公开发行公司债券的全额无条件不可撤销连带责任保证担保，原华侨城集团的担保责任及康佳对应的反担保义务同步解除。这一变更不仅标志着康佳集团融资担保体系的重大调整，更凭借显著降低的担保费率，为企业减负增效注入强劲动力。

回溯康佳集团债券发行脉络，经 2023 年第二次临时股东大会、2024 年第三次临时股东大会审议通过，并获深圳证券交易所挂牌无异议函后，公司于 2024 年至 2025 年间分批次发行了合计 35 亿元的非公开发行公司债券，涵盖 5 只存续品种，具体包括：2024 年 1 月发行的 15 亿元 “24 康佳 01”（期限 2+1 年，利率 4.00%）、2024 年 3 月发行的 4 亿元 “24 康佳 02”（期限 2+1 年，利率 4.00%）与 4 亿元 “24 康佳 03”（期限 3 年，利率 4.03%）、2025 年 6 月发行的 4.1 亿元 “25 康佳 01”（期限 2+1 年，利率 3.50%），以及 2025 年 7 月发行的 7.9 亿元 “25 康佳 03”（期限 2+1 年，利率 2.80%）。

在本次变更前，上述债券的增信由华侨城集团提供：2024 年发行的 23 亿元债券由其提供保证担保，康佳同步提供等额等期信用反担保；2025 年发行的 12 亿元债券则在同等反担保基础上，康佳需按 0.5%/ 年的费率向华侨城集团支付担保费用。此次增信主体的切换，源于 2025 年康佳股权结构的重大调整 —— 当年 4 月，中国华润下属企业与华侨城集团签署股份无偿划转协议，约定划转完成后由华润关联方承接华侨城集团对康佳的融资担保；7 月股权过户完成后，经多方协商最终确定由华润股份承接全部 35 亿元债券的担保责任。

值得关注的是，华润股份与康佳存在明确的关联关系：二者实际控制人均为中国华润，且华润股份通过全资子公司间接持有康佳 B 股股份，此次担保变更构成关联交易。根据方案，康佳将按实际使用的担保金额向华润股份支付费用，预计担保费率不超过 0.05%/ 年 —— 以 35 亿元担保总额计算，整个担保期内费用总额不超过 294 万元，较此前 2025 年债券 0.5% 的费率大幅下降，将有效降低公司融资成本。变更完成后，康佳存量 35 亿元未到期债券的担保人正式由华侨城集团变更为华润股份。

对于康佳集团而言，此次增信措施变更意义深远。一方面，依托华润股份强大的资本实力和信用背书，将进一步提升公司债券的市场认可度，优化融资环境；另一方面，显著降低的担保费率直接减轻了财务负担，契合市场化定价原则，且交易遵循自愿、公平、合理原则，不存在损害公司及中小股东利益的情形。在股权调整后，此次担保体系的优化将进一步深化康佳与华润体系的协同合作，为公司日常业务开展和长期战略布局提供更稳固的金融支持。

歌尔股份：2亿注资新公司，AR/VR赛道再添战略支点

近日，歌尔股份全资子公司青岛歌尔星启智能科技有限公司正式成立，注册资本达 2 亿元人民币，注册日期为2025年11月3日，法人代表为李友波。该公司经营范围精准覆盖虚拟现实设备制造、可穿戴智能设备制造、智能家庭消费设备制造等核心领域，成为歌尔股份深化 AR/VR 产业链布局的又一重要载体。

（数据来源：爱企查）

作为全球 AR/VR 领域的核心供应商，歌尔股份今年在该赛道动作频频，不仅以业绩增长奠定行业地位，更通过核心产品落地、产业链收购、海外技术绑定等多元方式，全面完善产业生态、抢占技术制高点。

除最新成立的歌尔星启外，今年初歌尔股份已在青岛完成另一关键布局 —— 注册设立歌尔光电科技（青岛）有限公司，注册资本达数亿元规模。该公司业务范围直接锁定 VR 设备、光学仪器、显示器件及眼镜制造，被行业解读为歌尔整合 AR/VR 整机制造与光学核心资源的战略平台，与歌尔星启形成 “整机制造 + 核心器件研发” 的本土布局协同效应，进一步提升产能响应速度与成本控制能力。

维信诺：29.37亿定增落地，国资合肥建曙成控股股东

11 月 9 日，维信诺公告，拟向股东合肥建曙投资有限公司定向发行 4.19 亿股股票，发行价格锁定 7.01 元 / 股，募集资金总额不超过 29.37 亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还公司债务。

本次发行完成后，合肥建曙将持有公司 31.89% 的股份，维信诺将正式告别无控股股东、无实际控制人的状态，控股股东变更为合肥建曙，实际控制人变更为合肥市蜀山区人民政府，标志着这家深耕 OLED 领域 29 年的创新型企业正式迈入国资控股的发展新阶段。

此次定向发行是合肥建曙在 2021 年战略入股后的再次重磅加码。回溯历史，合肥建曙曾于 2021 年 3 月以 17.6 亿元受让维信诺 1.6 亿股股份，持股比例达 11.45%，成为公司重要战略股东。此次通过定增进一步增持后，其持股比例将跃升至 31.89%，形成绝对控股地位，为维信诺带来长期稳定的控制权架构。

闻泰科技：重大资产出售近收尾，多数标的交割待收尾款

11 月 11 日，闻泰科技股份有限公司公告披露公司重大资产出售的最新进展：闻泰科技向立讯精密工业股份有限公司及立讯通讯 (上海) 有限公司转让多项资产，目前多数标的已完成权属变更，仅剩余部分交易尾款待收回。

据悉，本次重大资产出售方案于 2025 年 3 月首次经公司董事会、监事会审议通过，后续历经方案优化、股东大会表决等多项程序，相关进展已通过多份公告持续披露。交易标的包括昆明闻讯实业有限公司等 5 家公司 100% 股权，以及闻泰科技 (无锡) 有限公司等 3 家企业的业务资产包，覆盖境内外多个生产经营主体。

根据最新公告，截至披露日，本次交易的核心进展主要体现在两方面。在标的资产交割上，印度闻泰相关业务资产包已完成转移，仅印度土地仍需交易对方配合办理权属变更手续，其余所有标的资产均已顺利完成所有权变更登记。在交易款项支付上，公司已收到大部分交易价款，尚未收回的款项包括三部分：股权交易尾款 7000 万元、印度资产交易尾款 160,741,382.18 元，以及另一笔股权交易尾款 7000 万元，上述款项均依据相关补充协议约定待支付。

针对未收回的交易价款，闻泰科技表示将继续与交易对方保持积极沟通，推动款项足额收回。同时，公司将严格遵守相关法律法规要求，及时披露后续交易进展，保障投资者知情权。

德豪润达：三次降价“甩卖”资产，4749万底价待买家

近日，安徽德豪润达电气股份有限公司（证券简称：ST 德豪，证券代码：002005）披露资产出售进展公告，其公开挂牌转让子公司相关资产的事项历经三次降价后，仍在等待符合条件的意向受让方。

据悉，ST 德豪于 2025 年 7 月 17 日召开第八届董事会第七次会议，审议通过了公开挂牌出售子公司资产的相关议案。此次交易标的为子公司大连综德照明科技有限公司持有的两处土地使用权及在建工程，以资产评估结果为依据，首次挂牌转让价格定为 6783.42 万元。

董事会已授权管理层负责交易具体实施，包括办理挂牌手续、沟通意向受让方、签署交易合同等事宜。同时明确，若挂牌未征集到合格意向方，可依法依规变更转让底价后重新挂牌，每轮降价幅度不超过评估价值的 10%，且重新挂牌次数不超过 3 次。

2025 年 8 月 1 日，该资产在大连市产权交易所正式挂牌，首次挂牌价 6783.42 万元。因未征集到符合条件的意向受让方，公司管理层根据授权启动重新挂牌程序。

第一次重新挂牌价格调整为 6105.42 万元，第二次降至 5427.42 万元，第三次进一步下调至 4749.42 万元。截至 2025 年 11 月 14 日公告披露日，该资产正以 4749.42 万元的价格公开挂牌，暂未征集到合格意向受让方。

莱特光电：拟发7.66亿可转债，押注光电新材料与钙钛矿技术

近日，陕西莱特光电材料股份有限公司（股票代码：688150，简称 “莱特光电”）发布向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额不超过 7.66 亿元，用于产能建设、技术升级、研发平台搭建及补充流动资金，助力公司在光电材料领域持续深耕。

本次募集资金扣除发行费用后，将精准投向四大领域：其中 5 亿元用于蒲城莱特光电新材料生产研发基地相关生产车间建设，3400 万元用于蒲城莱特生产车间数智化升级改造，3200 万元投入钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设，其余 2 亿元用于补充流动资金。

在产能建设与升级方面，新项目的实施将进一步扩大公司核心产品生产规模，提升生产自动化、智能化水平，满足下游市场持续增长的需求。钙钛矿材料研发平台的搭建则聚焦前沿技术领域，有助于公司抢占技术制高点，增强核心竞争力。补充流动资金将优化公司财务结构，为日常经营与业务拓展提供稳定资金支持。

茂莱光学：5.8亿可转债获批，全力冲刺超精密光学领域

近日，南京茂莱光学科技股份有限公司（证券代码：688502，证券简称：茂莱光学）发布公告称，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意南京茂莱光学科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕2433 号），其向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请正式获得核准，公告编号为 2025-080。

根据证监会批复及公司募集说明书（申报稿）内容，本次可转债发行总额不超过人民币 58,125.00 万元（含 58,125.00 万元），债券期限为自发行之日起六年，每张面值 100 元，按面值发行。扣除发行费用后的募集资金净额将精准投向三大核心领域，具体分配如下：

超精密光学生产加工项目：拟投入募集资金 41,746.18 万元，将用于提升核心产品生产能力，优化产能布局；

超精密光学技术研发中心项目：拟投入募集资金 12,253.82 万元，聚焦前沿光学技术研发，强化技术创新优势；

补充流动资金：拟投入募集资金 4,125.00 万元，用于优化公司资金结构，提升整体运营效率。

康达新材：4亿泰铢增资泰国子公司，加速海外产能落地

近日，康达新材料 (集团) 股份有限公司（证券代码：002669，证券简称：康达新材）发布公告，宣布与关联方腾轩国际贸易有限公司共同向泰国控股子公司康达新材 (泰国) 有限公司增资 4 亿泰铢。本次增资完成后，泰国子公司注册资本将从 1 亿泰铢增至 5 亿泰铢，股权结构保持不变，康达新材通过香港子公司仍持有 99.99% 控制权。

根据公告，本次增资总规模为 40000 万泰铢，其中康达新材 (香港) 以自有资金出资 39996 万泰铢，腾轩贸易出资 4 万泰铢。资金将主要用于泰国胶粘剂新材料生产基地项目建设及补充子公司经营性流动资金。

本次增资的关联方腾轩贸易为康达新材控股股东唐山工业控股集团有限公司的全资孙公司，成立于 2013 年，注册资本 1.62 亿港币，主营业务为贸易，2025 年前三季度实现净利润 1533 万元，财务状况稳健。

康达新材（泰国）的财务数据情况

标的公司康达新材 (泰国) 成立于 2024 年 1 月，注册地址位于泰国大城府，核心业务涵盖胶粘剂、涂料、工业化学品等产品的生产与销售，是康达新材布局海外制造基地的核心载体。截至 2025 年 9 月 30 日，该公司资产总额 992.27 万元，目前处于项目建设与业务筹备阶段。

康达新材表示，本次增资旨在提升泰国子公司的资本实力与抗风险能力，保障海外生产基地项目顺利推进，助力其快速拓展当地及周边市场业务。资金来源为公司自有资金，不会对公司财务及经营状况产生不利影响，也不改变公司合并报表范围。

作为公司国际化战略的重要举措，泰国生产基地的建设与增资将进一步完善康达新材的全球产能布局，帮助公司贴近海外客户市场，降低国际贸易壁垒影响，增强在胶粘剂新材料领域的国际竞争力，符合公司长期发展规划。

杉杉集团：重整投资协议解除，紧急重启投资人招募

近日，宁波杉杉股份有限公司发布《关于控股股东及其全资子公司实质合并重整案重整投资协议解除暨继续招募意向投资人的公告》：公司收到管理人通知，因《重整计划（草案）》未经债权人会议表决通过，投资人向管理人提出退还履约保证金并确认解约，经遴选小组审议同意，重整投资协议已依法解除。

公告称，为顺利推进杉杉集团和朋泽贸易的重整工作，管理人现依据《中华人民共和国企业破产法》及相关法律规定，继续招募意向投资人，并于 2025 年 11 月 7 日在上海证券交易所网站发布了《杉杉集团有限公司关于公司及全资子公司实质合并重整案重整投资协议解除暨继续招募意向投资人的公告》，公告了杉杉集团、朋泽贸易及主要资产的概况和意向投资人的报名条件，并明确了意向投资人的报名时间、报名资料、尽职调查安排、重整投资方案遴选等招募流程。

目前，杉杉集团持有公司股份 320,296,700 股，占公司总股本的14.24%；朋泽贸易持有公司股份 205,264,756 股，占公司总股本的9.13%。前述所持公司股份存在较高比例被质押、司法冻结、标记或轮候冻结的情况。

杉杉集团、朋泽贸易后续能否重整成功尚存在不确定性；后续重整实施可能导致其在公司的股东权益发生调整，进而可能导致公司控制权发生变动。

英唐智控发布募资预案：拟收购光隆集成与奥简微电子 加码半导体全产业链布局

深圳市英唐智能控制股份有限公司（证券代码：300131，简称 “英唐智控”）发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购桂林光隆集成科技有限公司（简称 “光隆集成”）100% 股权与上海奥简微电子科技有限公司（简称 “奥简微电子”）80% 股权，同时向不超过 35 名特定投资者募集配套资金，全面加码半导体全产业链布局，冲刺 IDM 企业目标。

根据预案，本次交易核心分为两部分：一是发行股份及支付现金购买资产，二是募集配套资金。其中，购买资产为本次交易核心，募集配套资金为辅助支持，且配套融资成功与否不影响购买资产行为的实施。

在标的资产收购方面，英唐智控拟向桂林光隆科技集团股份有限公司收购其持有的光隆集成 100% 股权，向上海从简企业管理合伙企业（有限合伙）、深圳市外滩科技开发有限公司等 6 名交易对方收购其合计持有的奥简微电子 80% 股权。交易完成后，光隆集成将成为上市公司全资子公司，奥简微电子将成为上市公司控股子公司。

支付方式上，本次交易对价采用发行股份与支付现金结合的方式。其中，发行股份的定价基准日为公司第六届董事会第十二次会议决议公告日，发行价格确定为 7.38 元 / 股，不低于定价基准日前 120 个交易日公司股票交易均价的 80%，符合《上市公司重大资产重组管理办法》相关规定。在定价基准日至发行日期间，若公司发生派息、送股等除权除息事项，发行价格将相应调整。

募集配套资金方面，公司拟向不超过 35 名特定投资者发行股份，募集资金总额不超过本次以发行股份方式购买资产交易价格的 100%，且发行股份数量不超过交易前公司总股本的 30%。募集资金拟用于支付交易现金对价、交易税费、标的资产在建项目建设，以及补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务等，其中补充流动资金比例不超过本次交易作价的 25% 或募集配套资金总额的 50%。

结语：从康佳集团借助股权变更实现融资成本优化，到歌尔股份密集布局筑牢AR/VR产业壁垒；从维信诺引入国资获得发展新锚点，到英唐智控通过并购向半导体IDM目标冲刺，这一系列资本腾挪的背后，是科技企业在产业变革浪潮中的清醒抉择与主动作为。有的通过增信、定增夯实资金底盘，有的以设立子公司、收购资产完善产业链条，有的则在出售资产、重整招募中寻求轻装上阵的可能，每一步动作都精准对接企业发展战略，也折射出资本市场对科技产业细分赛道的价值判断。

在技术迭代加速与市场竞争加剧的双重驱动下，这些资本动向既是企业个体突破成长瓶颈的"钥匙"，更是中国科技产业向高端化、集约化迈进的生动注脚。随着各项资本操作的落地见效，我们有理由期待，这些科技企业将以更稳固的资金支撑、更完善的产业布局，在核心技术领域实现更大突破，为产业升级注入持续动能。