受美国关税冲击，日本七大车企利润集体下滑

（文/观察者网 张家栋 编辑/高莘）

随着11月12日丰田2025财年二季度报（7—9月）的公布，日本七大汽车公司（丰田、本田、日产、铃木、马自达、斯巴鲁、三菱）的2025年4—9月的合并财报已经全部出炉。

横滨港口的本田汽车 路透社

财报显示，上半财年，日产净亏损2219亿日元（约101.7亿元人民币），马自达净亏损452亿日元（约20.7亿元人民币），三菱汽车净亏损92亿日元（约4.2亿元人民币）。三菱汽车社长加藤隆雄在被问及美国加征关税的后续影响时面露难色，表示“无法预测”。

《日经中文网》在相关报道中称，七家日本车企受美国关税影响的总计营业利润规模达到1.5万亿日元（约687.8亿元人民币）。这也是这些日系车企自2020年因疫情导致供应链影响以来，首次出现利润全面下滑。

近年4—9月日本七大车企合并净利润变化 日经亚洲

值得一提的是，在上述车企的财报发布会上，各企业的管理层均多次强调了对美国关税影响的担忧。

但目前，日本车企对于关税仍没有有效的抵御措施。“最初我们像许多业界人士一样，认为关税的影响只是暂时性的，但现在看来，这种冲击已经成为长期存在的现实。”日产首席执行官伊万·埃斯皮诺萨如是说；本田副社长贝原典也表示：“关税影响是新常态，今后也将持续”；丰田汽车则提到，关税不仅影响公司自身的出口，对其庞大的供应商网络也造成冲击。

《纽约时报》报道称，日本车企发布业绩警示信息的时间距离美日贸易协议生效仅仅过去两个月。根据该协议，日本政府同意向美国投资5500亿美元，以换取美国对其出口商品征收的关税下调至15%。

不过，尽管特朗普政府承诺，自9月16日起对日进口汽车关税将从27.5%降至15%，但在4—9月，日本车企对美出口的车辆却近乎全部适用27.5%的税率。

从财报数据统计来看，7家日系车企的净利润总额约2.1万亿日元（约962.9亿元人民币），同比下降约三成，多数车企将这份下降归结于关税与日元汇率上升。除关税外，日元汇率上升为这些车企带来了约7000亿日元（约320.1亿元人民币）的负面因素。

根据这些车企推测，美国关税对其2025财年（2025年4月—2026年3月）的影响总计将达到2.5万亿日元（约1146.4亿元人民币）。

在七家车企中，受关税影响最大的是马自达和斯巴鲁等以北美市场为主力的企业。

马自达在美国的销量占全球销量约三成，并且大部分为从日本向美国出口。仅今年4—9月，美国关税就对其造成了约971亿日元（约44.5亿元人民币）的利润下跌。

此前，马自达预测关税税率将从8月开始下调，该公司首席财务官（CFO）杰弗里•盖顿（Jeffrey Guyton）在近日的记者会上表示：“关税率的下调比预想得要晚，因此利润被拉低了103亿日元（约4.7亿元人民币）”。

斯巴鲁官网

美国销量占比近八成的斯巴鲁受到的影响则更大，尽管其年初在美发布的新车型带动了销量增长，但其受到的关税影响也高达1544亿日元（约70.8亿元人民币），这近乎抵消了该公司售车带来的利润。

与近年来的财务表现一样，丰田在近两个财季内依然在日系主要车企中一枝独秀。尽管受到约9000亿日元（约412.7亿元人民币）的关税影响，但其全球销量同比5%的增长，仍为其带来了可观的净利润收入。

尤其是在利润较大的混动车型销量上，丰田同比增长9%。值得一提的是，除北美市场外，丰田在华销量迎来强势反弹，在报告期内，丰田实现了6%的销量涨幅。东海东京Intelligence Lab的高级分析师杉浦诚司认为：“丰田在北美表现强劲，并在中国也收复了一些市场，在产品阵容等商品力方面，丰田与其他（日系）车企拉开了差距”。

同时，伴随着全球范围内的降本措施，丰田在今年4—9月的利润降幅仅为7%，成为日系车企中降幅最小的一家。

而对于日系车企的整体收益，杉浦则表示：“关税的影响目前仍难以预料。关于是否将供应商的关税负担考虑进去，各公司存在差异，业绩仍具有不确定性。”不过他表示，随着日元开始呈现贬值局面，日本车企在2025财年的后两个财季利润数据表现或将有所提升。

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