永赢科技智选单季规模暴增9倍，算力基金还能追吗？

2025年基金市场的“爆款神话”，非永赢科技智选莫属！这只基金三季度上演了“逆袭大戏”：规模从二季度末的11.66亿元狂飙至115.21亿元，单季暴增9倍，成为全市场规模增长最快的基金之一。更惊人的是业绩——截至10月21日，年内收益率高达194.96%，三季度收益近乎翻倍，成立以来累计涨幅更是突破234%。

打开基金讨论区，满屏都是“后悔买少了”“要不要加仓”的留言，身边也有不少朋友跟风入手，甚至有人把它当成“算力投资必买款”。但热闹背后，疑问也随之而来：这只基金为啥突然这么猛？规模暴增9倍后，还能保持之前的赚钱速度吗？现在跟风追算力基金，是捡钱机会还是高位接盘？今天就用大白话把这事说透，帮你理清思路再下手。

一、永赢科技智选为啥能“一战封神”？

一只基金能单季规模涨9倍、收益飙近200%，绝不是运气好那么简单。拆解它的“赚钱逻辑”，核心就两点：精准踩中算力风口+基金经理的果敢操作，二者缺一不可。

1. 押对核心赛道：重仓算力产业链，吃满行业红利

永赢科技智选的业绩爆发，本质是“赛道选得准”。它没有泛泛布局科技板块，而是死死盯住了AI算力产业链的核心环节——光通信（CPO）、PCB等领域，相当于精准坐上了算力行情的“火箭”。

从三季报披露的持仓来看，这只基金的前十大重仓股全是算力产业链的龙头企业，新易盛、中际旭创、天孚通信稳居前三，持仓市值均超10亿元，而且对沪电股份、太辰光等标的的加仓幅度高达数百倍，持仓集中度超过80%。这些企业都是AI算力基础设施的核心供应商：光模块是数据中心的“通信桥梁”，AI大模型训练、数据传输都离不开它；PCB则是电子设备的“骨架”，算力服务器、路由器都需要大量优质PCB板。

刚好2025年三季度，全球算力需求迎来爆发式增长：AI大模型从GPT-4向更高版本迭代，参数规模翻倍增长，训练一次模型的算力需求呈指数级上升；百度文心、阿里通义等国内大模型相继开放商用，各大科技企业扎堆建算力中心，光模块、PCB等核心硬件供不应求。赛道风口一到，这些重仓股集体大涨，基金业绩自然水涨船高。

2. 基金经理操作：高仓位+灵活调仓，放大收益弹性

选对赛道只是基础，基金经理的操作才是“放大器”。永赢科技智选的基金经理任桀，有着7年TMT研究经验，对科技产业链的脉搏摸得很准。他的操作风格很鲜明：敢下重注、能快速调仓。

三季度，这只基金始终保持91%以上的高股票仓位运作，几乎没有留多余现金，完全抓住了算力板块的上涨行情。更关键的是，任桀在二季度就预判到“全球模型/应用-算力投入闭环形成”，提前加仓光通信、PCB等标的，等到三季度行情启动时，已经占据了先发优势。他在三季报中提到，AI模型正在通过限流、提价等方式优化价值，算力投入保持10%-20%的季度环比增长，这一判断也精准契合了市场走势。

不过要注意，这种“高仓位+高集中度”的操作风格，也是一把“双刃剑”——行情好的时候能放大收益，一旦赛道回调，基金净值的波动也会非常大。这只基金历史上最大回撤曾达到27%，相当于投10万最多亏2.7万，风险等级属于中高风险。

3. 规模暴增的推手：业绩虹吸效应，投资者跟风涌入

业绩好到炸裂，规模自然跟着疯涨。二季度末，永赢科技智选的规模还只有11.66亿元，属于“小而美”的基金；但三季度收益近乎翻倍的消息传开后，投资者开始疯狂涌入，单季度新增份额27.66亿份，规模直接突破百亿。

这就是基金市场典型的“业绩虹吸效应”：投资者买基金总爱追涨杀跌，看到某只基金短期涨幅惊人，就觉得“再不买就晚了”，纷纷跟风入场。但问题也随之而来：规模从11亿涨到115亿，翻了10倍，基金经理的操作难度会大幅增加——持仓标的的流通盘是否能容纳这么大的资金？调仓时会不会因为资金量太大，导致买卖成本上升？这些都是后续影响基金业绩的关键因素。

二、算力赛道：长期有逻辑，短期有风险

永赢科技智选的爆发，本质是算力赛道的“缩影”。想要知道现在能不能追算力基金，首先得搞懂：算力赛道的高景气度能持续吗？短期有没有潜在风险？

1. 长期逻辑：需求爆发+应用扩容，算力是“硬刚需”

从长期来看，算力产业的增长确定性很强，绝非短期概念炒作。核心原因有两个：

一方面，AI大模型的迭代会持续拉动算力需求。现在AI大模型的参数规模已经从万亿级迈向百万亿级，训练一次模型需要消耗的算力呈指数级增长。而且随着模型能力提升，商业化落地加速，从订阅制转向按量收费，企业对算力的投入只会越来越大。任桀在三季报中也提到，新云厂商的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，会把全球AI算力投资推向更高水位。

另一方面，算力的应用边界正在不断拓宽。以前算力主要用在互联网、科技行业，现在已经渗透到智能制造、自动驾驶、精准农业等各个领域：工业AI质检需要算力支撑，L4级自动驾驶车辆每小时要处理超100TB数据，甚至农业种植都需要通过算力分析气象、土壤数据。算力已经从“科技专属”变成了各行业的“生产要素”，这种需求增长是长期且稳定的。

2. 短期风险：估值过高+技术迭代，回调风险不容忽视

长期逻辑再硬，也不能忽视短期风险。当前算力基金面临的两大风险，普通投资者一定要警惕：

第一个是估值过热风险。经过三季度的暴涨，算力板块部分细分领域的估值已经不便宜了。比如光模块龙头企业的动态市盈率已经突破50倍，远超半导体行业的平均水平。这意味着市场已经提前透支了未来的部分增长预期，一旦后续业绩不及预期，或者资金炒作退潮，板块很可能出现回调。

第二个是技术迭代风险。科技行业的技术更新速度非常快，现在的核心技术可能过两年就被淘汰。比如当前算力主要依赖GPU，但如果存算一体、光子计算等新技术取得突破，现有算力产业链的格局可能会被重塑，相关企业的业绩也会受到冲击。对于重仓单一技术路线的基金来说，这种风险尤为突出。

此外，海外供应链的不确定性也不能忽视。高端GPU芯片等核心部件仍存在进口限制，一旦贸易政策发生变化，可能会影响国内算力企业的生产和订单交付，进而拖累相关基金的业绩。

三、现在能追算力基金吗？分情况讨论，不盲目跟风

回到核心问题：永赢科技智选规模暴增9倍后，现在还能追算力基金吗？答案不是“能”或“不能”，而是要根据你的风险承受能力、投资周期来决定，不同人适合不同的选择。

1. 这类人可以考虑布局，但要控制仓位

如果你符合以下条件，可以考虑参与算力基金，但一定要记住“分批买入、控制仓位”：

有3年以上的长期闲钱，短期内用不到；

能承受大幅波动，比如基金净值下跌20%以上也不会慌；

认可算力赛道的长期逻辑，不是为了赚短期快钱。

对于这类投资者，建议不要一次性重仓买入，可以逢市场回调时分批建仓，比如先投入30%的资金，后续如果板块回调15%以上，再补仓20%，以此降低持仓成本。同时，仓位不要超过自己基金总资产的30%，避免把鸡蛋放在一个篮子里。

2. 这类人坚决不建议追，容易踩坑

如果你属于以下情况，最好远离当前的算力基金，避免高位接盘：

资金是短期要用的，比如1年内要买房、育儿、养老；

风险承受能力低，平时买债券基金都怕波动，看到基金下跌就想割肉；

只是听说别人赚钱了跟风入场，根本不懂算力赛道的逻辑。

要知道，永赢科技智选近200%的收益是“极致行情+集中持仓”的结果，这种业绩很难复制。如果现在高位追入，一旦算力板块回调，很可能面临“一买就跌”的局面，短期亏损会非常明显。

3. 特殊提醒：避开“规模魔咒”，谨慎追爆款

对于永赢科技智选这类“爆款基金”，还要警惕“规模魔咒”。基金规模太大，会给基金经理的操作带来很多难题：

首先，调仓灵活性下降。规模小的时候，基金经理可以快速调整持仓，抓住短期机会；但规模突破百亿后，买卖一只股票可能需要几天时间，很容易错过最佳时机，甚至会因为资金量太大，导致买卖成本上升。

其次，持仓可能被迫集中。百亿规模的基金，很难再布局中小盘股，只能被迫配置大盘龙头股，而这些股票的增长弹性往往不如中小盘股，可能会导致基金后续的收益增速放缓。

最后，基金经理经验有待验证。永赢科技智选的基金经理任桀，任职基金经理的时间还不到1年，虽然短期业绩亮眼，但没有经历过完整的牛熊周期，应对极端行情的经验可能不足。如果后续算力板块出现大幅回调，他能否有效控制风险，还有待观察。

四、实用指南：如果要投算力基金，怎么选才不踩坑？

如果你经过慎重考虑，还是想布局算力基金，分享4个实用技巧，帮你选对产品、避开雷区：

1. 先看投资方向：聚焦核心环节，避开“伪算力”基金

市面上很多基金都打着“算力”的旗号，但实际持仓却五花八门。选基金时，一定要看它的底层持仓，聚焦算力产业链的核心环节：

算力基础设施：光模块、AI服务器、PCB、数据中心等，这些是算力需求爆发的直接受益者，业绩确定性强；

国产替代领域：国产GPU、半导体设备等，契合政策红利，长期增长潜力大；

全球布局企业：有海外产能和技术合作的企业，能规避单一市场波动，分享全球算力扩张的红利。

要避开那些“挂羊头卖狗肉”的基金——表面叫“算力基金”，实际持仓里大部分是消费、医药等无关板块，根本吃不到算力赛道的红利。

2. 再看基金经理：优先选“经验+业绩”双优的

基金经理是基金的“灵魂”，选算力基金，一定要看基金经理的实力：

从业经验：优先选从业3年以上，经历过牛市、熊市的基金经理，这样的经理对行业周期的把握更准，应对风险的能力更强；

历史业绩：不仅要看近1年的短期业绩，还要看过去3年、5年的长期业绩，以及在市场回调时的最大回撤——能涨又能抗跌的才靠谱；

投资逻辑：看基金经理的季报、访谈，了解他的投资思路。比如他是怎么判断算力赛道的？持仓是集中还是分散？思路清晰、逻辑连贯的经理更值得信任。

像永赢科技智选的基金经理任桀，虽然短期业绩亮眼，但任职时间短，缺乏完整牛熊周期的考验，投资时要更加谨慎。

3. 关注基金规模：避开“太大或太小”的，选“中等规模”

基金规模对业绩的影响很大，选算力基金时，建议避开两种规模：

规模太小的：低于5亿的基金，可能面临清盘风险，而且流动性差，基金经理调仓时容易受影响；

规模太大的：超过100亿的基金，调仓灵活性下降，很难保持高收益增速，容易陷入“规模越大，业绩越平庸”的困境。

建议选择规模在10亿-50亿之间的基金，这个规模既能保证基金经理的操作灵活性，又能避免清盘风险，性价比最高。

4. 做好风险对冲：不要只投算力，搭配其他板块

算力基金属于高波动、高风险产品，单独投资风险太高。建议搭配其他低波动板块的基金，做好资产配置：

可以搭配债券基金、偏债混合基金，降低整体组合的波动；

也可以搭配消费、医药等防御性板块的基金，形成“进攻+防守”的组合。

比如用50%的资金投算力等科技类基金，30%的资金投债券基金，20%的资金投消费基金，这样既能分享算力赛道的增长红利，又能在科技板块回调时，通过其他板块对冲风险。

五、总结：算力基金值得长期关注，但别盲目追爆款

最后回到标题的问题：永赢科技智选单季规模暴增9倍，算力基金还能追吗？我的答案是：算力赛道长期值得布局，但现在不建议盲目追永赢科技智选这类爆款基金，更不能重仓all in。

永赢科技智选的爆发，是“赛道风口+集中持仓+短期行情”的叠加结果，这种极致业绩很难持续。现在它规模突破百亿，面临“规模魔咒”和估值过高的双重压力，后续业绩大概率会回归理性，甚至可能出现回调。

但这并不意味着要放弃算力赛道——从长期来看，AI大模型迭代、产业应用扩容带来的算力需求，是确定性的增长趋势，算力基金依然是未来几年值得关注的投资方向。

对于普通投资者来说，参与算力基金的正确姿势是：

不追短期爆款，而是选择“基金经理靠谱、规模适中、持仓优质”的算力基金；

不一次性重仓，而是逢回调分批建仓，降低持仓成本；

不单独投资，而是搭配其他板块基金，做好资产配置，控制整体风险。

投资永远是“风险与收益并存”，追求高收益的同时，一定要守住风险底线。记住：基金投资是一场马拉松，不是短跑，短期的暴涨暴跌不算什么，长期稳健的收益才是最重要的。

最后提醒一句：基金投资有风险，入市需谨慎。本文仅为科普分析，不构成投资建议，具体投资决策请结合自身情况和专业意见。希望大家都能选对适合自己的基金，在投资路上稳稳赚钱！

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