金价大跳水！美联储放鹰，12月降息概率腰斩！桥水、花旗接连减持英伟达，“AI泡沫争论”趋向白热化！

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当地时间11月14日，美股三大指数开盘后集体跳水，纳指跌幅一度逼近2%，随后跌幅收窄纳指翻红，而道指跌幅仍较大。截至收盘，道琼斯指数跌0.65%，标普500指数跌0.05%，纳斯达克综合指数涨0.13%。

近期，受到市场流动性、美联 储鹰派立场、通胀不确定性及“AI泡沫争论”等因素影响，美股波动明显放大。

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机构抛售英伟达，

“AI泡沫争论”趋向白热化！

大型科技股涨跌互现，美国MAG 7指数涨0.21%。英伟达涨1.77%，微软涨1.37%，特斯拉涨0.59%；亚马逊跌超1%，谷歌-C跌0.77%，苹果跌0.2%，Meta跌0.07%。

近期多家机构密集抛售英伟达持仓，全球最大对冲基金桥水于周五公布截至三季度末的持仓报告，显示其在三季度大幅减持芯片巨头英伟达，减持比例高达65.3%。此外，巴克莱、花旗等多家大型机构同样削减了英伟达持仓，此前软银亦抛售英伟达股份。市场上围绕“AI泡沫”的争论也日趋白热化。

在最新的演讲中，安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）在演讲中对人工智能（AI）热潮发出了严厉警告：“投资者应该为AI领域出现重大个人损失做好准备”。高盛、摩根士丹利此前也警告称，随着主要AI科技公司的估值达到历史高点，美股市场可能出现回调。

尽管对“AI泡沫”存在担忧，但科技行业仍看好AI的长期潜力。Lyft首席执行官David Risher表示，考虑到AI的潜在影响，有理由保持乐观，但也承认存在风险。科技公司的首席执行官们还谈到了他们对2026年企业对AI需求的展望。Kutylowski表示，当前有很多需求，也有很多兴趣，大量企业正在“努力采用”AI。

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12月降息概率腰斩，金价大跳水！

由于最近出现通胀持续的迹象，以及美联储官员的鹰派表态，市场对美联储在12月会议上降息的预期明显下降。根据芝商所的FedWatch数据，市场认为美联储12月降息25个基点的概率为45.8% ， 低于一周前市场定价的66.9%及一个月前的94.4% 。这也导致贵金属市场巨震。

随着美国政府“停摆”结束，市场焦点转向积压经济数据的发布时间及其对美联储12月利率决议的影响。而在此之前，美联储官员的表态成为市场关注的重点。

堪萨斯城联储主席杰夫·施密德当天继续打压市场降息预期。他表示，进一步降息可能会加深高通胀风险，而非有效支撑劳动力市场。这一考量正引导他为美联储12月政策会议做准备，但他未来几周仍会根据新数据调整看法。施密得重申，目前利率仅对经济造成温和压力，他认为这“恰到好处”。

达拉斯联储主席洛根再次暗示，她将反对美联储在12月份降息，此前她曾反对美联储在10月份降息，因为她担心通胀过高，且趋向上升，要达到美联储的2%目标需要太长时间。

降息预期的降低，也对黄金、白银价格形成压制。当地时间11月14日，COMEX黄金期货跌2.75%，COMEX白银期货跌5.31%。此外，乌克兰无人机袭击俄罗斯重要能源枢纽新罗西斯克港的油库后，该黑海港口停止石油出口，引发供应担忧，国际油价上涨。

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巴菲特退休前最后一份持仓报告出炉！

北京时间周六，“股神”巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公布了第三季度的13F报告。

值得一提的事，现年95岁的巴菲特将于年底卸任伯克希尔首席执行官一职，其长期副手格雷格·阿贝尔将接任。因此，这份13F报告也是巴菲特在结束长达60年的首席执行官任期之前，最后一次详细披露其股票投资组合。

苹果仍然是其第一大持仓，持仓市值约为606.6亿美元，但是伯克希尔该季度的苹果持仓已经从2.8亿股降至2.382亿股，目前已出售了其曾持有的9.05亿股中的近四分之三。

除了减持苹果，伯克希尔在科技行业投资的另一个引人注目的举动，就是新建仓1784万股谷歌母公司Alphabet的股票，使之一跃成为其第十大股票。

考虑到巴菲特传统的价值投资理念以及他对高增长科技股的谨慎态度，这一举动令人惊讶。不过外界猜测，此次建仓Alphabet的行为很可能是由伯克希尔哈撒韦公司的投资经理托德·库姆斯（Todd Combs）或泰德·韦施勒（Ted Weschler）进行的，相比于巴菲特，他们二人在科技股领域显然更为活跃。

2018年，巴菲特曾承认，尽管他过去早已洞悉谷歌的广告潜力，却未能及早投资，这让他“错失良机”。巴菲特所说的“洞悉谷歌广告潜力”，指的是伯克希尔哈撒韦旗下的汽车保险公司Geico与谷歌的合作——Geico是谷歌的早期客户，当时每有人点击谷歌广告，Geico就要向谷歌支付10美元。

“我见过这款产品的效果，也知道它的利润率，”巴菲特当时称，“但我对科技了解不够，不知道它是否真的能终结这场竞争。”

雪球App用户@成长价值双焦镜：这场退休前的布局，与其说是一次简单的个股选择，不如说是巴菲特投资哲学的又一次演进。它告诉我们，真正的长期投资不是墨守成规，而是在理解确定性的基础上拥抱时代变革。43亿建仓Al­p­h­a­b­et，是巴菲特写给AI时代的注脚，也为所有投资者揭示了核心密码：看懂时代，才能选对未来。

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