OPEC下调全球石油需求预估，Q3由“供不应求”转为“供过于求”，油价重挫4%

OPEC周三在最新月报中表示，由于美国产量超出预期，同时该组织自身也增加了供应，OPEC将第三季度全球石油市场的预估从供不应求调整为供过于求。

报告指出，今年第三季度，全球石油供应每天超出需求50万桶；而一个月前的估算还是每天短缺40万桶。OPEC秘书处将本季度OPEC及其盟友以外国家的供应预估上调了每日89万桶，其中略超过一半来自美国的贡献。

报告还显示，OPEC+联盟上季度的原油产量已高于市场平衡所需的水平。10月份，OPEC整体原油产量仅小幅增加每日3.3万桶，达到2846万桶，增产主要来自沙特阿拉伯、伊拉克和科威特。OPEC+成员国的总产量则下降了每日7.3万桶，至4302万桶。

不过，本月关键成员国首次显露出放缓策略的迹象，同意在2026年第一季度暂停进一步增产，这是该联盟首次暂停增产步伐。作为谨慎信号，全球最大石油出口国沙特阿拉伯已大幅下调12月份发往亚洲客户的原油售价。OPEC称这一调整是因季节性需求下降，但许多分析师警告，全球市场可能出现显著的供应过剩。

市场观察人士指出，OPEC+承诺的增产量中，只有约一半预计会真正进入市场，因为部分成员国仍需为此前超产进行补偿，而另一些国家则受到产能限制。曾多次因超产引发集团内部紧张的哈萨克斯坦，其原油产量在10月下降了每日15.5万桶至171万桶。

油价重挫

受此影响，布伦特原油期货周三日内跌幅达到3.82%，报每桶62.37美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌2.58美元，跌幅4.23%，至每桶58.41美元。前一交易日，两者分别上涨1.7%和1.5%。

OPEC将美国第三季度的液体燃料总产量预估从上月的每日2227万桶上调至2281万桶。不过，受其他季度下调影响，2025年非OPEC+国家整体供应的上调幅度要小得多，仅为每日11万桶。

与此同时，国际能源署（IEA）在周三发布的《世界能源展望》中预测，全球石油和天然气需求可能会持续增长直到2050年。这一预测与其此前“本十年内需求将触顶”的说法出现明显转变。IEA已从基于各国气候承诺的预测方式，重新转向仅以现行政策为基础的评估模型。

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn对媒体表示，

“市场转向平衡的前景无疑是压低油价的主要原因，我认为市场希望相信供需正在趋于平衡，也更倾向于相信OPEC的判断，而不是IEA。

展望2026年，OPEC的数据确实显示市场将出现供过于求，但规模比其他机构的预测更温和。OPEC+若要让全球市场维持平衡，明年第一季度每日需产出4260万桶，而10月实际产量已达4300万桶。

OPEC指出，随着未来几年非经合组织国家的石油需求预计将持续增长，扩大储油能力将成为保障供应安全的关键。截至9月底，非经合组织国家的石油库存仅能覆盖50天的消费量，而经合组织国家的库存则相当于88天的消费量。

此外，OPEC秘书处周三早些时候对IEA的最新立场表示欢迎。OPEC表示，过去几年一直预测石油消费将在本十年停止增长的IEA，如今“终于与现实接轨”。

目前参与减产与增产调整的8个OPEC+成员国，以及整个由22个国家组成的联盟，将在11月30日召开会议，审议下一步政策。

美国政府重开或有利增加原油需求

另一方面，有分析认为，美国联邦政府的重新开放可能提振消费者信心和经济活动，从而增加原油需求。

IG Market分析师Tony Sycamore在报告中写道，美国众议院（由共和党控制）预计将在周三稍晚就一项已获参议院通过的法案进行表决，该法案将为政府机构提供资金至明年1月30日。

美国能源信息署（EIA）预计将在周四发布其最新能源展望报告。