全球涨价，中国承压：三得利的增长困境

界面新闻记者 | 张蕊
界面新闻编辑 | 任雪松

近日，日本三得利公司宣布自2026年4月1日起，将对威士忌、进口葡萄酒、烧酒等39种产品实施价格上调2%至20%。据公司方面解释，这主要是由于原材料价格和运输成本持续上涨，仅靠企业自身努力已难以完全消化这些成本压力。

在威士忌产品方面，此次调价涉及“响”、“山崎”和“白州”三大核心品牌，建议零售价将上调6%至15%。其中，颇具代表性的三得利威士忌“响·日本和谐”（700毫升）的不含税价格将从7500日元上涨至8000日元；同时，葡萄酒产品也将迎来2%至6%的价格上调，涵盖26个品牌；烧酒则时隔三年再次涨价，“镜月Green”等10个品牌的价格预计将上调2%至20%。

这一涨价决定背后，是三得利当前面临的业绩增长压力。财报显示，三得利酒精饮料板块在上半年表现并不尽如人意，含酒税收入为6525亿日元，较去年同期下降1.8%，不含酒税收入为4916亿日元，同比降幅达到2.4%；营业利润大幅下滑，同比降幅高达32.9%。综合分析，公司在业务模式转型过程中进行的资产调整尚未显现积极效果，这些结构性变化带来的阵痛正清晰地反映在当下的财务报表中；另外，上年同期因出售附属公司，集团获得了可观的一次性收益，而本财年并无类似收入，这也是利润数据下滑的影响因素。

利润压力是三得利整体经营面临的系统性挑战。根据公司11月11日发布的2025年第三季度报显示，公司在前三季度实现营收12781亿日元，较上年同期基本持平；营业利润仅为1265亿日元，同比下滑9.2%。其中，第三季度利润为917亿日元，同比降幅达9.9%。

区域市场的表现呈现出比较显著的分化。欧洲市场的营收与利润分别增长5.1%和8.3%，是唯一实现双增长的地区；相比之下，亚太地区和日本本土则利润双位数下滑。其中，日本市场的营收总额占全部营收的44%。鉴于核心市场复苏乏力，三得利食品下调了全年业绩预期。

2025年前三季度各区域市场表现

尽管品牌以酒类产品起家，但三得利近年来在中国市场的主要增长点却在于非酒精饮料产品。中国消费者健康指向型消费的浪潮下，无糖茶饮细分市场蓬勃发展，三得利凭借乌龙茶等系列产品，成功将饮料业务打造成为其在华战略的核心支柱，在中国无糖茶市场中占据了重要地位。然而，随着中国饮料市场的快速发展和激烈竞争，同类产品竞相上市，三得利的市场份额被逐渐蚕食。

同时，在过去较长一段时间里，三得利的产品线过于依赖乌龙茶系列，在口味创新和茶种拓展上慢于部分竞争对手。这些因素共同制约了三得利在中国市场的进一步发展。从三季度报表来看，中国所在的亚太地区市场上，三得利的瓶装水和茶饮料业务都有所下滑，仍未恢复增长。

渠道结构的相对固化，是制约三得利在华实现更深层次突破的另一关键因素。基于在日本本土市场的长期合作基础，7-11、罗森、全家等日系便利店成为三得利进入中国后的首选渠道。这种合作模式虽然保证了其在一线市场的曝光度，却也带来了渠道宽度的局限，导致三得利在更广阔的低线城市市场渗透不足，渠道覆盖呈现明显的结构性失衡。

界面新闻记者就此次调价会否波及以及将如何影响中国市场等问题，通过电话与邮件联系三得利在华负责酒精饮品事业的宾三得利公司，截至发稿暂无回应。

为应对上述挑战，三得利正通过系统性布局开启新一轮战略调整。

在组织结构上，今年1月，三得利成立了专门的无酒精部门，总裁鸟井信宏表示2025年将专注于无酒精饮料业务。此前，无酒精业务分散在啤酒事业部、烈酒事业部、葡萄酒事业部等各个部门。

在拥有传统优势的酒类产品方面，三得利持续强化高端化路线。在去年年底的2025年国内酒类和啤酒业务政策说明会上，三得利曾表示将在2025年秋季推出“追求酒的正宗感”的产品。今年8月，公司推出了2025年度山崎、白州经典核心系列新品：山崎25年单一麦芽日本威士忌水楢桶、山崎18年单一麦芽日本威士忌水楢桶，以及白州18年单一麦芽日本威士忌泥煤麦芽。

三得利世家2025核心系列新品

同时，面对日本金酒市场规模约3.5倍的增长，三得利于今年2月投资65亿日元扩大其大阪工厂的生产能力，计划将该工厂的生产力提升2.6倍，其中烈酒和甜酒的生产力将提升1倍。

而作为今年工作重点的非酒精类产品，在中国市场，三得利紧抓当下饮品健康化趋势，加速布局重视养生赛道。公司在今年先后推出了汉方滋养品牌“焕方”、药膳食补品牌“薬膳好日”，试图跳出无糖茶的激烈竞争，以功能化、本土化产品重塑中国市场竞争力。

渠道策略方面，2024年，三得利对华南大区进行了细化分区，分别在广东、福建等地设立销售区域，以实现销售资源的优化调配。在具体执行中，公司“深耕区域、辐射全国”的整体业务方针没有改变，在巩固华东传统优势的同时，根据不同市场特性制定差异化拓展方案，稳步推进全国化布局。