利弗莫尔《股票作手回忆录》：十大顶级交易观念梳理

作者：郑成Scott

来源：郑成Scott（ID：xiangdianshier）

这本书的作者鼎鼎大名，利弗莫尔从5元本金到获利1亿美金，这里当然有他的天才和运气，但也必然有可以复制的顶级的投资观念。

这篇文章，就主要梳理书中利弗莫尔提出过的重要投资观念，供大家参考：

一、“市场永远不会错，只有人性会犯错。”

这句话是全书的核心思想之一。市场的涨跌是所有因素的综合反映，不会因个人的主观意愿而改变。而很多总想证明自己是正确的，市场是错误的，但是亏钱是真真切切发生的。这是必须要从自身转变的观念。

二、“顺势而为是股市盈利的核心，逆势操作无异于自杀。”

无论我们是有意还是无意，我们都在趋势中赚钱，如果不能顺应趋势做交易，只能靠运气赚钱的话，那么永远也做不到稳定盈利。

利弗莫尔认为，市场一旦形成明确的趋势(上涨或下跌)，就会持续一段时间，投资者的最佳选择是顺应趋势，而非试图预测拐点、逆势抄底或逃顶。

很多人总想“买在最低、卖在最高”，结果往往是在趋势中被反复打脸。这句话告诉我们，交易的关键是“跟随”而非“预测”，认清趋势、顺势交易，才能提高盈利的概率。

三、“止损是交易的生命线，一次不设止损的操作，可能让你之前所有的盈利归零。”

利弗莫尔曾因一次没有及时止损的交易，输掉了多年积累的财富。在股市中，没有人能保证每次判断都正确，止损就是为错误的判断“兜底”，限制亏损的范围。

四、“不要轻信小道消息，所有能传到你耳朵里的消息，要么是假的，要么已经过时。”

一百多年前，利弗莫尔就已经提示了小道消息对于交易的误导。但是直到现在，很多散户依然乐于去相信小道消息，相信只要掌握内幕消息，就能赚钱。

他发现，股市中流传的“内幕消息”“专家建议”，往往是主力资金用来诱骗散户的工具，等普通投资者知道时，股价早已反映了消息的影响，此时跟风买入或卖出，大概率会被套。

五、“盈利时学会持有，亏损时果断离场，这是最难做到的自律。”

止损止损，说起来简单，但是自己的真金白银真的被套牢后，我们总是愿意说服自己，再等等再等等，就解套了，结果往往越套越深。

我们必须要明白，资金虽然可贵，但是资金也是有机会成本的。什么意思？

假设你的资金是稳定不变的，按照仓位分配的资金，如果因为套牢在某个个股中没有止损，那么你再遇到好的机会的时候，可能因为没有足够的仓位，而错过可能产生的预期盈利。

利弗莫尔强调，交易的自律不仅体现在遵守规则，更体现在对抗人性的贪婪与恐惧。

六、“股市里没有新鲜事，历史总会重演，因为人性从未改变。”

现在A股有5400多只票，但是无论有多少只，都是人在操作，只要是人在操作，一定存在情绪，情绪不断的线性放大之后，就形成了市场的情绪周期。也就是我们经常说的主升、震荡、混沌等等。

这些基于人性的波动，是有规律可循的，因此表现上股市有各种各样的变化，其实根本的是人的情绪的变化。

研究股市历史、总结过往规律，能帮助我们更好地预判未来走势。

七、“真正的盈利，来自于对大趋势的把握，而非频繁的短线交易。”

这句话似乎和利弗莫尔本人的交易风格发生矛盾，因为他本人其实是做短线投机的，但是他却强调长期趋势的重要性，可能是他认为，在长期趋势之中做短线，确定性更高，也就是所谓的“看长做短”吧。

八、“在没有明确的信号之前，最好的操作就是不操作。”

可以这么说，交易的技术和知识通过一定的学习是可以掌握的，但是交易的节奏，却是要基于大量的实战。

市场永远不缺机会，这个大家都听过，关键是找到属于自己的机会，有的人只适合做长线，却经常跟风买了很多短线的标的，最后短线长线都没有做到。

而更多人受市场情绪的影响，经常去做追涨杀跌的动作，结果往往是自己被套牢。无论市场好还是不好，他们都在频繁操作，都很急躁的做交易，好像今天不做交易，就错过了赚钱的机会。

其实一个月如果你能找到1-2次的交易机会，一年就有可能达到翻倍的目标。

九、“赚钱靠的是稳稳当当的积累，而不是一夜暴富的幻想。”

相同的观念，陈小群陈总也分享过，虽然他是做短线的，但是他深知，财富是需要长时间稳定的复利积累出来的。

在股市中不是看谁赚的多，而是看谁活的久，永远都在牌桌上。利弗莫尔经历过多次“一夜暴富”，也经历过“一夜归零”，他深知股市中没有捷径可走。那些试图通过投机取巧、重仓豪赌实现暴富的人，最终往往会被市场淘汰。

十、“自我认知是交易成功的前提，你必须知道自己能做什么，不能做什么。”

做交易的人，尤其是在盈利的时候，往往会过度自信，认为自己什么都能做，其实更难的是，知道自己什么不能做，认清自己性格和交易的不足。

利弗莫尔在书中坦言，他的成功并非因为他无所不能，而是因为他清楚自己的能力边界。

他知道自己擅长把握趋势，不擅长预测短期波动；擅长独立分析，不擅长跟风操作，所以他始终在自己的能力圈范围内交易。

所以，做投资前要先认清自己的优势与劣势，严格遵守自己制定的交易纪律，制定适合自己的交易策略，并且长期实践和打磨。

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