11月以来近770家公司获机构调研 电子和机械设备行业继续获得青睐

来源：中证报

　　三季报披露结束后，机构又开始密集调研上市公司，挖掘相关投资机遇。Wind数据显示，截至11月14日中国证券报记者发稿时，11月以来已有近770家公司接待各类机构调研。从单家公司情况看，立讯精密成为机构最青睐的标的，百济神州-U、汇川技术、安集科技、通宇通讯等关注度居前。

　　从行业分布情况看，电子、机械设备继续成为机构11月调研标的相对“扎堆”的方向。展望2026年板块投资机遇，业内机构认为，在AI驱动下，半导体产业链正迎来以产能扩张和供应链安全为特征的结构性机遇，而机械设备行业有望呈现结构性繁荣的景象，先进制程、PCB、液冷、光模块、人形机器人、固态电池设备、可控核聚变等细分方向机遇值得关注。

　　● 本报记者 胡雨

　　立讯精密关注度最高

　　尽管近期股价出现震荡调整，但立讯精密11月以来仍累计接待了222家机构调研，数量在同时期接待机构调研的上市公司中高居第一。从公司披露的调研纪要看，其在电连接领域的核心能力体现在哪些方面等话题被机构所关注。

　　立讯精密表示，公司在前述领域的核心能力主要体现在两个方面：一是公司团队与高阶主管对整个系统架构有深刻理解，能够从未来的技术演进趋势和整体系统架构出发，寻找商业机会；二是基于公司在消费电子领域沉淀多年的坚实基础，加上团队的高效协作精神，让公司在新的商业机会到来时能够快速展现出差异化的竞争力。

　　包括立讯精密在内，截至11月14日记者发稿时，11月以来已有近770家上市公司接待机构调研。从单家公司接待调研情况看，百济神州-U累计接待202家机构调研，公司如何看待CDK4竞争格局等话题成机构调研时关注的重点。汇川技术、安集科技、通宇通讯、天合光能、博盈特焊等公司关注度居前，11月以来均接待超100家机构调研，涉及的问题包括哪些海外市场有机会取得更高增长、公司对下游市场需求的展望、公司2025年前三季度经营情况如何等。

　　除沪深交易所上市公司外，超过40家北交所上市公司11月以来获得机构关注。同惠电子11月以来累计获得48家机构调研，是同时期最受关注的北交所标的。同惠电子披露的调研纪要显示，公司后续如何保持前三季度营收净利增长态势、如何看待功率半导体及其测试需求的方向等话题在调研中被机构所关注。

　　过半被调研公司股价上涨

　　从二级市场表现看，尽管11月以来A股整体呈高位震荡态势，但在机构11月以来调研的近770家公司中，超过一半同时期取得正收益。

　　Wind数据显示，在前一个交易日实现20%涨停后，11月14日，华盛锂电股价再度大涨并创上市以来新高，11月以来累计涨幅已接近190%。作为一家专注于锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售的企业，华盛锂电近期股价大涨的原因、如何看待下游需求和产品后续提价空间等话题在调研中被机构所问及。

　　对此，华盛锂电表示，公司股价近期波动幅度较大，希望投资者理性看待公司股价的短期波动，审慎决策理性投资；目前动力电池行业与储能行业正处于蓬勃发展的阶段，这也带动了包括添加剂产品在内的相关材料需求量的增长，添加剂价格受市场因素及其他不可预测因素的影响较大，价格波动存在一定的不确定性。

　　除华盛锂电外，富祥药业股价11月以来累计上涨逾80%，表现同样突出；英方软件、丰元股份、永太科技、大中矿业等获机构调研的公司，股价11月以来涨幅居前，累计涨幅均在40%以上。从行业看，这些公司覆盖了医药生物、计算机、电力设备、基础化工、钢铁等多个行业。

　　挖掘2026年行业投资机遇

　　从机构11月以来调研的上市公司行业分布情况看，近期调整相对明显的电子行业仍是机构的“心头好”，多达92家行业公司获得机构调研，数量与机械设备行业并列第一；基础化工、电力设备、汽车等板块机构关注度居前，11月以来均有超过60家行业公司获得调研。

　　当下2025年行情渐近尾声。展望即将到来的2026年，前述机构调研的热门板块还有哪些值得关注的投资机遇，同样成为机构近期研究的重点和投资者所关切的话题。

　　对于电子行业，国投证券电子行业首席分析师马良认为，在AI驱动下，半导体产业链正迎来以产能扩张和供应链安全为特征的结构性机遇，看好先进制程与先进封装细分领域；就AI算力而言，高额的资本开支是算力需求具象化的体现，其会沿着基础设施层迅速传导，建议关注PCB、液冷、光模块、HVDC等重要环节；AI需求已打破传统存储周期模型，驱动存储行业进入“超级周期”新阶段，价格全面上涨与技术范式革新共同构成核心投资主线；消费电子方向，国产SoC厂商业绩兑现有望驱动估值系统性上行，完成“戴维斯双击”。

　　展望2026年，中信建投机械行业首席分析师许光坦认为，机械设备行业有望呈现结构性繁荣的景象；投资策略上，建议聚焦两条主线：一是聚焦新技术，优选技术变化密集、资本开支旺盛的新兴产业方向，如人形机器人、固态电池设备、可控核聚变、PCB设备等；二是寻找新增量，即寻找降息及制造业产能转移背景下的受益者，如工程机械、工具五金、矿山机械、油服设备、注塑机等，该类企业普遍有较低的估值和较高的业绩增速，值得重点关注。