北京
来源：市场资讯
行情回顾
2025/11/03-2025/11/07
数据来源：同花顺
上周，现货黄金开盘在3979.21美元/盎司，最高触及4029.49美元/盎司。周五现货黄金收盘报3997.63元/盎司，周跌幅-0.11%。上周现货白银开盘在48.558美元/盎司，最高触及49.100美元/盎司，周五收盘报48.238美元/盎司，周跌幅-0.86%。上周，美国经济数据总体好坏参半，美国ISM制造业PMI连续八个月收缩，但服务业PMI超预期上升；ADP就业数据超预期增加，贵金属市场继续震荡。下半周受美国政府关门持续影响，经济不确定性与科技泡沫担忧加剧，美元流动性紧张使得风险资产普遍下行，贵金属市场承压下行。周五随着市场恐慌情绪有所环节，叠加美元走软，国际金价有所回升，周线收于4000美元/盎司左右。
本周，重点关注美国10月CPI数据、零售销售数据、美国政府开门进展以及中美贸易协议与俄乌局势的变动等。预计本周黄金价格波动率下行，建议轻仓参与、灵活进出。
境外ETF持仓
SPDR黄金ETF持仓情况
截至2025/11/07最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust持仓量为1042.06吨，上周累计净增持2.86吨。
数据来源：同花顺
iShares白银ETF（SLV）持仓情况
截至2025/11/07iShares白银ETF白银持有量为15088.63吨，上周累计净减持101.18吨。
数据来源：同花顺
CFTC黄金持仓情况
数据来源：同花顺
CFTC白银持仓情况
数据来源：同花顺
上周黄金ETF净增仓，白银ETF净减仓，表明黄金配置型需求有所回升，白银配置型需求仍在减弱，建议投资者轻仓参与、灵活进出。
期现升贴水情况
上周，黄金期现基差横盘震荡，最低触及2.29元/克，收盘报2.62元/克。随着银行间资金利率回落，建议逢高布局做窄头寸。
沪金主力合约与现货升贴水情况
（截至2025年11月07日）
上周，白银期现基差震荡下行，最高触及35元/千克，收盘报11元/千克。在低库存背景下，建议投资者逢高布局做窄头寸。
沪银主力合约与现货升贴水情况
（截至2025年11月07日）
境内外价差情况
上周，黄金境内外价差横盘震荡，最低触及0.33元/克，最高触及0.95元/克，收盘报0.52元/克，建议投资者审慎参与，重点关注逢高做窄交易机会。
黄金境内外价差情况
（截至2025年11月07日）
上周，白银境内外价差震荡上行，最低触及219元/千克，最高触及359元/千克，收盘报359元/千克。建议投资者审慎参与，重点关注逢高做窄交易机会。
白银境内外价差情况
（截至2025年11月07日）
延期交割情况
上周黄金与白银延期为多头占优，低利率低库存情况下，建议投资者关注多空力量转换，适当布局多头相关头寸。
声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。
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