英国央行布雷登：进一步放宽稳定币监管规则或损害金融体系

来源：环球市场播报

　　英国央行副行长萨拉・布雷登（Sarah Breeden）于周二警告，进一步放宽稳定币监管规则，可能会危及金融稳定并引发信贷紧缩；她同时表示，英国需采取与美国不同的监管思路。

　　英国央行已于周一针对 “具有系统重要性的稳定币” 出台一系列新规。稳定币是一种旨在维持币值稳定的数字代币，主要用于支付场景。此次新规较英国央行此前的监管立场有所软化，但加密货币行业认为，新规力度仍不够，且可能阻碍稳定币在英国的发展。

　　新规内容包括：将个人稳定币持有额度限制在 2 万英镑（约合 2.684 万美元）—— 目前其他主要经济体均未设置此类限制；要求稳定币发行方将其储备资产的 40% 存入英国央行，且这部分存款不产生利息。

　　新规制定借鉴过往危机经验

　　布雷登在接受路透社采访时表示，40% 的储备资产存入比例并非凭空设定，而是 “借鉴了” 过往危机事件的经验 —— 这些事件中，储户和稳定币持有者曾集中挤兑。例如 2023 年硅谷银行（Silicon Valley Bank）倒闭，以及 Circle 公司发行的 USDC 稳定币与美元脱钩等事件。

　　“回顾硅谷银行和 Circle 的案例，40% 的比例与这些事件中的风险应对需求大致相符。这也是我们提议设定 40%、而非更低比例的原因。” 布雷登说道。

　　布雷登还为 “个人 2 万英镑、多数企业 1000 万英镑” 的持有额度限制进行辩护，称这些限制是临时性的，且能 “将因客户提取银行存款购买稳定币而给银行及信贷创造带来的压力降低一半”。

　　布雷登指出，美国拥有规模更大、流动性更强的非银行金融市场；而在英国，约 85% 的抵押贷款及其他消费贷款均来自银行体系。

　　英美两国面临的风险存在差异

　　布雷登表示：“在引入这种新型货币形式的过渡阶段，我们需要应对的风险组合与美国不同。”

　　美国前总统唐纳德・特朗普对加密货币持支持态度，这正迫使其他国家重新评估自身在该领域的竞争力。

　　布雷登未详细说明何时会取消持有额度限制，但她表示，若稳定币的应用规模扩大，英国央行将期望银行主动调整，开发批发融资渠道以弥补存款流失。

　　英国央行此次的新规标志着其监管立场较 2023 年的方案发生转变。2023 年的方案要求稳定币发行方将 100% 的储备资产以无息存款形式存入央行，当时加密货币行业认为，该要求会导致稳定币行业无法存续。

　　目前，加密货币行业已表示，将推动英国央行在储备资产要求及持有额度限制方面进一步放宽政策。

　　英国央行将仅监管 “可用于日常支付的具有系统重要性的稳定币”；而非系统性稳定币（主要用于加密货币交易）将由英国金融行为监管局（FCA）监管，且监管力度相对宽松。

　　消费者需明确哪些稳定币不安全

　　当前稳定币市场由两家美元稳定币发行方主导：一是今年 1 月将总部迁至萨尔瓦多的泰达币（Tether），二是总部位于美国的 Circle。

　　目前，几乎所有稳定币都用于加密货币交易，而非英国央行关注的 “支付场景”。当前英镑计价的稳定币在市场中仅占极小份额。

　　随着主要金融中心纷纷为这一快速发展的技术制定监管框架，布雷登表示，对于在萨尔瓦多等司法管辖区发行的稳定币，“仍需开展更多工作”，以确保 “英国民众能清楚分辨哪些稳定币安全、哪些不安全”。

　　她并未点名提及泰达币（Tether）。