【看点】8个月收入7亿元！北京协和医生参与创办的公司正冲刺上市

做儿科起家、靠中产撑起的卓正医疗，再一次向资本市场发起冲击。

11月5日，卓正医疗递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这已是其第三次递表。

卓正医疗由来自北京协和医院的内科主治医生朱岩等人创办，定位为中高端多专科连锁诊所。目前在深圳、广州、北京等10地拥有及经营19家医疗服务机构，包括17家诊所、2家医院，拥有11万会员、387名全职医生。

北京协和医院医生参与创办

拥有19家医疗服务机构、11万会员

卓正医疗创办于2012年。彼时，医改之风席卷全国，社会办医得到众多支持，医疗界掀起一股医生自由执业的热潮。

这一年，北京协和医院的内科主治医生朱岩决定辞职，与两位朋友——曾在花旗、摩根大通担任副总裁的王志远及腾讯前高级战略分析经理施翼合作创办了卓正医疗。

当年11月，卓正医疗首家诊所在深圳开业，面积50㎡，仅有儿科、内科两个科室和五位医生。

起初，卓正医疗计划打造成针对社区提供全科服务的医疗机构。但市场反应并不理想。后来，公司定位转向中高端多专科连锁诊所。

在招股书中，卓正医疗如此定义自己的客户：人均可支配收入超过20万元的人口群体。

特殊的定位，让卓正医疗在新一线及以上城市中高收入群体中，拥有相当数量的稳定用户。截至2025年8月31日，卓正共有11.65万个会员账户。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年8月31日止八个月，会员续费率分别约为42%、56%、64%及67%。

在后续发展中，卓正医疗逐渐从儿科拓展至全科服务，涵盖齿科、眼科、皮肤科、耳鼻喉及外科、妇科及内科等多个专科，并形成“连锁诊所+连锁医院+线上服务”模式。

目前，卓正医疗在深圳、广州、北京、成都、苏州、长沙、上海、重庆、杭州、武汉拥有及经营19家医疗服务机构，包括17家诊所、2家医院；在新加坡经营4家全科诊所、在马来西亚经营1家全科诊所。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，卓正医疗是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构，市场份额为2%；按截至2024年12月31日所覆盖的中国城市数量及2024年的付费患者就诊人次计，卓正医疗在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中分别排名第一及第二。

拥有387名全职医生

今年前8个月收入7亿元

医疗团队是卓正医疗的核心资产。招股书显示，截至2025年8月31日， 卓正医疗拥有387名全职医生，多来自北京协和医学院、北京大学医学部、四川大学华西医学院等顶尖高校。这些医生平均拥有约15年的执业经验。其中，约79%的全职医生加入前曾在三级甲等医院执业。

从客单价上来看，卓正医疗就诊的次均价格远超平均。2022年-2024年，卓正医疗医疗服务机构就诊次均费用分别为1014元、1048元、1195元。

据国家卫生健康委和弗若斯特沙利文数据，2023年我国平均每次门诊支出为公立机构245元、私立机构279.2元。

招股书显示，2022年至2024年，卓正医疗实现收入分别为4.73亿元、6.9亿元、9.59亿元，相应净利润分别约为-2.22亿元、-3.53亿元和8022.7万元。

值得一提的是，2024年的业绩突破或与卓正医疗的收购举措密切相关。

招股书披露，卓正医疗于2024年收购武汉神龙天下，后者拥有武汉北斗星儿童医院及两家武汉医疗诊所，其中武汉北斗星儿童医院已成为卓正医疗旗下9家具有战略重要性的主要附属公司之一。

2024年，卓正医疗在武汉的实体医疗服务收入达1.17亿元，较2023年增长近400%。

其中，儿科是营收占比最多的科室。2024年，卓正医疗儿科2.03亿元收入，占总营收23. 3%。

皮肤科是“最赚钱”的科室。过去一年，皮肤科营收1.9亿元，贡献超2成收入。

进入2025年，卓正医疗前8个月收入6.96亿元，净利润为8321.1万元。

卓正医疗的收入主要来源于医疗服务。2025年前八个月，实体医疗服务营收贡献达92.1%。

按照规划，接下来一两年，卓正医疗将在现有城市落地最少4家诊所，并计划将业务拓展至南京、西安以及马来西亚等新市场，同时也计划在合适时机进一步实施收购。

但值得注意的是，卓正医疗的负债问题正日益凸显。截至2024年底，卓正医疗负债总额已达30.85亿元，流动负债从2022年的22.62亿元攀升至2025年8月底的27.04亿元。

信息来源：中国医院院长

信息采集：卫健君

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