霸王洗发水检出防腐剂超标，上市15年亏损总额超17亿元

近期，广州市市场监督管理局发布了《关于2024年度广州市化妆品专项抽检结果的通告》，共对全市2066批次化妆品进行专项抽检（含执法抽检），经检验符合规定样品2026批次，不符合规定样品40批次，其中涉及霸王等品牌。

霸王此次被抽检的产品有两类，一类是“霸王皂角去屑洗发露”，抽检结果“符合规定”，另一类是“霸王黑芝麻柔亮洗发露”，抽检结果“不符合规定”，原因是“甲基氯异噻唑啉酮和甲基异噻唑啉酮与氯化镁及硝酸镁的混合物（甲基氯异噻唑啉酮：甲基异噻唑啉酮为3:1）”添加量超标。抽检结果显示，不符合规定的抽检产品中两种防腐剂含量比为0.0089%（w/w），超出《化妆品安全技术规范》规定的≤0.0015%（w/w）限值。

11月6日，针对旗下产品抽检不合格一事，霸王官方旗舰店客服表示，公司产品经国家化妆品注册备案系统备案和安全性评估，具有普通化妆品备案凭证，产品合法合规，抽检不合格的商品未在店铺内进行销售。

据新京报，这已不是霸王第一次产品抽检不合格。2022年，霸王生产的“尊言洁净香氛洗发乳”因卡松比例不符合GB/T29666-2013标准中活性物组成比例甲基氯异唑啉酮：甲基异噻唑啉酮为2.6:1~3.4:1的要求，导致产品抽检结果不合格，被处罚金7200元，罚没共计9600元。同一年，霸王因发布虚假广告，被广州市白云区市场监督管理局罚款60万元。

此外，2010年，霸王生产的2款洗发水“霸王男士固发强根洗发液”和“霸王男士固发去屑洗发液”在未取得特殊用途化妆品批准文号的情况下，在包装上标注“坚固发根、韧发防落、专为男士油性头屑头痒及易掉发质研制”等字样，涉嫌虚假宣传育发类特殊用途化妆品功效，违反了《化妆品卫生监督条例》等有关规定，被相关部门处罚并责令整改。

20年前花千万请成龙代言

据了解，霸王集团主要从事中草药快速消费品的研发、生产和销售，产业涉及高新生物科技、日用精细化工、国际贸易等诸多领域。

官网显示，霸王集团拥有霸王、追风、丽涛、本草堂、小霸王等涵盖中药养发、中药养颜等多个领域的品牌产品，除了中国大陆，产品还在港澳地区，新加坡、泰国、马来西亚等国家销售。

1989年5月，陈启源在广州创建了霸王化妆品公司，并创立了霸王、丽涛品牌。

早年间，公司的发展重心并非是霸王品牌，而是为了抗衡拉芳、舒蕾等品牌，顺势将主要精力放在了“丽涛”上，本以为花重金找女明星李嘉欣代言，会有所成效，结果并未有太过显著的效果。

往后几年，霸王调整了自己的发展战略，开始走“防脱发”的差异化路线，主要针对男性市场，并在营销上变得更为激进。

2005年，陈启源请来成龙为霸王品牌代言，据了解，这笔代言费高达1000万元。正是有了这次合作，才使得“Duang”在之后成为一个流行词。更重要的是，成龙代言的广告风靡大江南北，霸王品牌也就此开始走上了人生巅峰。

2009年7月3日，霸王集团在香港联交所主板上市，成为“中草药日化第一股”。上市当时年，霸王集团营收17.56亿元，净利润3.64亿元。

深受致癌物负面报道影响

2010年7月，香港媒体《壹周刊》报道称，霸王集团的霸王洗发水含有致癌物质二恶烷。报道发出后，各大媒体纷纷对其进行了转载和跟踪，负面影响一时间被传播开来。

没过多久，霸王集团发布声明称其产品安全。陈启源的爱人，同时也是霸王公司首席执行官万玉华也对事件做出紧急回应称，物质是在原料中出现，而且全行业大部分洗发水均有，强调含量少对人体无害。

之后，尽管国家药监局也对“二恶烷事件”进行澄清，还了霸王清白，但恶意中伤的报道还是给霸王带来了巨大灾难。

为了消除误解和恐慌，维护自身权益，挽回损失并证明清白，霸王集团向法院控告《壹周刊》诽谤，并索赔逾6.3亿港元。

然而时隔近6年后，2016年5月香港高等法院才作出宣判，霸王集团控告《壹周刊》诽谤案胜诉，责令《壹周刊》赔偿300万港元及支付对方八成诉讼费。

在此期间，尽管霸王集团做了各种努力欲消除影响，但“致癌门”的魔咒像是被刻上烙印一般，总是挥之不去。

霸王集团在对2010年业绩的运营费用分析中称，为了重拾消费者在二恶烷事件后对公司产品的信心，而导致销售和市场推展成本的增加，其运营费用花费10.43亿元。

成分风波让霸王元气大伤，在大伤未愈的情况下，霸王集团又传来了高层创始人夫妻反目成仇，上演家庭伦理闹剧的新闻。

霸王集团一直是夫妻二人共同创业的结果，之前的股权比例也是51%对49%。网传陈启源与妻子万玉华不和已久，陈启源一直在试图稀释万玉华的股权和管理权，使其被挤出管理层，此后俩人又陷入离婚诉讼。

2017年，万玉华上诉香港高等法院，希望对霸王集团的控股股东FS清盘。万玉华希望能够拿回自己的股权，因为她发现自己的股权正在被摊薄。2021年，媒体报道称双方已办理离婚手续，但未披露具体时间。

上市15年亏损总额超17亿

数据显示，自2009年上市以来，霸王集团业绩表现始终不佳。15年间，仅5个年份盈利，其余会计年度全部亏损，亏损总额超17亿元。

上市之前，2005年至2009年，霸王平均增速超160%，其中市场占有率更是从2005年的不到1%飙升至2008年的7.6%，稳居行业第一。

自2009年公司上市后，受“二恶烷”事件影响，集团业绩连续萎缩，2010年至2015年的净利润分别为-1.18亿元、-5.59亿元、-6.18亿元、-1.44亿元、-1.16亿元、-1.1亿元。在2016年和2017年分别盈利0.437亿元和0.192亿元后，2018年开始再次转亏。

从2018年开始，公司连续五年亏损，亏损额分别为119.6万元、610万元、403.80万元、908.4万元、1932万元。虽然霸王集团自2023年业绩扭亏为盈，实现净利润1363万元，但2024年的净利润又“腰斩”，净利润同比下滑超51%至约660万元。

最新的中期业绩显示，截至2025年6月30日六个月内，霸王集团收入同比增长9.3%至1.20亿元，净利润同比下滑328.93%至-277万元，再次转亏。

在中期业绩预告中，霸王集团曾解释称，预期2025年上半年获得净亏损的主要原因为一种关键原材料价格出现了显著增长，导致毛利率略有下降；为了拉动销售增长，集团销售及分销成本费用录得显著上升，其中包括在2025年上半年进行的店铺陈列布置和激励计划。

“二恶烷”事件让霸王集团陷入前所未有的挑战，该集团也试图通过多元化发展的策略扭转局面。2010年，霸王集团培育出首个中草药饮品“霸王凉茶”，并聘请甄子丹为形象大使。不过，由于经营状况不理想，霸王集团决定于2013年7月终止凉茶系列产品的经营业务，重新聚焦头发和皮肤护养领域。

数据显示，2024年，霸王品牌实现营业额2.39亿元，约占集团按品牌分类营业额的94.5%；中草药去屑护发品牌追风的营业额约240万元，仅占集团按品牌分类营业额的1%；以天然健康为理念的丽涛品牌实现营业额960万元，约占集团按品牌分类营业额的3.8%。

目前来看，霸王集团的多元化之路并不“顺畅”，营收仍严重依赖霸王品牌洗发水。

（内容综合自新京报、蓝鲸财经、凤凰网、财报等）