南卫股份董事长李平内幕交易被罚没4710.67万元 敏感期减持818.40万股避损超1177万元

来源：新浪财经-鹰眼工作室

10月31日，江苏证监局发布行政处罚决定书，对江苏南方卫材医药股份有限公司（下称“南卫股份”）董事长李平内幕交易行为作出处罚，决定没收其违法所得1177.67万元，并处以3533.00万元罚款，罚没款合计4710.67万元。经查，李平在2023年3月内幕信息敏感期内，通过集中竞价及大宗交易方式合计减持南卫股份818.40万股，规避损失超1177万元。

内幕信息形成与敏感期认定：资金占用问题触发审计风险

根据江苏证监局调查，本案内幕信息源于南卫股份2022年度审计中发现的资金占用问题。2022年11月，南卫股份与天衡会计师事务所（下称“天衡所”）签订审计业务约定书，后者在2023年1月正式开展年审工作时，发现公司存在“倒贷资金被挪用尚未归还”情况。2023年2月，天衡所进一步发现在建工程账务缺口，推测资金通过在建工程被占用。

关键时间节点显示，2023年3月1日，天衡所基本确认南卫股份存在资金占用问题，当日天衡所负责人提示公司，该问题将影响财务报表及内控审计意见。3月2日，天衡所审计团队确定拟对公司2022年度财务报告出具非标准意见、对内部控制出具否定意见，并于当日向公司董秘、财务总监提示“资金占用事项会影响审计结论”。此后，公司财务总监向李平口头汇报相关情况，3月10日公司财务部初步梳理出资金占用数据。

监管认定，因资金占用问题导致南卫股份2022年度内控审计被出具否定意见，进而触发股票被实施其他风险警示（ST），该事项对股价有重大影响，在公开披露前属于《证券法》规定的内幕信息。内幕信息敏感期为2023年3月1日至4月28日（公司发布年度报告及审计报告当日），李平作为公司董事长，属于法定内幕信息知情人，其知悉内幕信息的时间不晚于2023年3月10日。

敏感期内减持818.40万股 避损金额超1177万元

调查显示，李平控制的“李平”国联证券账户（开立于2021年3月，沪市股东账户A8*11）在2023年3月14日至3月28日期间（内幕信息敏感期内），通过集中竞价与大宗交易方式合计卖出南卫股份818.40万股，成交金额4796.78万元。经监管测算，上述交易行为规避损失1177.67万元。

江苏证监局指出，李平作为内幕信息知情人，在内幕信息敏感期内交易“南卫股份”的行为，违反《证券法》第五十条、第五十三条第一款规定，构成《证券法》第一百九十一条第一款所述内幕交易违法情形。

当事人申辩被驳回 监管：内幕交易事实清楚

针对上述认定，李平及其代理人在听证中提出多项申辩理由，包括“案涉事项非内幕信息”“敏感期起点认定不当”“交易系为偿还质押债务且已披露”“违法所得计算有误”等。不过，江苏证监局经复核后逐一驳回。

监管明确，案涉资金占用问题导致公司内控审计被出具否定意见、股票被ST，对股价有重大影响且在公开前属于内幕信息；2023年3月1日天衡所确认资金占用并提示审计风险时，内幕信息即已形成；李平作为董事长，在3月10日前已通过财务总监汇报知悉相关情况。对于交易理由，监管指出，李平虽提前披露减持计划，但减持时间、对象等要素不明确，“偿还债务”不构成内幕交易的合法抗辩，大宗交易亦不能豁免内幕交易认定。在违法所得计算上，监管强调未扣除限售股个税和系统风险的做法符合规定，因个税不属于交易成本，且无证据表明股价下跌与系统风险直接相关。

罚没合计4710.67万元 当事人可申请复议或诉讼

根据《证券法》第一百九十一条第一款规定，江苏证监局决定对李平没收违法所得1177.666759万元，并处以3533.000277万元罚款，罚没款合计4710.667036万元（约4710.67万元）。

行政处罚决定书显示，李平需在收到决定书之日起15日内将罚款汇交国库，并可在60日内申请行政复议或6个月内提起行政诉讼，复议和诉讼期间处罚决定不停止执行。

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