多家银行理财公司“换帅” 继任者挑战重重

来源：上海证券报·中国证券网

　　银行理财行业正处于深度转型关口。自三季度以来，多家银行理财公司密集调整董事长或总裁人选，引发业内关注。这一轮高管更迭，不能仅以简单的人事流动看待，从深层次看，这正是银行理财行业从“固收扩张”迈向“能力竞争”的缩影。

　　低利率环境下，银行理财正告别以规模增长驱动的“固收时代”，转向以投研驱动、协同治理、策略创新为核心的“多资产多策略”发展新阶段。对新任掌舵者而言，如何在集团协同与法人独立之间取得平衡，成为新阶段的首场大考。

　　银行理财高管频繁变动

　　近期，多家银行理财公司迎来人事调整。招银理财、信银理财、交银理财、北银理财等相继迎来高管变动。业内认为，密集的管理层轮换，折射出理财公司在资管一体化与市场化经营进程中的深度调整。

　　上证报记者近日从相关渠道获悉，信银理财总裁发生变动，副总裁贺晋已代为履行总裁职务。贺晋为中信银行与信银理财内部成长起来的年轻干部，长期分管投资、研究、风险及财会板块，深度参与公司资管体系搭建。业内人士认为，其代为履行总裁职务，有望进一步夯实信银理财投研核心竞争力，加速打造“第二增长曲线”，推动“资产管理+财富管理”双轮驱动转型升级，为中信银行理财业务发展注入新活力。

　　交银理财总裁职位空缺近半年后也迎来补位。记者从多位知情人士处证实，交通银行安徽省分行行长乔宏军已接任总行金融机构部总经理、资产管理业务中心总裁，交通银行总行金融机构部总经理徐铁已任交银理财党委副书记、拟任总裁。

　　今年9月，北银理财董事长方宜因工作调动，辞去相关职务，其任职不足三个月便离任。今年6月，北银理财原董事长步艳红亦因工作调动辞职，这意味着北银理财在半年内已两度更换董事长。

　　此前，招银理财也发布公告称，聘任董方为公司总裁。董方为招商体系“老将”，在招行任职逾20年，历任总行资管部、财富管理部及财富平台部副总经理，后转任招商基金副总经理。

　　强化与母行协同治理平衡

　　与以往强调投资出身和固收背景不同，银行理财公司本轮高管调整呈现出鲜明的银行系统内背景、母行经验特征。业内分析表示，这一变化背后，是银行体系在集团协同与风险隔离之间寻找新的平衡点。

　　在监管穿透、稳健并举的政策环境下，母行对子公司的管理逻辑正由放手独立转向体系协同，从强调业务边界转为强调战略共振。一位银行业资深人士表示，高管岗位轮换正成为集团内部常态化运行机制的一部分，理财公司在母行体系中的定位也愈发清晰——既要独立经营，又需在集团风险与资源体系内协同运作。

　　“当前理财公司更注重管理者与组织体系之间的适配度。”上述人士表示，职务变动更多体现出集团在资源配置与执行机制上的再优化。

　　对于理财公司密集的人事调整现象，一位银行理财固定收益投资总监结合自身的观察总结道，主要呈现三大趋势：一是转型驱动的人才重组加速。资管新规落地后，理财公司从“规模竞争”转向“能力竞争”，高管调整反映机构在关键阶段主动调整战略重心。

　　二是专业化与市场化导向加强。新任高管多具跨领域投研与风险管理经验，兼具集团战略视野与实战能力，成为理财公司治理升级的“中坚力量”。

　　三是集团协同与独立治理并重。多家理财公司探索协同升级与法人自治的平衡，通过投研共享、风控共建、客户服务整合，实现资源高效流动的同时保持独立核算与风险隔离。

　　新任掌舵者的挑战

　　对新任管理层而言，眼前的理财行业既充满机遇，也布满考验。

　　数据显示，截至2025年三季度末，银行理财规模达32.13万亿元，创历史新高，但逾八成资金仍集中于固收类资产。而固收资产收益自2021年底的4%以上降至当前约2.4%，传统理财产品的“票息安全垫”逐渐消失。面对“低利率—高预期”的双重压力，理财公司必须在资产配置与风险管理上重塑框架。

　　随着固收回报下滑，理财行业正从资产驱动走向策略驱动，“多资产、多策略”已经成为新任高管们的共识，但真正的难点在于如何落地。例如，部分理财公司在布局权益、量化、另类等策略时，面临团队能力与风格冲突——券商背景投资经理习惯“追涨交易”，这与银行理财的“稳健止盈”理念存在差异。

　　正如交银理财董事长李豪全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上所说，未来债券投资必须深入产业链前沿，不能再依赖“票息+杠杆”的旧模式。对此，交银理财已将资金布局于集成电路、高端制造等领域，并发布科技金融债券指数与挂钩产品，让投资者共享“硬科技红利”。此外，交银理财通过扩充黄金、期权、Reits、跨境资产等低相关性资产，实现对冲与稳增收，并以指数化投资方式降低波动、加速策略落地。

　　信银理财董事长王洪栋亦称，当前财富管理行业正面临低利率环境的深刻挑战——客户对低波稳健产品的需求，与低利率环境下资产端收益降低、波动加剧的现实形成错配。这一矛盾推动行业必须向下扩大对波动的容忍，向上持续增厚收益。

　　在王洪栋看来，“固收+多资产多策略”已成为业界公认的高胜率主流选择。相较于公募基金和私募基金，银行理财产品在绝对收益运作、回撤控制方面具有比较优势。其投资方式更为灵活，可以直接投资标的，也可委托定制市场化优秀策略专户，从而展现出更强的解决方案和融合作战能力。