11.11大盘指数向下调整，波动率继续维持负相关升波

行情总结：

市场指数早盘冲击4025失败，指数并未刷新历史新高，转为调整下跌，同时成交量再次缩量近2000亿回到2万亿以内，同时指数向下调整盘中多次失守4000点关口，尾盘收于4002点。

市场整体情绪偏谨慎，权重板块表现低迷拖累指数下行。技术面上，指数短期面临方向选择，下方支撑位关注3980点附近，显示市场对短期市场走势持谨慎态度。

综合来看，市场在连续上涨后存在调整需求，后续继续关注4000点的得失以及下方支撑3980，整体波动率呈现负相关升波指数调整波动率继续升波，市场预期向下变盘引发连续两天连续升波。

后市波动率逐步到达相对高位后波动率也将有降波的预期，此时处于调整周期波动率仍有升波趋势，负相关趋势下跌升波。

技术分析：

关键点4000，支撑3980，阻力4025

龙爪手指标是我们非常重要的一个趋势指标，也是我们做期权，能够拿住完整波段以及趋势的核心，龙爪手指标是一个趋势指标，严格执行策略以及大小级别配合趋势，小级别五分钟按照买点提示操作即可。

指数标的刷新新高失败向下调整，波动率维负相关升波，由于市场调整下跌波动率今天升波超4.18%，截止收盘持仓继续维持偏空持仓，当日收5000元，个人持仓，仅代表个人观点，抄作业后果自负。

期权方面波动率维持负相关趋势，各大标的集体调整下跌，权重调整幅度较大带动指数下行，期权合约则受升波影响，认沽合约价格普遍上涨，尤其是虚值合约涨幅更为明显。

负相关升波之下市场情绪趋向于谨慎，认购合约普跌，此时期权对于交易者而言，应密切关注市场情绪变化，避免盲目追涨杀跌。

在负相关升波环境中，可考虑利用认沽合约进行轮动交易，对于短线交易者，可结合龙爪手指标的买卖点提示，此外，对于期权卖方，在波动率上升时，需谨慎评估自身风险承受能力，避免裸卖高波动率合约，以防因市场突变而遭受较大损失。

波动率方面，市场波动率继续维持负相关，标的指数震荡调整权重领跌，波动率今天集体升波，尾盘收于14.95，升波4.18%，市场真实波动率小幅放大小目前收于11.8%，波动率回到均值下方，逐步回归平稳，后市市场进入负相关趋势，指数波动率进入小幅升波阶段。

总结

大盘指数高位震荡调整，早盘今天指数冲击历史新高4025点失败，成交量缩量近2000亿再次回落至2万亿下方，此时市场高位震荡酝酿变盘，今天顺势下跌波动率继续延续升波，市场向下变盘确认后市波动率仍有升波的空间。

整体维持负相关趋势可以做认沽的买方交易轮动按照龙爪手指标提示操作，卖方朋友则控制仓位等待降波，后市继续逢高空。

关键点4000，支撑3980，阻力4025