AI下一站，软件应用是星辰大海

国产软件的崛起，不仅仅是一次产业升级，更是中国科技实力、AI能力的彰显，是一个确定性的趋势。

©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸

AI重塑世界，下一个“主战场”将是软件应用。

大洋彼岸已经验证。英伟达亲自下场，今年的4起并购，全部是软件应用公司。

美国老牌软件公司甲骨文拥抱AI+云计算，业绩超预期增长，2026年第一财季剩余的履约义务（即预订量的衡量指标）同比暴增359%，达到4550亿美元。

新锐AI软件公司Palantir继续强劲增长，2025Q3营收11.81亿美元，同比增长63%，净利润4.77亿美元，同比增长220%，最新市值已达到4550亿美元。

在国内，随着AI大模型持续升级，AI+软件应用也正如火如荼。

C端加速渗透普及，据QuestMobile统计，截至2025Q3，国内移动端AI应用的用户规模已突破7亿。

B端“供需两旺”。一方面，数智化转型已成为必答题，很多企业不再观望、犹豫。在他们看来，软件不再是开支，而是必须的投资。

另一方面，得益于技术进步和政策支持，国产软件厂商已自主研发出国产操作系统，并推出了AI Agent等解决方案，生态日益繁荣。

对此，中信建投认为，AI将推动国产软件厂商价值重估，将进一步打开估值“天花板”。

在这一背景下，软件ETF易方达（562930）等相关指数产品，受到了投资者关注。

1 ｜ 国产软件“大航海时代”

过去几年，卷硬件、卷AI大模型。如今，卷AI软件，落地应用，聚焦实际价值，正成为AI产业的主流叙事。

值得注意的是，这也是政策鼓励的方向。

“十五五”规划建议提出：全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。

近期，高层发文明确要求：2027年央企国企实现100%国产替代，覆盖操作系统、数据库等信创全产业链。

另一方面，国内AI需求持续爆发。

在C端，用户愈加青睐智能化应用。如金山办公旗下的WPS，截至2025上半年末，WPS AI月活2951万。还有字节旗下的豆包，截至2025年9月末，MAU达到1.72亿。

在B端和G端，政策驱动叠加数智化转型浪潮，越来越多企业、机关机构更倾向通过AI来降本增效，他们还希望打通“数据孤岛”，借助AI大数据实现智能决策。

与此同时，供给端正在革新。部分国产软件公司率先拥抱AI，打破海外垄断，已崭露头角。

例如，在基础软件领域，华为发布的鸿蒙操作系统已“进化”至HarmonyOS 6，终端设备数近2500万台。中国软件旗下麒麟软件自主研发的银河麒麟操作系统V11，已发布上线，它是国内首个突破百万生态的国产操作系统，已经与国产主流CPU、GPU及板卡实现全面兼容。

在应用软件领域，EDA是芯片设计的“灵魂工具”，长期被国外厂商垄断。近期，启云方自主研发并推出了两款EDA软件，实现了从0到1的突破。

AI奔涌激荡，政策、需求、供给“三重共振”下，国产软件将进入“大航海时代”。

中国软协预测，2025年中国软件产业规模将达到15万亿元。

高盛认为，到2030年，仅AI Agent，就将驱动全球软件市场规模至少增长20%。据此计算，仅AI Agent，就将在国内软件市场创造出万亿级的商业增量。同时，AI还将为国产操作系统、国产数据库等软件的可持续发展，注入更强劲的动能。

展望未来，AI+国产软件拥有极强的确定性，它的想象力是“星辰大海”。

2 ｜ 把握主线，踏浪AI

当前，上证指数已突破4000点，行至近十年的高位。后续，投资者该如何把握方向？

兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为：震荡不会影响A股“长牛”的底层逻辑，明年的主线依然是科技。更长远来看，AI浪潮才刚刚开始。

民生证券在研究报告中指出，国产算力与国产软件共振，是后劲更强的方向。

开源证券表示，AI软件加速突围，计算机板块的配置价值将愈加凸显。

其中，中证软件指数年内涨幅为13.34%，低于通信、电子等板块的涨幅，从机构持仓比例和估值水平来看，后续都有较大的修复空间。

对于普通人，尤其是投资新手来说，股市浮沉，要理解深奥的AI技术、复杂的软件产品，再筛选、投资优质个股，并不容易。专业的人做专业的事，软件ETF易方达（562930）是一个相对便捷的投资工具，正备受关注。

它紧密追踪中证软件指数，一键“打包”了中国软件行业的“核心资产”。

具体来看持仓，截至今年三季度末，软件ETF易方达（562930）前十大持仓为：科大讯飞、同花顺、金山办公、指南针、恒生电子、润和软件、三六零、拓维信息、用友网络、深信服。

其中，科大讯飞是国内政务、教育、硬件等领域的AI先锋，2025Q3，其营收60.78亿元，同比增长10.02%，归母净利润1.72亿元，同比大幅增长202.4%。

WPS母公司金山办公，是国内AI办公软件的龙头。2025Q3，其业绩稳健增长，营收15.21亿元，同比增长25.33%，归母净利润4.31亿元，同比增长35.42%。

深信服的主营业务是网络安全、云计算及IT基础设施，也是国内AI+软件的领军者。今年第三季度，得益于AI业务持续突破，其营收21.16亿元，同比增长9.86%，归母净利润1.47亿元，同比大幅增长1097.4%。

从更宏观的视角来看，国产软件的崛起，不仅仅是一次产业升级，更是中国科技实力、AI能力的彰显，是一个确定性的趋势。

与此同时，乘着AI东风，跟踪恒生科技指数的恒生科技ETF易方达（513010）等产品近期也备受关注。

从持仓来看，恒生科技ETF易方达（513010）主要聚焦中国AI应用的领军企业。

如阿里、腾讯已成为云计算+AI基础设施，AI技术正广泛应用于电商、社交、金融等领域。

京东、百度、美团也是AI先锋，正通过AI重构电商、出行、零售、医疗健康等行业。

比亚迪股份、小米集团正将AI嵌入手机、汽车、家居等场景，同时还在积极探索具身智能的落地应用。

资金流向方面，投资者正持续涌入。截至11月11日，恒生科技ETF易方达（513010）规模达到241.21亿元，年内增长了166.76亿元，增幅为224%。

总的来看，投资必须把握未来趋势。站在长牛周期，拥抱AI时代的红利，AI+软件、国产化、AI应用，值得长期关注。

说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。