KeyBanc：AT&T(T.US)回调带来买入机会，上调评级至“增持”

智通财经APP获悉，KeyBanc表示，AT&T(T.US)股价从五年多来的高位回落，这为投资者提供了极具吸引力的买入机会，因为该公司计划为 6000 万户家庭和企业提供光纤服务，以及近期从回声星通信(SATS.US)收购频谱，这使该公司成为“融合领域的明显领导者”。该行分析师Brandon Nispel和Matt Sbriglio将AT&T的评级从“与行业一致”上调至“增持”。鉴于该公司颇具吸引力的增长前景和资本回报，他们将目标价定为 30 美元。

分析师在报告中称：“我们认为，到 2025 年底，AT&T 的融合用户数约为 620 万，到 2030 年，这一数字应会近乎翻倍，达到约 1200 万，而其最接近的竞争对手的用户数还不到 1000 万。”

关于这种“根本性增长”的前景，KeyBanc分析师预计，AT&T的调整后EBITDA增长将从 2025 年的约 3%到 2027/2028 年的近 5%，这得益于移动业务和宽带业务的增长以及成本的节省。他们补充道：“鉴于稳健的资本回报和合理的估值，我们认为这一风险/回报比颇具吸引力。”

KeyBanc分析师认为，到 2026 年每股股东资本回报 2.12 美元(约 8.5% 的收益率)看起来“相对有吸引力”，而且这一数字还会随着时间的推移而增长。再加上每股收益增长预期为 6%，这意味着总回报率接近 15%，与Verizon(VZ.US)和 T-Mobile(TMUS.US)相比颇具优势。

KeyBanc 的评级上调是在该公司最近的季度业绩公布之后。AT&T新增了 28.8 万光纤用户，超出预期，而无线后付费净增用户 40.5 万，也高于 33.1万的预期。

Beyond the Wall Investing 投资集团负责人、Seeking Alpha 分析师Danil Sereda表示：“强劲的后付费手机网络新增用户数以及移动服务的低流失率，再加上移动服务收入增长 2.3%，意味着该公司核心无线业务持续保持强劲态势。”