宁波建工推进发行股份购买资产 解决同业竞争并整合建筑施工业务

来源：新浪财经-鹰眼工作室

宁波建工股份有限公司（以下简称“宁波建工”）近日就发行股份购买资产暨关联交易申请的审核问询函进行了回复，披露了本次交易的核心目的、同业竞争解决措施、协同效应及财务影响等关键信息。本次交易作为控股股东宁波交通投资控股有限公司（以下简称“交投集团”）履行解决同业竞争承诺的重要举措，将实现交投集团旗下房建施工、市政工程和公路工程等业务的归集整合，预计显著提升上市公司产业链竞争力。

交易背景：履行同业竞争承诺 推进业务整合

据披露，交投集团于2019年作出避免同业竞争承诺，原计划在2024年10月前完成旗下宁波交通工程建设集团有限公司（以下简称“宁波交工”）等资产与宁波建工的整合。由于宁波交工体量较大、资产结构复杂，且涉及国有资产监管等问题，交易启动时间晚于预期。经上市公司股东大会审议通过，交投集团将承诺履行期限延长至2026年10月24日，本次发行股份购买资产正是延期后落实承诺的具体行动。

本次交易为横向并购重组，标的公司宁波交工主营公路工程、市政工程、港口与航道工程等业务，与宁波建工在房建施工、市政工程领域形成互补。交易完成后，宁波交工将成为上市公司全资子公司，实现交投集团旗下建筑施工业务的集中化管理。

同业竞争全面解决 后续安排明确

回复函详细说明了交易后同业竞争的解决情况。截至目前，交投集团及间接控股股东宁波通商集团有限公司（以下简称“通商集团”）除上市公司及标的公司外，其他下属企业主营业务集中在交通基础设施投资运营、交通资源开发等领域，均不从事工程施工业务，与上市公司不存在同业竞争。

为避免未来潜在同业竞争，交投集团及通商集团已出具长期有效的避免同业竞争承诺，包括不再新增竞争性业务、优先将业务机会提供给上市公司等。承诺履行及变更已履行必要的内外部决策程序，合规性不存在争议。

协同效应显著 多维度提升竞争力

本次交易的协同效应主要体现在资质、技术、采购及财务等方面：
资质协同：宁波建工拥有建筑工程、市政公用工程施工总承包特级资质，宁波交工则具备公路工程、铁路工程等施工总承包特级资质，交易后上市公司将实现房建、市政、公路领域“三特级”资质全覆盖，显著提升业务承接能力。
技术与人才协同：宁波交工为国家高新技术企业，拥有72项发明专利、200余名高级工程师及180余名一级建造师，将补强上市公司在交通工程领域的技术储备。
采购协同：双方主要原材料均为钢筋、水泥等大宗商品，整合后可通过集中采购降低成本。
财务协同：上市公司可借助资本市场平台提升融资能力，同时标的公司优质资产注入将优化上市公司资产结构。

财务数据向好 资产与业绩双增长

根据备考财务数据，交易完成后上市公司主要财务指标将显著提升：

指标交易前（2024年）交易后（备考，2024年）变动比例资产总额（万元）3,203,526.214,234,882.5832.19%营业收入（万元）2,105,981.772,677,421.8427.13%归属于母公司股东净利润（万元）30,833.7042,816.2838.86%基本每股收益（元/股）1.50%

2025年上半年数据显示，交易后归属于母公司股东的净利润同比增长54.48%，盈利能力提升显著。此外，标的公司公路工程业务与上市公司房建业务形成行业周期互补，可对冲房地产行业波动风险，增强收入稳定性。

整合管控保障 独立财务顾问等机构认可

为确保交易后整合效果，上市公司制定了业务、资产、财务、人员及机构的整合计划，包括统一采购管理、共享客户资源、优化内控体系等。独立财务顾问甬兴证券、律师、会计师及评估师等中介机构核查后认为，本次交易目的合理，同业竞争已有效解决，协同效应具备可实现性，评估方法与结果公允，符合《上市公司监管规则》相关要求。

本次交易尚需通过上海证券交易所审核及中国证监会注册，后续进展将及时披露。

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