Mysteel：市场情绪略有回温 终端维持刚需采购

近日产地大部分煤矿正常生产销售，煤炭整体供应基本稳定。当前终端刚需用户维持正常拉运，北港煤价昨日上调5-10元/吨，市场情绪稍有提振，榆林区域贸易商采购发运积极性尚可，坑口出货情况基本维持产销平衡，煤价稳中小幅调整。

需求方面，随着气温下降，北方地区供热大面积启动，民用电负荷上升，居民用电需求环比增加，电厂日耗整体上升；不过总体看库存仍处于偏高水平，叠加新能源占比出力提高，终端电厂补库压力并不大，还是以刚需补库为主；非电方面，水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止11月7日全国493家电厂样本区域存煤总计9838.6万吨，环比增89.2万吨，日耗399.7万吨，环比增13.1万吨，可用天数24.6天，环比降0.6天。

数据来源：钢联数据

据数据来看，近期，冷空气强劲，北方大部分区域已陆续启动集中供暖，民用电需求季节性增加，终端电厂负荷在供暖的带动下有所提高，日耗整体呈现上升态势。目前终端库存在长协煤和进口煤兑现下稳步提升，但由于淡季累库效果并不理想，库存水平略低干往年同期，未来几天，较强冷空气自西向东继续影响我国大部地区，且11月15日北方区域将完成全面供暖，预计短期内供暖需求将明显增加，日耗或将继续抬升，为保障冬季用煤安全，部分地区电厂进煤节奏或有加快。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：单机运行，库存高位。

华南区域电厂B：停机了不少时间，昨天开了一台机。

华北区域电厂C：2台机组运行，耗存持平。

西北区域电厂D：开机率100%，日平均负荷率70%，日耗上来点了。

天气方面，11-13日，弱冷空气影响黄淮以北大部地区，将有4～8℃降温，部分地区伴有4～6级偏北风，阵风7～8级；此外，11-12日，受台风“凤凰”及外围环流影响，福建东南部、台湾岛东部和南部将有大到暴雨，其中台湾岛东北部和东南部地区有大暴雨。14-17日，一轮强冷空气将从新疆自西向东自北向南影响我国，中东部大部地区先后降温4～8℃，内蒙古东部和东北部分地区降温10～12℃；长江中下游及其以北大部地区有4～6级偏北风、阵风7~8级；15-16日，内蒙古东北部和东北地区北部的部分地区有小到中雪，局地大雪；20日前后，受补充冷空气影响北方地区还将有4～6℃左右降温。

综上，立冬后，随着气温逐步下降，民用供暖需求季节性增加，部分电厂机组检修结束，电厂开机率有所提升，叠加工业用电负荷恢复，终端整体日耗持续上升，库存同步稳步提升，总体水平略低于往年同期，终端刚性补库需求逐渐释放，但大多数依赖长协拉运。后续，北方地区将全面进入供暖期，“迎峰度冬”正式展开，电厂日耗将进入季节性高位，部分电厂仍会释放一定的补库需求。

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