国运牛，AI爆发下的中国股市！

（本文为南外北京校友会聚会的现场分享文字稿！）

特别开心能来到今天的南外北京校友聚会，2014年我从上海来北京，参与了多届的校友会组织活动，也感谢万师兄给我颁发这个校友会副秘书长的荣誉。

南外最初是周恩来总理于1963年亲自关照下，在全国建立的六所外国语学校之一，使命是为中国培养优秀的外语人才，这么多年各大领馆，部委南外人才辈出。

到了我们这一代改革开放，南外的培养目标变成了外语特长、文理兼通的国际化复合型人才。现在的这个时代又不同了，南外把“中国灵魂、世界胸怀的现代人”作为培养目标。

我翻一下大白话，六十年前，南外培养中国刚建国急需的外事人才。改革开放后，南外培养中国国际化接轨的人才。现在，南外要培养能帮中国在全球开疆拓土的人才。

这是中国的三个大时代，反映在中国的股市上其实也是三个阶段，第一个阶段是没有股市，第二个阶段是1990年上交所建立，第三个阶段也就这两年，新村长上任后算起。

在第二个阶段，中国的主要任务是走出去，和国际资源资本进行全面的接触和融合，面对各路全球资本大鳄对中国的虎视眈眈，我们也要强身健体，股市就成为了股民诟病的融资市。

但在今天这个时代，也就是中国的第三阶段，搞科技搞AI搞出海统一大市场的阶段，茅台就是老登了，科技才是新登。

在美国当前的股市版图中，科技占了差不多一半，而中国科技目前即使把在海外上市的算上，大概只占总市值的15%。如果按美国的标准，科技的空间仍然非常大，是未来股市的增量。

但和美国有所不同，美国主要现在变成了七姐妹在内的科技寡头主导，那么中国有七姐妹吗？未来中国科技如果也占到股市的50%，是不是也会出现七家寡头呢？

这个答案是港股可以有类似七姐妹的概念，但是A股不会！这和定位有关，港股上市的普遍都有和国际资本打交道的需求，因此港股企业都是有稀缺性的有一定垄断地位的民营巨头，他们需要一边在全球最前沿的领域开疆拓土，一边欢迎各国的合作伙伴，资本王室财阀共享胜利的果实。

A股有大量的高端制造业，有大量的供应链企业，还有很多专精特新，有很多卡脖子的领域需要突破，而且十五五规划说了，中国的一切都是为了实体，人工智能是为了实体，金融也是为了服务实体。

也就是说，A股的科技一方面会泛化，每个企业都要想办法和最新的科技，AI进行结合，降本增效，另外一方面A股的科技企业比美国的定义要广泛的多！十五五规划要求的战略新兴产业从新材料，航空航天，新能源、低空经济；还有量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信！

A股已经4000点了，但大家可以看到A股当下的特征和过去是完全不同的。国家高度控盘，大跌必有国家队买入，而4000点券商板块就是不涨。

这是因为国家需要社会资本往科技走，而不是往券商走。如果往券商走，那么普通老百姓觉得股市有赚钱效应，大牛市来了，就会无脑冲进来。

但科技板块，即使炒高了，该回落回落，该减持减持，搞科技的人赚到了钱，对社会就有示范效应。灵哥我这两周参加两个饭局，都是传统房地产老板想转型搞科技的，都在找各大高校实验室进行合作。

还有科技板块炒高，有利于国家的基金高位减持，国家的钱也是钱，也是要算账的！说不定比很多民营企业要算的还要抠的多，精细的多。

科技板块中最近最热门的是AI和机器人，但其实机器人也是AI，他是AI应用的一个分支也是最重要的分支。

AI我算有发言权的，在新加坡国立大学我读的是电子工程，我们学过神经网络，现在的transformer架构就是基于神经网络的；我的毕业论文是关于图像识别，因此当年和今天的区别不在于底层理论，更多是算力差别。

但是AI的应用百花齐放，而中国特色大家也知道，一旦一个领域火了，很多鱼龙混杂的人都会进来，无论是机器人和AI，今天都有各类不那么靠谱着调的企业进来。

我回国20多年，三四段创业经历，还当了十几年科技和财经博主，经历了好几个周期，我清楚的知道，很多AI公司和应用最后都是鹿死谁手，焉为可知。

而且你们看十五五规划中，没有单独说要扶持人工智能产业，很明显国家期待的是AI既要赋能全产业，又要避免过度的炒作和泡沫。

A股已经从过去的纯融资市，变成了融资和投资，既要有融资功能，也要能让普通老百姓获得投资收益，有财产性收益。

而短线，打板，看K线交易你跑不过量化，时代其实已经变了，但很多人都还在用旧的经验看待和操作。

学会做投资，或者阶段性的长期持股，符合国家对股市的定位，和保护股民让更多人能从股市受益的需求。

这其中要从市场噪音中筛选沉淀出本质的东西，所谓的第一性原理。

比如分红是一种投资策略，很多银行煤矿都有很高的分红，一年拿住分红，市值再轻松涨了5到10个点，对于很多普通家庭这已经是很好的收益了。

比如ETF，这也是一个轻松的参与办法！指数还是要上行的，可能未来几年就要上到1万点！从美国的经验，巴菲特说过，90%的基金经理跑不赢指数。

当然有洞察力的可以投资远期的一些供需和价格变化的事情，比如最近的存储和6F，VC这些！

从AI这方面来看，应用端竞争太激烈了，但是缺电是确定的，电网需要升级！搞电池新能源里面的有色金属都需要涨价，而有色金属往往是不可再生的，新矿山的建立并没有那么容易。

还有卡脖子的科技肯定是值得投资的，存储涨价，我们尽管大胆的去投资中国芯片，中国的半导体设备等。

央企也在改革，比如国电投旗下从上海电力开始，这两天又连续宣布了电投能源和电投产融的并购重组逻辑。

国家对央企的整并重组，有点像当初的商鞅变法，首先就是禁止老秦人私斗，一致对外。央企整并，目的肯定是要出海，到国际上去卷别人。

现在做投资要比自己琢磨做生意成功率和回报都要高的多，过去那个时代是野蛮生长，今天是参天大树已经长成，小企业很难竞争。

昨天有个朋友来找我聊这个项目，那个项目，我都问他客户哪里来？你卖给谁，怎么卖？

能把东西卖出去是很难的一件事，有这个资源那个资源就能变现的时代过去了。所以我常常开玩笑说，你要不要雇雷军，马云给你打工？

无论如何，中国当前的资本市场是值得参与的，以投资的心态，长期的心态去参与。可以从低风险的模式开启，但要愿意尝试，愿意不断试错。

AI时代，当很多年轻的校友们有各类焦虑时，其实我们当年刚毕业的时候也焦虑，路都是要靠自己试出来。

股市只是人生的一个缩影，都是关于选择。选择又基于认知，而认知必然牵涉到思维的广度和深度！

AI时代并不可怕，社会最终的是人和人的博弈。祝福有智慧的南外校友们都能乘风破浪会有时，直挂云帆济沧海！

（全文完）

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