英伟达市值一晚蒸发1万亿 发生了啥

2025年10月下旬东京的软银集团总部大楼里灯火通宵达旦，首席执行官孙正义在那间俯瞰涩谷街景的玻璃办公室里来回踱步，他盯着投影屏上的一串数字，这些数字代表着公司对OpenAI的追加投资承诺，总额高达225亿美元，这笔巨资需要从现有资产中挤出来，孙正义从9月底就开始和财务团队讨论变现路径，当时他刚从硅谷飞回日本，带回了一份与OpenAI创始人萨姆·奥特曼的合作备忘录，焦点是联合开发星际之门数据中心项目，这个项目计划在得克萨斯州建起全球最大的AI计算集群，孙正义视之为下一个万亿机会，但资金缺口像黑洞般吞噬着软银的现金流，首席财务官后藤崇从10月1日起启动内部审计，锁定英伟达股份作为首要套现标的，软银早在2017年通过愿景基金就建仓了英伟达，当时那笔4亿美元的投资在AI热潮中翻了数十倍，到10月中旬已增值到58.3亿美元，

孙正义在10月15日的董事会会议上拍板决定全数抛售，他对董事们说这是战略轮换，不是对英伟达的唱衰，整个决定源于软银从2024年起就转向AI软件生态的投资倾斜，那时孙正义公开宣称硬件时代已过，软件平台将主导未来，10月20日后藤崇下令交易部门分批执行卖单，避免市场冲击，但英伟达股价在那周刚创下207美元的历史新高，市值触及5万亿美元，软银的卖单像石头投进平静湖面，交易员们在芝加哥商品交易所的屏幕前注意到异常成交量，英伟达的首席执行官詹森·黄当时正在加州圣克拉拉的总部主持季度规划会，他通过内部警报得知大股东减持，但没料到是全仓清空。

软银的清仓行动在10月悄然完成，到月底后藤崇的团队已将32.1百万股英伟达股票全部转手，套现58.3亿美元，这些资金直接注入OpenAI的投资池子，孙正义在11月11日东京时间上午的投资者电话会议上首次披露细节，他身穿浅灰西装坐在会议室里，身后是巨型LED屏显示着OpenAI的ChatGPT演示视频，后藤崇在旁补充说这笔钱将用于收购安培计算的65亿美元交易和ABB机器人部门的54亿美元并购，整个会议持续了两个小时，孙正义避开记者追问AI泡沫问题，只强调这是公司“脱钩再投入”的常态循环，软银的季度财报在那天同步发布，显示净盈利翻倍至2.5万亿日元，约合162亿美元，

这得益于OpenAI估值飙升带来的纸面收益，但英伟达的清仓细节一曝光，市场像被点燃的引线，东京证券交易所开盘后软银股价瞬间下挫10%，触及一个月低点，交易员们蜂拥卖出，芝加哥的纳斯达克期货也跟着跳水，英伟达的算法交易系统在下午检测到卖压，自动触发止损订单，整个披露让全球资金面收紧，摩根大通的分析师在纽约的交易大厅里紧急更新报告，警告AI硬件股面临获利回吐风险，孙正义在会议尾声宣布软银将实施四比一股票分割，从明年1月生效，以吸引更多散户，但这没能止住股价血流，OpenAI的萨姆·奥特曼通过私人短信感谢软银的注资承诺，整个链条从孙正义的硅谷之行到东京的电话铃声，串起了从套现到再投资的资金闭环。

11月11日纽约时间下午2点30分，纳斯达克交易所的交易大厅里铃声大作，英伟达股价从开盘的198美元直线滑落，盘中一度触底192美元，下跌幅度超过2%，整个市值瞬间蒸发约1500亿美元，相当于1.02万亿元人民币，这波抛售潮像多米诺骨牌，先是从软银的披露传导到对冲基金，然后散户跟进砸盘，詹森·黄在圣克拉拉的办公室里盯着实时曲线，他召集团队分析卖单来源，发现软银的清仓是导火索，但更大压力来自市场对AI投资泡沫的担忧，华尔街日报的记者在曼哈顿的编辑部敲定头条，标题直指软银的动作重燃了英伟达估值过高的争论，整个下午，英伟达的期权交易量激增五倍，期权成交占主导，交易员们在咖啡间隙议论说这可能是AI热潮的转折点，软银的股价在东京收盘时仅回升到3.5%的跌幅，但余波蔓延到Arm控股，那里是软银的另一家子公司，股价跟着小幅回调2%，后藤崇在东京的后续访谈中重申卖出与英伟达前景无关，只是融资需要，孙正义则通过推特发文，说OpenAI的投资将带来“指数级回报”，整个交易日结束时，英伟达的市值从前一天的4.85万亿美元缩水到4.7万亿，詹森·黄的个人财富单日损失43亿美元，跌至1684亿美元，整个蒸发链条从东京的会议室延伸到纽约的交易所，清晰勾勒出股东减持如何放大成市场恐慌。

事件余波在11月12日清晨延续开来，福布斯杂志在旧金山的办公室里更新亿万富翁榜，报道英伟达因软银抛售而损失两位亿万富翁股东，包括执行副总裁阿贾伊·普里和风险投资人布鲁克·西沃尔，他们的持股在股价崩盘中从九位数滑落，詹森·黄的团队在圣克拉拉紧急召开媒体电话会，他强调公司第三季度订单积压仍达300亿美元，AI芯片需求未减，但承认市场情绪波动大，软银的孙正义在东京的后续行动是扩大Arm股份的保证金贷款，从135亿美元增至200亿美元，其中115亿闲置用于缓冲，OpenAI的萨姆·奥特曼在旧金山的高峰论坛上公开感谢软银，透露星际之门项目将从明年起分三期上线，第一期就用掉这笔资金的30%，华尔街的分析师们开始模拟英伟达下周财报的影响，预计每股收益1.05美元，但指引若低于预期，股价可能再探底，软银的愿景基金则从11月12日起启动对安培计算的尽职调查，整个善后从东京的财报到旧金山的论坛，历时不到24小时，却牵动了从芯片设计到数据中心的全球供应链，英伟达的交易量在那天创下单日新高，纳斯达克指数小幅收跌0.8%，市场目光锁定在下周的财报日，整个过程从孙正义的资金缺口到詹森·黄的危机公关，串起了一场跨洋的市值风暴。