市场波动加剧：科技股助推上证指数一度回升至4000点

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　本周市场走势波澜起伏。周初，市场呈现缩量震荡态势。至周四，受科技股及顺周期板块的推动，上证指数一度重返4000点上方。但周五时市场情绪转弱，导致指数轻微回落，最终收于3997.56点，失守重要心理关口。整体来看，上证指数在本周上涨1.08%，而深证成指与创业板指分别上涨0.19%和0.65%。

　　在板块表现方面，顺周期板块表现尤为突出。锂电电解液、磷化工、石油石化及钢铁等行业涨幅明显，成为市场关注的焦点。相对而言，医药和计算机等板块则显示出一定的调整迹象，红利和微盘策略的表现则显示出较强的抗跌能力。市场风格的明显切换反映出投资者对未来经济复苏的不同预期。

　　本周外部环境也对市场情绪产生了一定的影响。美国联邦政府持续停摆，使得全球市场面临不确定性，同时美元指数走强引发了部分避险情绪。此外，美联储近期宣布自12月1日起停止缩表，这一决策加大了其未来降息路径的不确定性，给市场投下了阴影。国内方面，多场行业会议的召开，如世界互联网大会乌镇峰会、全球计算大会等，成为推动相关科技板块上涨的催化剂。与此同时，氟化工和磷化工产品因供需关系改善而价格上涨，进一步助力相关板块表现。

　　展望未来，市场仍处于政策和业绩的真空期，缺乏明显的催化剂来引领方向。不过，从基本面来看，A股市场显示出改善迹象，上市公司三季度业绩增速回升，自由现金流状况也有所改善，市场风格预计将趋于更加均衡。尽管科技成长板块仍然是中长期投资的主线，但因短期内已累积较大涨幅，可能面临收益回吐压力。同时，兼具高股息属性的顺周期板块，以及前期涨幅较小但景气改善的行业，如新能源和机械设备等，均可能蕴藏投资机会。

　　在具体的ETF市场方面，本周的ETF周榜单显示出明显的资金流向特色。电网设备ETF(159326)表现突出，涨幅达到10.92%，位居涨幅榜首。此外，光伏ETF的表现也令人瞩目，普遍上涨超过8%。相对而言，创新药与软件类ETF则遭遇较大跌幅，日经225指数本周下滑5.65%。

　　资金流动方面，本周整体ETF市场实现245亿元的净流入，其中股票型ETF流出85.5亿元、宽基ETF流出192亿元，行业ETF恢复活力，单周流入97亿元。跨境ETF表现尤为亮眼，单周流入197亿元。货币ETF和债券ETF分别流入59亿元和55.8亿元，显示出资金偏好的变化，政策催化和产业趋势明确的成长板块受到青睐。

　　具体到流入情况，华宝添益ETF(511990)本周净流入高达29.8亿元，规模达762亿元，成为资金流入的领军者。证券ETF(512800)和恒生科技ETF(513130)也表现不俗，净流入金额均居前。而在ETF流出方面，沪深300ETF与上证50ETF则面临显著的资金流出压力。

　　截至2025年11月7日，境内市场共有57家基金公司发行了ETF，管理总规模方面，华夏、易方达和华泰柏瑞等公司位居前列，目前已有16家基金公司旗下ETF规模突破千亿。在规模增长方面，本周广发基金、华宝基金和银华基金旗下的ETF规模增长显著，分别增长45亿元、36亿元和32亿元。

　　下周，市场将迎来7只新发ETF，包括港股通汽车50ETF、恒生生物科技ETF和化工ETF等，同时也将有3只ETF上市，涵盖金融科技ETF、港股通互联网ETF和通用航空ETF等多种品类。这些新产品的推出将为市场注入新鲜血液，值得投资者密切关注。此外，重点指数的估值表将为投资者提供更多参考，帮助优化投资决策。