GDP增速8.23%碾压中印！6800亿出口额创新高，电力和房地产成硬伤

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一张令全球关注的经济成绩单近期引发热议：越南某季度GDP增速飙升至8.23%，成为亚洲增长最快的经济体之一。

但这一惊人的增速背后，是否意味着越南已真正迈入全面崛起的新阶段？

深入剖析后不难发现，这更像是一个依赖外部资源驱动的“代工引擎”全力运转的结果，而非本土创新与内需拉动下的结构性突破。这种高度依赖外资投入与国际订单的增长模式，虽然短期亮眼，却潜藏不小风险。

靠拼零件撑起的高增速

越南经济的快速起飞并无神秘之处，其核心逻辑在于精准卡位全球产业链分工的关键节点——做最高效的“中间人”。在全球生产网络日益碎片化的背景下，它成功将来自不同国家的资本、零部件和市场需求高效整合。

首先是大量境外资金涌入。今年前三季度，流入越南的外国直接投资达到150亿美元，且集中投向电子制造、新能源汽车等前沿产业领域。

韩国SK集团斥资30亿美元兴建动力电池生产基地，日本丰田则将东南亚地区的新能源研发中枢迁至胡志明市，显示出跨国企业对其战略地位的认可。

这些投资并非出于对越南完整工业生态的信任，而是看重其地理位置优越、劳动力成本适中以及自贸协定带来的通关便利。

资本到位后，生产线迅速启动，但越南的制造方式具有鲜明特征：原材料依赖进口，最终产品销往海外，形成典型的“两头在外”格局。

以智能手机为例，约38%的核心组件需从中国采购，组装完成后，有32%的产品出口至美国市场。苹果、三星、耐克等国际品牌纷纷在此设厂，构建起“中国供料—越南组装—美国销售”的高效链条。

中国企业也蜂拥而至，仅2022年就有近千家在越注册落地。

更为关键的是，越南善于利用政策工具撬动红利。加入CPTPP与RCEP两大区域贸易协定后，其出口商品可享受多国关税减免。据透露，美国正考虑将越南输美产品的平均税率由46%下调至20%，进一步增强了其出口竞争力。

得益于此种外向型发展模式，该季度越南智能手机出货量达1.2亿部，纺织品出口额突破1200亿元人民币，整体出口同比增长22%，其中加工制造业贡献了86%的增长动力。

高速增长下的后遗症

过度依赖外部需求的发展路径，如同在松软沙地上建造高楼，表面光鲜，根基却不稳。越南本就薄弱的基础设施与产业基础，在高速增长的压力下，问题接连显现。

首当其冲的是能源供应危机。目前全国电力缺口已达500万千瓦，预计到2025年可能扩大至1000万千瓦。干旱导致水电出力不足，多地工业区频繁实施限电措施，部分工厂每周被迫停工两天以上。

交货延迟致使客户流失，企业只能自购柴油发电机维持生产，由此推高能源成本逾三成。基础设施滞后已成为制约发展的最大瓶颈之一。

其次，房地产与金融系统出现明显波动。大量外资并未进入实体生产环节，反而涌入楼市炒作。

胡志明市房价飙升至普通人需连续工作18年才能购置一套房的水平。当政府收紧房地产信贷政策后，市场迅速降温，第三季度商品房成交量下滑15%，多个新盘去化率不足两成，空置率超过30%。

更严峻的是，Novaland等头部房企接连曝出债务违约，未偿还债务总额超30亿美元。

雪上加霜的是，不少商业银行将其25%以上的贷款投放于房地产领域，一旦房企崩盘，银行体系也将面临严重冲击。

此前越南股市曾因地产与金融板块暴雷而大幅下挫，系统性金融风险警报已然拉响。

就连越南引以为傲的低成本优势也在逐步削弱。当前工人月均工资约为2500元人民币，约为中国的三分之一，但近年来上涨迅猛。自2020年以来，薪资累计涨幅达50%，人均月薪已达325美元。

一些劳动密集型企业开始评估成本效益，陆续将产能转移至老挝、柬埔寨等更具价格优势的邻国。

从组装工往设计师转型

越南政府已意识到长期充当“代工厂”的局限性，正积极推动经济结构优化，力求实现从被动承接订单到主动布局高端产业的转变。

电力短缺最为紧迫，已被列为优先解决事项。政府计划投入200亿美元用于电网升级与电源建设，并设定目标：到2030年，风电、太阳能等可再生能源占比提升至30%。

短期内无法自给自足，则通过跨境购电缓解压力，目前已与老挝、柬埔寨达成临时供电协议，确保重点工业园区不断电。

与此同时，产业升级进程加速推进。不再满足于低端组装，转而吸引芯片设计、新能源整车制造等高附加值项目落户，配套推出税收减免与财政补贴政策。

决策层清楚认识到，93.9%的原材料依赖进口的局面不可持续，必须夯实本国工业底座。为此，大幅增加职业教育投入，着力培养具备现代技能的技术工人队伍，为未来智能制造储备人力资本。

针对房地产与金融领域的隐患，采取双管齐下策略：一方面放宽首次购房贷款条件，协助优质房企拓宽融资渠道，防止市场硬着陆；另一方面推动企业开拓非洲、中东等新兴市场，降低对欧美单一市场的依赖度，增强抗风险能力。

越南此次8.23%的增速确实令人瞩目，但若要复制中国的长期增长奇迹，仍有巨大差距。

中国当年的腾飞依托于完整的工业体系、庞大的国内市场支撑以及世界级的基础设施网络，而越南目前更像是全球经济链条上的“临时工”，依靠外部订单维系繁荣。

对越南而言，真正的考验在于能否完成蜕变——从一个依附性的组装基地，成长为拥有自主创新能力与内生增长机制的独立经济体。

那些外资与订单如同潮水，涨潮时带来繁荣，退潮时也可能留下满目疮痍。倘若经济底盘未能及时加固，一旦外部环境变化，现有成果或将迅速瓦解。

结语

事实上，越南所面临的挑战，也是众多发展中国家共同的课题：如何在抓住全球化机遇的同时，避免被外部波动牵制命运？

越南最终能否破局前行，尚待时间检验。但它的经历至少揭示了一个深刻道理：经济增长不能只看速度数字，更重要的是看其可持续性与内在韧性。

毕竟，靠别人喂饭终究不如自己掌握烹饪之道来得安稳可靠。

参考资料：21世纪经济报道《锚定10%高增长，越南的雄心与忧患｜东盟观察》