北京
来源：新浪证券-红岸工作室
调研基本情况
投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年11月11日(周二) 14:30-15:30 地点 深圳福田香格里拉大酒店1502房 参与单位名称 长江养老、银河证券、招银理财、长乐汇资本、国开证券等5家机构 上市公司接待人员姓名 董事会秘书：赵婧，以及相关工作人员 形式 现场调研
核心议题回应
一带一路业务：持续拓展航线网络，提升沿线通达性
针对“一带一路”业务布局，国货航表示，公司积极服务国家倡议，充分发挥货运物流专业优势，助力航线互联互通。2024年开通深圳-布达佩斯航线，2025年上半年进一步开通成都-迪拜、上海-河内的“一带一路”货机航线，有效提升了沿线国家航线网络通达性。从行业趋势看，中国对外贸易中“一带一路”国家的占比持续增长，公司未来将继续优化相关航线布局。
十五五规划：锚定综合航空物流服务商战略
在“十五五”规划制定方面，国货航称正按照国家和集团统筹安排推进相关工作。公司将贯彻落实国家关于加强国际航空货运能力建设、维护产业链供应链安全稳定等决策部署，锚定“打造综合航空物流服务商”战略，优化战略市场与资源匹配，增强行业竞争力，提高资源使用效率和资本运作效率，提升投资回报。
关税政策影响：关注中美缓和态势，立足双循环应对不确定性
关于关税政策影响，国货航指出，2025年11月中美经吉隆坡经贸磋商后，双方关税政策呈现缓和态势，公司将密切关注外部因素对物流业的影响。当前中国经济展现强大韧性，上半年同比增长5.3%，但贸易保护背景下，国际关税政策的持续性和多变性仍带来市场不确定性。公司后续将密切跟踪政策变化与市场反应，与合作伙伴积极应对。长周期看，公司将立足“双循环”格局，服务制造业创新成长与产业消费升级，拓展航线网络，加强上下游协作，提升抵御风险能力。
跨境电商布局：优化头程服务与装载方案，锁定长期订单
针对跨境电商行业发展，国货航介绍，已推出头程物流服务，完成带电货物地面操作流程对接与报价体系搭建，拓展中东市场物流网络，并与电商深度合作锁定长期订单，实现收入显著增长。同时，针对A330客改货包机装载推出Q3/Q9板型改良方案，提升单机装载量，实现装载标准革新。未来将持续关注电商物流发展形势，与客户共同促进行业持续发展。
运力规划：6架A350F 2029-2031年交付，意向订单2026年底前行使
在运力建设方面，国货航披露，6架A350F货机预计于2029年-2031年期间陆续完成交付。此外，四架A350F货机的意向购买权最晚将于2026年底前行使。
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