黛珂回暖，知名日妆品牌格局生变？

中国大陆利润增长。

作者|t t

责编|高高

来源|聚美丽

在全球美妆市场格局持续调整的背景下，高丝集团整体销售额实现小幅增长，但同时也面临着利润端的阶段性挑战，其正通过结构性调整探索新的增长路径。11月10日，拥有七十余年历史的高丝集团(东京证券交易所代码：4922)交出了最新成绩单。

财报显示，高丝集团前三季度销售额为2405亿日元(人民币约111.06亿元)，同比微增0.7%(剔除汇率影响为1.3%)。由于大中华地区及高丝化妆品有限公司收入下滑，但日本地区的黛珂DECORTÉ及Albion销售额大幅增长，使整个合并销售额略有增加。

报告期内，营业利润下降27.8%至135亿日元(人民币约6.23亿元)，主要因销售管理费用增加导致利润下降。

△图源：高丝财报

此外，还有以下信息值得关注：

1. 化妆品事业部及美容事业部的营业利润同比双位数下滑；

2. 品牌黛珂DECORTÉ净销售在两年下滑后实现微增；

3. 亚洲市场(除日本)为高丝集团唯一下滑地区，日本和北美市场涨势喜人；

4. 中国市场旅游零售渠道净销售额下跌28.17%。

分部门来看，高丝集团旗下共三个部门。其中，化妆品事业部前九个月的销售额为1899亿日元(人民币约87.69亿元)，同比增长1.3% ，但营业利润却同比双位数下滑24.6%至116亿日元(人民币约5.36亿元)。财报透露，化妆品业务在结构改革效果显现，其中中国大陆实现了利润增长，但未能抵消Tarte及免税业务的利润下降，整体上利润减少。

美容事业部销售额为483亿日元(人民币约22.3亿元)，同比下滑2.1% ，营业利润为52亿日元(人民币约2.4亿元)，同比下降22.7%，主要因高丝化妆品公司销售费用增加，此外成本率上升及收入减少导致毛利下降。

其他部门的销售额为21亿日元(人民币约0.97亿元)，涨幅最高，达18.6%，营业利润为11亿日元(人民币约0.51亿元)，是三大部门中唯一实现增长的事业部(17.9%)。

△图源：高丝财报

聚集到品牌表现来看，高丝集团旗下品牌涵盖护肤、彩妆、香氛等多个领域。在其财报中，披露了主品牌黛珂DECORTÉ、雪肌精和旗下子公司Tarte、澳尔滨ALBION、KOSÉ Cosmeport等品牌的业绩表现。

其中，Tarte的销售额微增0.96%至524亿日元(人民币约24.19亿元)，已经超过高丝集团旗下主要高端品牌黛珂DECORTÉ。澳尔滨ALBION净销售为449亿日元(人民币约20.73亿元)，实现2.75%的持续增长。此外，KOSÉ Cosmeport也是唯二下滑的品牌之一。

聚焦高丝集团在之前多次提及，分别专注高端市场的黛珂DECORTÉ与大众市场的雪肌精来看。

黛珂DECORTÉ的前9个月净销售额自2023年以来持续下滑，甚至在去年出现双位数降幅。但是在今年1-9月的业绩中，同比上升1.2%至509亿日元(人民币约23.5亿元)。反观雪肌精，相较于先前的双位数增长，前九个月净销售额则下滑4.1%，为116亿日元(人民币约5.36亿元)。从上述可知，黛珂在经历两年下滑后，初见复苏迹象，但仍面对重重挑战，尤其是高丝旗下各品牌表现不一，集团目前正处于结构性调整的关键阶段。

三大地区仅亚洲下滑

聚焦到地区表现来看，高丝集团主要有三个地区，分别为日本市场、亚洲市场(除日本外)以及北美市场。

其中，北美地区净销售额为535亿日元(人民币约24.7亿元)，同比上涨3%，占比22.3%。

△图源：高丝财报

而主要市场日本地区的净销售额双位数上涨15%至1570亿日元(人民币约72.48亿元)。财报表示，尽管高丝的自助彩妆品牌以及高丝化妆品公司的收入下降，但凭借黛珂DECORTÉ及Albion的销售增长，实现了收入增加。

△图源：高丝财报

值得注意的是，亚洲市场是唯一下滑(-1%)的地区，净销售额为298亿日元(人民币约13.76亿元)。财报表示，虽然本年度新增归入合并范围的PURI公司带来了销售额的增加，但因免税渠道的下滑导致整个地区的业绩略低于去年的水平。

△图源：高丝财报

另从财报公布的各销售渠道数据来看，2025年前9个月，中国市场电子商务(EC)净销售额为67亿日元(人民币约3.09亿元)，相较于去年同期的72亿日元(人民币约3.32亿元)，下滑了6.94%。同样，中国旅游零售渠道(TR)净销售额，则从2024年的71亿日元(人民币约3.28亿元)下滑至2025年的51亿日元(人民币约2.35亿元)，计算可知，同比大跌28.17%。

△图源：高丝财报

值得注意的是，相较于前两年高丝集团在亚洲市场的双位数下滑，今年的状况已经明显得到改善，仅微跌1%。

同时，高丝集团还在财报中披露了2025财年第四季度举措。针对中国地区，高丝集团表示销售额和利润均略高于计划，预期全年实现盈利。此外，还有以下内容：

1. 实施以费用效益为重视的促销活动；

2. DECORTÉ继续通过沙龙活动等推动AQ及脂质体系列产品的培育；

3. 雪肌精和部分定妆产品自10月底起，在大型化妆品流通连锁店开始销售。

高丝集团除了在华存在难题，其整体发展也同样面临挑战。拉长时间线来看，其净销售额连增四年，此前均为高个位数增长，但是今年仅微增0.7%，且营业利润从先前的双位数大幅上涨，到今年的跌近30%。

老牌日妆从内部动刀！

值得注意的是，为了应对挑战，高丝也在进行从组织内部结构、人员变动到品牌端等一系列的策略调整。

从品牌方面所做的动作来看，今年1月，高丝集团收购了专注于D2C的化妆品公司foxtale ConsumerPvt. Ltd.10%的股权，强化公司在印度市场事业。同时，7月份，高丝在上海举办了面向中国化妆品行业媒体的高层恳谈会，并表示中国区业务全面进入“进化和进攻”的新战略周期，会聚焦主力品牌，让不同定位的品牌形成协同效应。以黛珂与雪肌精为“双引擎”，分别锁定中国高端市场与大众市场。

此外，高丝也在内部加速进行改革。

10月底，高丝发布了关于因转为控股公司体制而进行代表董事及董事变动的通知，主要阐述了集团及核心子公司“新株式会社高丝”的组织架构调整、董事(高管)任免及相关背景。

在财报发布当天，其又公布了关于组织变动和人事变动的通知。内容相较于先前的通知大体相同，但是此次文件新增了执行层面细节。

首先，高丝在组织变动后新增两家子公司，分别为高丝工业株式会社和高丝化妆品销售株式会社。

其中，在日本业务中新成立了高丝化妆品销售株式会社。与日本市场相关的业务及关联子公司的销售和业务推进职能，将被高丝化妆品销售株式会社吸收或接管重组。

△图源：高丝官网

其次，在2026年1月1日起开始实行的新株式会社高丝组织结构图中，品牌事业部共设5个部门，分别为营销战略部、美容开发部、DECORTÉ事业部、战略品牌事业部、消费品品牌事业部。

△图源：高丝官网

其中，将黛珂DECORTÉ品牌单独成立事业部，现任高端品牌事业集团团长的命尾泰造，将兼任新株式会社高丝营销总部旗下DECORTÉ品牌事业部部长。

△图源：高丝官网

上述种种可以看到，高丝集团寻求转型的决心，而当下的业绩或许只是其不得不经历的短暂阵痛期。相信在多重努力下，高丝集团能够实现从单一化妆品企业向“美容事业联盟战略”的转型。

注：文中汇率换算：1日元≈0.0462元人民币

消息来源：高丝官网财报

视觉设计：筱情
微信排版：tt

一名资深中医师创办的美容品牌，如何在欧美市场吸睛和吸金？

看完不妨给个爱心