江苏
13日盘后，昂立教育发布公告称，将再次延期回复上交所就其拟溢价收购亏损公司事项下发的问询函。这已是公司自10月30日收到问询函后，第二次宣布推迟回复。
此次风波源于10月30日，昂立教育宣布其全资子公司昂立逍遥拟以3800万元的价格收购上海乐游100%股权。然而，标的公司的净资产账面价值为-912.95万元，此次交易作价较其账面价值溢价高达516.23%。财务数据显示，上海乐游在2024年及2025年上半年均处于亏损状态，净利润分别为-43.58万元和-56.72万元。且上海乐游的主营业务为旅游，与昂立教育所处的教育行业存在跨界。
对于收购的原因，其在公告中曾表示，主要是“基于公司战略规划及银发业务发展需要，为丰富银发业务的服务内容和产品矩阵，夯实公司第二增长曲线，助力银发战略的高质量实施与可持续发展”。
但该收购议案彼时在董事会内部便已显现分歧。在11名参与审议的董事中，有4名投出弃权票，其理由主要集中在项目前景不清晰、标的公司与上市公司现有业务的协同性存在不确定性等方面。
对于这笔高溢价收购亏损公司的交易，上交所在昂立教育披露收购公告的当晚便火速下发问询函，要求公司就多个核心问题作出说明。
监管层要求公司详细说明收益法评估中关键参数的预测依据，以解释高增值率的合理性。同时，问询函要求结合旅游行业现状，分析标的公司“四年累计营收不低于4.8亿元、净利润不低于500万元”这一业绩承诺的可实现性。此外，上交所还关注到本次跨界收购的商业逻辑与业务协同效应，要求公司论证其商业合理性，审慎评估交易对持续经营能力及中小股东利益的影响，并对公司董事提出的弃权意见所涉风险予以充分回应。
2025年三季报显示，公司前三季度营收同比增长12.03%，归母净利润同比大增141.11%。正因如此，对于业绩稳健的昂立教育，为何在此时执意跨界高溢价收购一家亏损企业，不少投资者深感困惑。
内容来源：大众证券报
编辑：李秋捷
审校：陈陟
责编：徐海峰
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