华润联合复星、成都国资，10亿医药产业基金落地成都

近日，备受关注的华润（成都）医药产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）正式完成工商登记，标志着这一总规模10亿元人民币的重磅产业基金全面启动运营。

根据天眼查信息，该基金由多方实力派共同出资组建：

• 成都市重大产业化项目二期股权投资基金有限公司（成都国资主力）
• 华润系上市公司集群：包括博雅生物（300294）、东阿阿胶（000423）、华润双鹤（600062）、江中药业（600750）等
• 上海复星医药产业发展有限公司（复星医药全资子公司）
• 执行事务合伙人由华润医药科技（成都）担任

这并非临时起意，而是对2025年7月公告的实质性落地。当时华润系多家上市公司集体披露，将携手复星医药与成都地方资本，设立“华润医药（成都）创新投资基金”，聚焦化学创新药、生物药（含疫苗）、高端医疗器械（含IVD）、中药滋补品及合成生物学等前沿领域。

为何选择成都？三方共赢的战略棋局

1. 对华润而言：这是其“十四五”期间推动医药板块创新转型的关键抓手。通过基金平台，可高效整合旗下博雅生物（血液制品）、东阿阿胶（中药滋补）、华润双鹤（化药+生化药）、江中药业（OTC+功能食品）等资源，实现“投并购+孵化+协同”一体化发展。
2. 对复星医药而言：作为国内创新药领军企业，此次深度参与，不仅输出行业资源，更借力华润渠道与成都政策，加速其创新管线在西南地区的临床转化与商业化落地。
3. 对成都而言：依托天府国际生物城和“建圈强链”产业政策，正全力打造具有全球影响力的生物医药创新极。引入华润-复星联盟，可快速吸引优质项目集聚，形成“基金投资—项目落地—产业培育”闭环。

值得注意的是，该基金最大出资方为成都地方国资（如成都重产二期基金、成都高新策源启航基金等），合计出资近四成，体现地方政府“以投促引、以资聚产”的强烈意愿。

基金运作模式：不止于财务投资，更重产业赋能

不同于纯市场化VC/PE，该基金采用“产业资本+地方政府+专业GP”三位一体模式：

• 投资期3年，退出期4年，必要时可延长；
• 重点投向具备技术壁垒、临床价值明确、且有潜力落地成都的早期至成长期项目；
• 华润与复星将开放供应链、销售渠道、临床资源，为被投企业提供“投后赋能”。

此前，华润通过一期基金（汕头）成功孵化并收购天东制药，验证了“基金先行、主业承接”的可行路径。如今升级为“成都2.0版”，资源整合能力更强，地域政策支持更优。

结语：
10亿资金虽非天文数字，但其背后是央企、民企与地方政府在医药创新赛道上的深度绑定。
当华润的产业纵深、复星的研发锐度与成都的生态厚度交汇，一座西部医药创新高地正在加速崛起。
而这场始于一只基金的合作，或将改变中国医药产业的区域格局。