被许家印拖累的“建工大佬”，又被悬赏了 || 深度

来源：无冕财经

曾建设过东方明珠电视塔、上海环球金融中心、上海中心、首都机场T3航站楼等知名地”标，年营收一度超过1000亿元的江苏南通三建集团股份有限公司（下称 “南通三建”）被法院悬赏了。

因南通三建控股有限公司（下称“三建控股”）、南通三建及其董事长黄裕辉等高管未履行此前青岛市中级人民法院（下称“青岛中院”）作出的民事判决书确定的相关义务，未履行金额约2.54亿元，青岛中院应申请执行人请求，向社会悬赏通告征集被执行人财产线索，举报人可获得实际到位执行款10%的悬赏奖励。

据此计算，举报人最高可获得2540万元奖金。

值得注意的是，这并非南通三建年内首次被法院悬赏财产线索，今年1月，深圳市福田区人民法院就曾对南通三建作出了最高65万元赏金的悬赏公告。

雷达财经注意到，从昔日的建筑铁军，到如今屡屡违约的“信用老赖”，南通三建当前面临的困境与恒大有着不小的关系。

据南通三建2025年上半年财报，公司截至报告期末共有应收账款67.26亿元，计提坏账准备为37.38亿元。其中，恒大系应收账款高达37.39亿，因预计无法收回，公司计提坏账准备29.91亿元，计提比例高达80%。

作为南通三建的掌舵人，黄裕辉的个人命运与公司深度绑定。其曾带领南通三建创造辉煌，但随着公司因恒大爆雷陷入信用崩塌困境，黄裕辉本人多次被法院列为失信被执行人。

昔日江苏建筑业老大再遭法院悬赏

10月11日，青岛中院发布了针对南通三建、三建控股、黄裕辉等多人的悬赏通告，有效期至2026年10月10日。

上述通告显示，青岛中院作出的民事判决书已经发生法律效力，但上述被执行人均未履行生效法律文书确定的义务，未履行金额约2.54亿元。申请执行人向法院申请发布执行悬赏通告征集被执行人财产线索。

青岛中院表示，凡向该院举报上述被执行人藏匿、转移的财产线索（不含法院已掌握的线索），帮助法院执行到位的，按实际到位执行款10%支付悬赏金。据此计算，举报人最高可获得2540万元的赏金奖励。

雷达财经注意到，这并非南通三建今年首次因信用违约被法院悬赏。今年1月，深圳市福田区人民法院同样针对南通三建，发出了赏格最高65万元的悬赏公告。

据该公告，因被执行人深圳市江耀装饰工程有限公司、南通三建至今未履行深圳市中级人民法院民事判决书确定的义务，申请执行人江苏志吉新材料科技有限公司向法院申请向社会公开发布执行悬赏公告查找被执行人财产线索。

公告显示，相关案件执行标的金额约216.69万元，提供被执行人真实有效的财产线索的举报人可获得实际执行到位金额30%的赏金。

值得注意的是，南通三建屡遭悬赏之外，公司核心优质资产——A股上市公司精艺股份7518.47万股股份，也于10月9日被摆上京东资产处置平台公开法拍。

相关资料显示，精艺股份是中国铜加工行业的标杆企业，成立于1999年，其产品广泛应用于家电、汽车、通信、新能源等领域。2024年，公司实现营业总收入37.54亿元，同比增长38.43%，归母净利润为2770.63万元，同比增长15.57%。

11月4日晚，精艺股份发布公告称，公司已收到江苏省南通市海门区人民法院送达的《执行裁定书》，裁定将被执行人三建控股持有的公司7518.47万股股份的所有权及其他相应的权利归买受人四川兴东投资集团有限公司所有。

变动完成后，三建控股将不再持有公司股份，兴东集团成为精艺股份控股股东。

遭恒大拖累，建筑铁军信用崩塌

作为昔日“江苏省建筑业百强排名第一位”的南通三建，公司近年来深陷信用困境的背后，与恒大有着莫大的关联。

2021年9月，联合资信发布的公告显示，截至当年6月底，南通三建与恒大在手合同额高达85.77 亿元，2020年底公司存货中涉及恒大的地产项目合计为37.42亿元。此外，公司应收账款和应收票据中涉及恒大的款项合计为12.12亿元，另有已背书或贴现的恒大商业承兑汇票 31 亿元左右。

2021年10月15日，联合资信将南通三建的主体长期信用等级下调为BBB，同时将“19南通三建MTN001”的信用等级下调为BBB，评级展望负面。

南通三建在2025年上半年财报披露，截至2025年6月30日，归属于母公司所有者权益为-28469.55万元，已处于资不抵债的状态。

南通三建在财报中还表示，受恒大财务危机影响，公司因债务逾期引发多起诉讼及仲裁案件，导致部分银行账户被冻结、多项资产抵押、本公司及董事长被列为失信被执行人，公司很可能无法在正常的经营过程中变现资产、清偿债务，对生产经营产生重大影响。

公司在资金层面的压力十分显著。截至今年6月30日，公司货币资金合计6331.9万元，较期初7917.88万元减少了20.03%。

而同期公司的短期借款却高达25.38亿元，且已全部逾期。

公司应付账款由期初的37.9亿元增长至39.73亿元。

南通三建高额债务背后，公司应收账款难以收回。

2025年上半年末，南通三建共有应收账款67.26亿元，计提坏账准备为37.38亿元。

其中，恒大系应收账款高达37.39亿，因预计无法收回，公司计提坏账准备29.91亿元，计提比例高达80%。

而债务违约规模的扩大则进一步加剧公司信用崩塌。据媒体报道，按照当前汇率折算，截至9月末，南通三建违约债余额合计约19.49亿元人民币，其中境内违约债券“19南通三建MTN001”，违约金额为6.18亿元；另有一只违约的中资离岸债券，违约金额1.87亿美元。

天眼查信息显示，截至目前，南通三建共有422条失信被执行人及237条股权冻结记录，涉限制消费令206条。

同花顺iFinD数据显示，南通三建前三季度营收仅为1.04亿元，同比下降67.79%；归母净利润-0.18亿元，同比下降48.02%。

从建工大佬到失信被执行人

作为南通三建的掌舵人，黄裕辉的个人命运与公司息息相关。随着公司从辉煌滑向低谷，黄裕辉也经历了从建工大佬到“失信老赖”的身份转变。

公开资料显示，黄裕辉，中国国籍，无境外永久居留权，硕士，在读博士，拥有高级经济师、高级工程师、一级建造师等专业资质。

2012年10月，黄裕辉出任江苏南通三建常务副董事长、总经理，这也成为其职业生涯与个人命运的转折点。

凭借专业背景与行业经验，黄裕辉于2015年正式出任南通三建董事长、总经理。

在黄裕辉的带领下，南通三建以高质量发展为目标，确定了“跨境、跨界、跨代、跨越”发展战略。

2018年11月，在黄裕辉的主导下，三建控股出资12亿元，接手了精艺股份7518.47万股，获得了公司控股权。

这一年，南通三建也迎来了自己的高光时刻。根据南通市工业和信息化局网站2018年披露的数据，南通三建当年在南通市民营企业中营收排名第二，年营收超过1000亿元。

然而，随着2021年恒大爆雷，南通三建持有的恒大商票也变成了“废纸”，相关工程款项难以回收，公司逐步陷入信用崩塌困境。而作为掌舵人的黄裕辉，也因公司的相关债务问题多次被法院列为失信被执行人。

天眼查数据显示，截至目前，黄裕辉共存在5条失信被执行人记录，涉案总金额为2.43亿元。

目前，黄裕辉并未“躺平跑路”，仍在带领公司尽各种努力走出困境。上半年财报显示，南通三建正积极做好和解相关的各项工作，从而争取地方政府的纾困政策支持和央、国企或大型建筑企业战投的资金支持。同时继续积极发展主业、做大增量资源，积极清偿各项债务。

此外，南通三建将以新能源建筑产业化为主要抓手，抓住新能源建筑的发展机遇，力争成为新能源建筑领域的领导者。

未来，这位昔日的建工大佬是否能带领南通三建破局新生，雷达财经将持续关注。

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▶本文转载自公众号“雷达Finance”（ID：leidaplus），原标题为《被许家印拖累的“建工大佬”，又被悬赏了》，原文发布于2025年11月8日。无冕财经已获得转载授权，并稍作编辑。

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