上海
财联社11月12日讯（记者 沈娇娇）在今日举办的上海证券交易所国际投资者大会并购分论坛上，摩根士丹利证券（中国）有限公司首席执行官钱菁指出，当前中国企业跨境投资已迈入多元化、高质量发展阶段。
一方面，在“一带一路” 倡议推动下，国企成为跨境并购的重要力量。摩根士丹利曾协助某能源行业大型国企完成的跨境并购项目，已成为2020年以来规模最大的国有企业跨境并购交易之一。
另一方面，民营企业“出海”势头强劲。新能源等领域的国内龙头企业主动拓展国际市场，通过引入海外主权财富基金、私募股权基金等多元化资本，有效解决全球业务扩张的资金需求，加速国际市场渗透。
此外，外资聚焦中国优势产业。先进制造业与生物医药成为外资布局重点，譬如某中国生物医药公司与国际制药巨头的独家许可协议，推动国际市场对中国创新药资产进行系统性价值重估。
谈及并购成功的核心密码，钱菁将其归纳为四大要素，其中“战略规划”、“文化相通”与“交易时机”的重要性尤为突出，“合理的估值定价”则是补充。
“清晰的战略规划是成功的前提，企业需明确并购目标与战略意图。”钱菁说道。除常规业务与财务尽调外，还需深入理解目标公司的文化基因，这直接影响并购后的治理效率与整合效果。恰当的交易时机也同样重要，把握市场变化的节点，在“天时、地利、人和”的窗口期推进交易。合理定价虽然可以实现交易双赢，但对战略买家而言，标的选择与时机把握的重要性远超短期估值波动，后者还受到利率、宏观环境等市场因素影响。
最后，针对中企如何在复杂国际环境中稳健推进跨境并购，钱菁认为需要企业组建具备行业知识、估值分析、财务、法律、合规等综合能力的内部并购团队；同时精选专业中介机构，其通过流程管理、谈判技巧及全球网络资源，能为交易创造更大价值；强化并购后整合能力，建立体系化的投后管理制度与标准化整合流程，确保并购后的协同效应真正释放。
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