讲“零添加”的故事还有用吗？千禾味业Q3营收利润双位数下降。

讲“零添加”的故事还有用吗？千禾味业Q3营收利润双位数下降。

千禾味业Q3财报显示，2025年前三季度千禾味业营业收入为19.87亿元，同比下降13.17%；归母净利润为2.60亿元，同比下降26.13%。其中，第三季度实现营业收入6.69亿元，同比下降4.29%；归母净利润8634万元，同比下降14.55%。受年初舆论事件及市场需求波动影响，公司营收与利润双双下滑，但进入Q3以来降幅正逐渐收窄，显示经营正在逐步企稳。

回溯2025年3月，千禾味业因“零添加”酱油检出微量重金属镉陷入舆论风波。《消费者报道》检测13款酱油，千禾样品检出0.011mg/kg镉。公司回应称镉来自天然原料，含量远低于相近食品标准限值。随后眉山市监管部门通报，产品符合国家酿造酱油标准。尽管官方认定合格，但消费者并不“买单”，“千禾零含量”仍被质疑仅为商标、品牌口碑急剧下滑。

回看近两期财报，2025年上半年千禾味业实现营业收入13.18亿元，同比下降17.07%；净利润1.73亿元，同比下降30.81%。2024全年公司实现营业收入30.73亿元，同比下降4.16%；净利润5.14亿元，同比下降3.07%。千禾味业营收与利润在2024年已出现下滑，进入2025年上半年跌幅进一步扩大，直至第三季度才出现降幅收窄的趋势。

酱油仍是千禾味业的核心业务。2025年上半年，公司酱油类产品实现营收约10.51亿元，占总营收近八成，其中“零添加”系列占比超过50%。受舆情事件影响，酱油销量同比下降约18%，拖累整体收入表现。同期，食醋类产品实现营收约1.62亿元，占比约12%，其他调味品收入约1.05亿元，占比9%。

从行业趋势看，配料干净酱油正成为调味品市场增长主力。相关调研显示，2024年中国酱油市场规模达1041亿元，消费已从基础性需求转向品质化升级。Ipsos发布的《配料干净酱油品类发展和趋势》报告指出，未来三年，配料干净酱油在零售端的品质酱油市场占比将提升至63.9%，头部品牌已占据五成份额，行业正处于消费普及的拐点期。

随着配料干净理念逐渐成为行业主流，千禾味业的核心竞争力仍在于产品理念与长期坚持。公司董事长伍超群表示，配料干净、健康的产品一定是行业趋势和方向，千禾味业始终坚守这一原则。