最新数据大跌眼镜！

10月份经济数据，叫人大跌眼镜。

工业、出口和投资，这几台发动机都有点转速放缓；消费这边呢，因为国家补贴退场，社零增速也踩了脚刹车。

工业增加值同比从9月的6.5%回落至4.9%；固定资产投资这个传统的经济压舱石，同比下降了1.7%，环比下降1.62%；民间投资同比下降4.5%；就连一直比较稳的基础设施投资，也罕见地出现了0.1%的下降。

出口有点“怠工”，不少靠外贸吃饭的行业生产放缓。最近热门的“反内卷”政策涉及行业，如发电设备、钢材、新能源汽车等，产量增速明显慢下来了。外部订单不好拿，内部又在告别“无序内卷”的旧模式，阵痛是难免的。

消费方面，国庆中秋双节，带动旅游消费带动餐饮零售同比增速冲高至3.8%，高于总体社零增速（2.9%）；但随着“以旧换新”政策效应减弱，汽车、家电等补贴相关行业零售额同比增速由9月的3.8%转为-2.5%。少了真金白银的刺激，大家对大件消费还是很谨慎。

房地产就不用多说了，销售额和销售面积双双下滑，这已经是老生常谈的“冷空气”了。

现在不是哪一块有问题，而是几大动能同时在换挡，压力是实实在在的。

仔细扒一扒数据，目前经济的最大“拖油瓶”就是房地产。

房地产开发投资下降14.7%。全国新建商品房销售面积71982万㎡，同比下降6.8%；新建商品房销售额69017亿元，下降9.6%。

今年“银十”变“铁十”，房地产市场实在平淡。中指研究院数据显示，10月一线城市销售面积环比增长5%、同比下降41%；二线城市销售面积环比增长4%、同比下降24%，三线及以下城市销售面积环比增长2%、同比下降33%。

大众普遍买涨不买跌，一套房子几十万几百万，对哪个普通家庭来说都不是小数目。谁家不得想想：现在买房，明天跌了怎么办？

信心，比黄金更珍贵；失去信心，比泡沫破裂更可怕。

销售端的冷空气传导到土拍市场，土地成交额同比大幅下降，成交溢价率也有所回落。10月全国住宅土拍建筑面积6878万㎡，环比增长2%、同比下降40%；成交建筑面积5563万㎡，环比下降5%、同比下降33%。10月土地成交平均溢价率仅3%，几乎就是底价成交。

开发商们也没办法，手里的“面包”都卖不出去，还买什么“面粉”？

这一串数据看下来，房地产的问题早就不再是政策限不限购、利率降不降的问题，而是根子上的“信心”和“预期”问题。

预期扭转不过来，再猛的强心针，也救不醒一个装睡的市场。

抛开房地产这个包袱，其实数据也有闪光的一面。

扣除房地产开发投资，全国固定资产投资其实是增长了1.7%；民间投资也是正向的，增长了0.2%。

还有几个比较提气的数字：信息服务业投资同比暴增32.7%；航空、航天器及设备制造业投资同比增长19.7%；计算机及办公设备制造业投资同比增长4.1%。

制造业投资增长2.7%，“高技术产业”这个优等生出了不少力。

这说明，我们的经济增长引擎，正在从“盖房子、修马路”转向“搞芯片、造飞机、发展数字经济”。这种结构性转变，也是我们迈向“高质量发展”的重要标志。

再把目光转向外贸，10月份进出口总额只是微增0.1%，虽然总量平淡，但依旧有结构性变化。

首先“朋友圈”在变：对共建“一带一路”国家进出口增长了5.9%。新一轮中美经贸磋商继续推进，关税政策扰动预期较前期虽有所缓和，但脱钩断链的风险犹在，“多边下注”的策略，就是我们面对不确定性的底气。

“主角”也更有韧性：民营企业进出口增长7.2%，占比高达57%，成为绝对主力。相较于国企，民企嗅觉灵敏、反应迅速、充满狼性，是一种根植于“毛细血管”的经济活力。

“商品”更具科技附加值：机电产品出口增长8.7%，占出口总额的60.7%。我们出口的不再是靠廉价劳动力堆出来的衣服、玩具，而是机械设备、汽车、电子产品……“中国制造”的标签，正从血汗工厂走向智慧工厂。

房地产的“冰”与高技术产业的“火”，显示经济引擎在换发动机。旧引擎熄火带来的失重感是真实的、疼痛的；新引擎点火启动的轰鸣声，也同样是真切的。

冬天来了，寒冷是必然的。当下的阵痛，是为过去的发展模式还债；而当下的转型，则是为未来的发展埋下种子。

这条路注定不会轻松，希冀春天的到来！

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