浙江
11月13日早盘，集运欧线主力合约维持偏弱走势，盘内跌超3%。EC下跌，红海复航预期再度升温，同时本周马士基新开舱第48周，大柜报价2000美元，环比调降250美元，继第47周开舱仅提涨50美元后，第48周进一步调降，年底旺季挺价节奏不及预期。
以今年的货量和运力供给来看，本来市场预期的挺价节奏是11月上半月、11月下半月以及12月上半月各挺价一次，但目前马士基使得挺价节奏和幅度均不及预期，同时以最新的船期运力统计来看，11月下半月到12月底，运力投放相对充裕，尤其是12月后四周运力投放均在30万TEU之上。
弱现实下，船司挺价提涨力度有限，尽管马士基同步发布12月涨价函，但旺季空间受到压制，或已无可博弈的空间，关注后续运价拐点。
【机构观点】
海通期货：EC盘面显著下行，现货市场11月下旬挺价乏力，市场多头情绪退坡，博弈重心逐步转向新主力合约2602。
①现货运价方面，马士基昨日开舱wk48报价大柜1900-2100美金不等，PA联盟中的YML今天调降wk48跟进降价至大柜2200美金。目前11月末报价分化依然较大，大柜1900-2500美金不等，均值约在大柜2350美金左右;观察后续其他船司的调价动作。随着11月下旬报价逐步收敛，中枢基本持平或者小幅高于11月上旬约大柜2100美金。另外观察其他船司后续跟进马士基宣涨12月运价的情况。
②从交易逻辑来看，由于11月下旬提涨落空限制12月进一步上行的高度，市场可博弈的空间有限，2512合约的交易逻辑将逐步转向就挺价落地成色为博弈焦点的交割估算。相比之下2602合约存在更多博弈矛盾，船司近阶段挺价相对乏力，市场对于运价见顶时间和高度存在分歧。尽管26年1月可能存在由于农历春节偏晚引发的节前出货潮，但目前初步估算接近30wTEU的运力规模也对运价高度带来限制，叠加长假前夕常见的降价揽货，2602合约后续定价可能存在一定的预期差，短期较难确定趋势性方向。
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