善变的除了女人还有大A

这周的最后一个交易日，A股的走势又开始有些焦灼和微妙，上证围绕4000点小幅震荡，科创50指数跌幅略大，整体上倒没看出什么，只是市场风格变得太快了，都说女人善变，大A这翻脸的速度都快赶上翻书了。

盘面昨天资金还在抄底各种科技，比如机器人、算力、芯片这一大堆热门题材，今天直接就卖了个稀里哗啦的，稍微强势一点的只剩下锂电池里面阶段性涨价的上游材料和碳酸锂。天赐那个近百万吨的电解液长协把上游带嗨了，资金把昨天的磷化工，今天的氟化工、有机硅，甚至再上游的基础化工炒了个遍，这玩意儿周期性极强的。

除此之外，核心科技题材里走的比较割裂和分化，分歧巨大的还有光伏、存储芯片这哥俩。光伏是因为市场有消息传头部几家硅料大厂拟采用出资收购和债务的方式收购一些二线厂的产能，这个变数极大，目前多晶硅5万元以上的价格大家都不赔钱，到底淘汰谁呢？

存储芯片这块我也多说几句，每天各种各样的消息太多了。这个行业也是有极强的周期性，不过相对于大宗商品那些，它的周期性跨度稍微长一些，原本是微妙的平衡，AI对存储的海量需求打破了这个平衡，它的供需之间的缺口想要补上来至少需要1-2年，不过国内真正受益的其实就那么几家，不要被某些拉到天上的纯概念个股迷惑了。

昨天美股科技股大跌，OpenAI的CEO一番逆天言论吓坏了市场，直接把算力里面几个芯片巨头干趴下了。我翻了下外电，这姐们儿大致的意思是AI是个划时代的产物，基础设施投资需要几万亿美金，希望美国政府出手资助和兜底。老美那边债务已经很惊人了，让政府去给AI基础设施兜底，拿纳税人的钱补贴巨头，这话题太敏感，特朗普绝对不肯啊。不过她立马改口了，自己公司今年收入200多个亿美金，未来两三年每年一两千亿美金不成问题，破产了自己兜着，不会让纳税人掏腰包。

对于AI这个东西，包括英伟达在内，这几年累计投资额确实是几千亿美金，这个数并不算夸张，除了芯片，还有电力、网络、终端设备等，但是问题是现在这个阶段，相关个股的股价已经超级强，非常高，这个时候但凡有点风吹草动，确实会引发泡沫担忧。是不是泡沫，你说了不算，刀哥说了不算，时间说了算。

回到市场本身吧，周五还算一个正常的震荡，短暂企稳后，后面的走势还是比较关键，与点位相比，主流资金的去向更重要，你让买科技的去撸老登，让买红利的去撸科技，让买死股的去割肉换仓，哪个都不容易，现在还是谁也说服不了谁。