威士忌增长分化、贸易博弈与巨头调整

2025年行业中期盘点：韧性之下暗流涌动

一、全球烈酒市场温和增长，爱尔兰、印度威士忌成引擎

据IWSR最新数据，2025年上半年全球20个主要市场烈酒销量同比微增1%，呈现“冰火两重天”格局。爱尔兰威士忌（+2%）与印度威士忌（+7%）成为核心驱动力，前者在印度（+23%）、日本（+27%）市场爆发，后者依托本土需求强势攀升。与此同时，即饮（RTD）品类增长3%表现亮眼，但啤酒、葡萄酒分别下滑1%和5%，折射出消费场景碎片化趋势。行业首席运营官Emily Neill指出，烈酒韧性背后是子品类高度分化，且印度有望在2027年超越日本成为关键市场。

二、美国威士忌出口创130亿美元新高，贸易壁垒成最大挑战

美国威士忌协会（AWA）披露，2024年美威士忌出口额达130亿美元，占全美烈酒出口总量的54%。然而，行业正积极敦促政府破除贸易壁垒：欧盟虽暂停报复性关税至2026年，但此前25%关税曾导致出口骤降20%；印度对非波本威士忌仍维持150%关税。AWA强调，若实现欧美“零对零关税”及新兴市场公平准入，将进一步释放美国波本、黑麦威士忌的增长潜力。

三、帝亚吉欧Q1净销售额下滑2.2%，战略调整应对市场分化

行业巨头帝亚吉欧2026财年首季财报显示，净销售额下降2.2%至49亿美元，主要受中国白酒疲软、北美消费环境低迷拖累。公司随即下调全年指引，预计有机销售额“持平至微降”。但细分市场亮点突出：尊尼获加带动苏格兰威士忌增长，拉美、非洲市场销售额增幅超10%，即饮品类（如Casamigos预调鸡尾酒）势头强劲。临时CEO Nik Jhangiani表示，正通过成本控制与投资优化应对短期压力。

四、威廉格兰父子CEO突遭更迭，高层动荡叠加业绩承压

旗下拥有格兰菲迪、猴肩等品牌的威廉格兰父子公司突发人事地震，上任不足两年的CEO Søren Hagh于10月底离职，原因未明。此前公司年报显示，2024财年利润同比下降30%，营业额减少6.5%。业内人士分析，高层动荡或影响其近期收购“著名云雀”（The Famous Grouse）品牌后的整合进程，在行业调整期增添不确定性。

行业趋势前瞻：挑战中酝酿新机

当前全球威士忌行业正处于结构性调整阶段：新兴市场（印度、巴西）与高端品类（单一麦芽、即饮）贡献主要增量，而传统市场需应对消费降级与政策波动。企业一方面需优化产品组合与渠道效率（如帝亚吉欧的成本管控），另一方面需借力贸易协商打开市场（如美国威士忌协会的呼吁）。未来，能否在分化中精准卡位新消费场景，将成为破局关键。

本文基于公开信息综合整理