58亿！软银清仓“叛逃”英伟达，孙正义也不看好美股AI泡沫？

对于AI圈来说，这绝对算个相当炸裂的消息——软银抛售清仓了英伟达价值58亿美元的全部股份，直接给火热的AI赛道浇了一盆冷水。受此影响，英伟达股价早盘暴跌超2%。

据路透社报道，软银集团周二在季度财报中官宣，已于10月抛售全部持有的3210万股英伟达股票，套现58亿美元。

要知道，英伟达是美国AI热潮的“领头羊”，过去三年股价暴涨逾1200%，上月刚成为首个市值5万亿美元的公司，软银此时“割肉离场”，难免让市场浮想联翩。

软银的这次抛售，表面看是“资源重组”，但清仓离场的表现更像是“逃离”。

据财报披露，这笔58亿美元的套现，将为CEO孙正义全面推进人工智能战略提供资金支持。其战略核心是押注ChatGPT开发者OpenAI的“全押”计划，同时还要支撑两项烧钱巨无霸项目：斥资5000亿美元的“星门计划”，用于扩大美国数据中心容量；以及向OpenAI承诺的最高400亿美元融资——不过公告中并未披露具体融资细节。
那么问题来了，如果属于优质资产，孙正义为啥非要“卖掉英伟达”来凑钱？要知道，英伟达作为AI芯片的“绝对王者”，是AI产业链的核心支柱，按理说应该是孙正义AI战略的“重要盟友”。

有分析师猜测，这可能是软银对英伟达后续涨幅的“不看好”，毕竟经过三年1200%的暴涨，其估值早已脱离基本面，继续持有风险过高。
市场的反应也印证了这种担忧。消息一出，英伟达股价早盘直接下跌逾2%，拖累标普500指数走低。更雪上加霜的是，人工智能云服务商CoreWeave因合同延迟下调营收预期，股价应声下跌16%，进一步加剧了市场波动。这波连锁反应，让原本狂热的AI市场瞬间蒙上阴影。

其实，AI泡沫的议论在全球几乎没有停止过。特别是近几周，华尔街大佬们纷纷“预警”：摩根士丹利和高盛的首席执行官警告股市可能面临回调；以2008年金融危机前做空美国房地产市场闻名的对冲基金经理迈克尔·布里，更是直接押注英伟达和Palantir股价下跌。

大佬们的集体“看空”，再加上软银的清仓操作，让市场对AI行业的担忧达到了顶峰。
多位分析师指出，此次抛售表明，作为科技界最敢于冒险的投资者之一，孙正义认为推动英伟达市值飙升的狂热行情正在降温。毕竟，英伟达的股价上涨主要依赖AI行业的爆发式增长，而随着市场竞争加剧、技术瓶颈显现，其高增长态势很难持续。

更关键的是，AI行业的估值已经严重脱离基本面，很多公司的股价完全靠“故事”支撑，缺乏实际盈利支撑，泡沫破裂只是时间问题。
但也有分析师对此持不同看法，认为软银的操作只是“资源配置问题”，与AI泡沫无关。坎托菲茨杰拉德公司高级董事总经理C·J·缪斯表示：“就时机而言，孙正义在英伟达股票交易上的表现实在称不上出色。这似乎只是为其他领域寻找投资资金。”

这话并非没有道理。回顾孙正义过往对英伟达的操作，堪称“跌宕起伏”。据估算，软银曾在2019年人工智能热潮兴起前抛售英伟达股票，错失逾千亿美元涨幅；后来又重新买入这家芯片制造商的股票，如今再次清仓，颇有点“追涨杀跌”的感觉。
令人费解的是，即便如孙正义此次押注的OpenAI也并非万无一失。虽然OpenAI凭借ChatGPT成为AI领域的“明星企业”，但近年来面临着技术迭代压力、盈利模式不清晰等问题。更重要的是，AI行业竞争日益激烈，谷歌、微软、Meta等科技巨头纷纷加大投入，OpenAI想要保持领先优势难度不小。而软银承诺的400亿美元融资，一旦OpenAI发展不及预期，很可能面临“血本无归”的风险。
另一边，软银的“星门计划”更是一项“豪赌”。5000亿美元的投资规模，相当于打造一个“AI数据中心帝国”，但数据中心的建设和运营需要巨额资金持续投入，且回报周期漫长。如果AI行业迎来降温，数据中心的需求也会随之下降，软银很可能陷入“投入巨大却收益甚微”的困境。

笔者认为，从整个AI行业来看，软银的清仓操作可能只是一个“信号”。目前，AI行业的狂热已经蔓延到各个领域，很多初创公司仅凭一个“AI概念”就能获得巨额融资，估值水涨船高。但实际上，这些公司大多缺乏核心技术和实际应用场景，盈利能力堪忧。一旦市场资金收紧，这些“AI泡沫股”很可能面临股价暴跌、融资困难的局面。

即便很多AI巨头，也存在大量左手套右手的资本游戏，实质业务并不能承载现有股市规模。
更值得注意的是，AI技术的发展也面临着瓶颈。虽然ChatGPT等生成式AI产品惊艳亮相，但随着DS的横空出世，大量潜在竞争对手意味着在这个行业美国无法一家独大。

而且，AI行业的发展还面临着数据安全、伦理道德等诸多挑战，这些问题如果不能得到妥善解决，将严重制约AI行业的健康发展。
不过，也不能就此断定AI行业已经“凉凉”。毕竟，AI技术作为新一轮科技革命的核心驱动力，其发展前景依然广阔。随着技术的不断迭代和应用场景的持续拓展，AI行业仍有很大的增长空间。此次软银清仓英伟达，可能只是行业发展过程中的一次“调整”，而非“终结”。
总体来说，AI行业的“泡沫期”也是“洗牌期”，那些缺乏核心竞争力的公司将被淘汰，而真正拥有技术实力和应用场景的企业将脱颖而出。对于投资者来说，笔者认为此时更需要保持理性，警惕“AI概念”的炒作，聚焦于企业的实际价值和发展潜力。
（参考信源：路透社、软银集团季度财报、摩根士丹利公告、高盛公告、坎托菲茨杰拉德公司分析、业内人士分析）