2025三季度寿险公司偿付能力排行榜：长生人寿低于100%，1家低于120%，1家风险评级为C！

目前，除部分持续多年不披露相关数据的公司外，各家保险公司2025年三季度偿付能力报告，已经披露完毕。

此前，我们已经分析过寿险公司的保费增速和利润情况，相关链接详见文末~

今日，再来看看各家寿险公司的偿付能力充足率情况吧！

01

73家寿险公司

2025年三季度偿付能力排名榜

注：本文统计截止时间为10月31日。

近两年，受外部利率下行的影响，保险公司的预定利率已经三度下调，保险从业人员也已经经历了三波“停售潮”。

2025年7月末，中保协公布普通型人身险产品预定利率研究值为1.99%，触发预定利率下调。

随之，2.5%定价的传统险，于8月末停售，详见《》。

值得注意的是，传统险和分红险的预定利率非对称性下调，两者预定利率的差距，从此前的0.5%缩小到0.25%。

这背后也体现出，在利率下行背景下，保险公司力推分红险等“保底+浮动”类产品的决心。

由于，分红险的浮动收益部分，取决于保险公司的盈余高低，其中，利差是主要来源。

因此，随着险企加大对分红险的推动力度，消费者也开始关注保险公司的投资收益高低。

2025年三季度，在资本市场向好的背景下，得益于较早的布局以及对资本市场的投资力度加大，保险公司的投资收益率显著上升。

虽然，目前金融监管总局已经不再披露行业层面的投资收益率，但是，我们可以从人身险公司的算数平均值，看出行业投资收益率变化的趋势。

2025年前三季度，人身险公司的年化投资收益率，算数平均值为4.96%，较上年同期上升近1.3个百分点。

因此，预计行业整体的投资收益率，也会较上年同期明显增加，在1个百分点左右，按照险企投资规模测算，投资收益额就有望增长3.2千亿。

在行业投资收益大幅上升的拉动下，2025年三季度，72家人身险公司的净利润为4619.6亿，较上年同期增加约1765亿，同比增长近62%。

值得注意的是，在上年同期高基数的情况下，人身险业净利润再创新高，甚至已经超过2024年全年。

详见《》。

虽然，在分红险等浮动收益产品时代，消费者在购买产品之前，不仅要考虑保险公司的投资收益率高低，还要综合考虑险企的实力，包括公司规模、经营稳健性等。

但是，大家最为熟悉的指标之一，可能还是偿付能力！因为他代表着险企对保单持有人，履行赔付义务的能力。

02

长生人寿偿付能力不达标

资不抵债的鼎诚已不披露

华夏等不披露公司的结局公布

1家综合偿付能力充足率低于100%！

2021年年初，银保监会正式下发《》，自2021年3月1日起施行！

根据新规，偿付能力一共有三个关键指标，分别是：核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率、风险评级。

核心偿付能力充足率，是衡量保险公司高质量资本的充足情况；综合偿付能力充足率，是衡量保险公司资本的总体充足情况。

至于，风险综合评级，是衡量保险公司总体偿付能力风险的大小。

2025年三季度，1家公司综合偿付能力充足率低于100%，还有1家风险评级为C。

其中，长生人寿因为综合偿付能力充足率低于100%，已经是偿付能力不达标机构。

上一季度风险评级方面，2024年监管调整评级规则，每半年评价一次，目前，仅有1家仍为C，即，华汇人寿。

资不抵债的鼎诚人寿已不披露...

虽然，2025年前三季度，多数寿险公司的投资收益率上升，拉动公司净利润增长。

但是，对于一些小型险企来讲，由于负债成本较高，需要更高的投资收益弥补，激进的策略下波动会更大。

因此，受持续亏损影响，导致长生人寿等公司的偿付能力下降。

按照偿付能力管理规定，对于核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的机构，会被列为数据核查的重点对象。

2025年三季度，有1家人身险公司综合偿付能力充足率低于120%，即，北大方正。

此外，2025年上半年，鼎诚人寿由于持续亏损，综合偿付能力充足率也低于120%。

但是，截止目前，鼎诚人寿仍未披露2025年三季度报告，这也导致不披露报告的公司，有所增加。

2025年以来，金融监管总局先后披露，对天安人寿、天安财险、华夏人寿、恒大人寿等险企的处罚。

对于不披露数据的公司，大家一直好奇的最新情况，可以详见《》。

03

三季度利率等因素变化

对寿险公司偿付能力影响较大

超8成险企的偿付能力下降

目前，监管方面尚未披露2025年三季度保险业整体的偿付能力情况。

不过，从可统计到的73家人身险公司数据看，超80%的公司综合偿付能力充足率较上季末下降。

值得注意的是，此次偿付能力充足率的下降，受三季度即期利率上行影响，叠加，资本市场向好的多重因素影响。

一是，利率短期上行，债券价格下跌，FVOCI的浮亏较多，净资产减少。

二是，750日均线下降，准备金增提，负债增加。

2025年三季度，在两者的作用下，部分公司的实际资本下降明显。

至于，利率变化对净资产的影响有多大，大家可以从保险公司的综合投资收益率，普遍下降看出来。

2025年三季度末，多数保险公司的综合投资收益率低3%，较上年同期明显增多。

当然，FVOCI的其他债权投资浮亏，从头部险企的数据看更为直观，比如，国寿和平安的其他债务工具，浮亏都在1千亿左右。

鼓励险资加大投资，降投资风险因子！

三是，以头部寿险公司为代表的险企，受对资本市场的资产配置增加，叠加资本市场上升影响，市场风险最低资本增加。

比如，平安寿险的市场风险最低资本要求增加约千亿左右，导致偿付能力充足率下降超40个百分点。

不过，近年来，为支持保险资金加大投资力度，金融监管总局已经先后出台系列措施。

一是，2025年4月，金融监管总局下发通知，按照偿付能力充足率分类别，拓宽险企的权益投资空间。

二是，2025年7月，金融监管总局局长李云泽先生表示，会调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。

此前，金融监管总局在2023年下发《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，已经对相关风险因子进行过下调。

详见《》。

所以，三季度寿险公司的偿付能力充足率下调，主要是受相关影响因素叠加导致，后续或会有所改善。

2025年三季度

系列文章总结

更多关于2025年前三季保险业发展的总结内容，参见：

①利润

②罚款&最新文件

③产品&投资

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