把消费者当大冤种？1820亿王宁掌舵的泡泡玛特，直播翻车了

雷达财经出品 文|李茜 编|深海

11月7日，话题“泡泡玛特直播事故”登上微博热搜第一。

据悉，11月6日，泡泡玛特直播间工作人员展示售价79元的DIMOO挂链盲盒时，一人脱口而出“哎嘛，这东西卖79确实有点贵”，另一人回应“没事会有人买单的”，对话被实时播出，引发强烈不满。

知名大V胡锡进评论称，这个对话对消费者的情绪造成直接打击，让人感觉品牌方是在愚弄大家，如果这种感受被放大，不断扩散，对泡泡玛特就可能是灾难性的。

雷达财经注意到，泡泡玛特的盲盒玩法，屡次引发争议。网络上有声音认为，泡泡玛特盲盒的本质是“赌概率、博输赢”：你花50元去买一个盲盒，有可能开出的是一个价值5000元的隐藏款玩偶，获得100倍的收益；也有可能开出一个烂大街的普通玩偶，分文不值。

依靠泡泡玛特，其创始人王宁已经积累起了不菲的财富。刚刚发布的胡润百富榜显示，王宁以1820亿元的财富，位列胡润百富榜第17位，财富一年涨幅达562%。

员工直播称贵也有人买单 网友：把消费者当大冤种啊！

据悉，涉事产品系泡泡玛特11月新推出的“DIMOO新生日记系列-挂链盲盒”。据泡泡玛特介绍，该盲盒系列含6个常规款，1个隐藏款，常规款概率是1:6，隐藏款概率是1:72。该系列单个盲盒售价为79元，整盒售价为474元。

11月6日，泡泡玛特直播间工作人员展示售价79元的DIMOO挂链盲盒时，一人脱口而出“哎嘛，这东西卖79确实有点贵”，另一人回应“没事会有人买单的”。

对话被实时播出，引发许多网友不满。

“确实，员工自己吐槽一下太贵了，没啥问题，后面那句话接的，就是把消费者当冤大头了。品控越来越差，价格还越来越高，确实给人感觉就是把消费者当大冤种啊！”一位加V微博用户发文称。

知名大V胡锡进评论称，这个对话对消费者的情绪造成直接打击，让人感觉品牌方是在愚弄大家，如果这种感受被放大，不断扩散，对泡泡玛特就可能是灾难性的。

11月7日，话题“泡泡玛特直播事故”登上微博热搜第一。

该消息也对公司股价产生了影响。截至11月7日下午14时37分，泡泡玛特股价下跌5.2%。

盲盒玩法引质疑：“抽盒”一时爽，一直“抽”一直爽

直播翻车的泡泡玛特，其盲盒玩法在网络上也引发了一些质疑。有网友认为，其是一个伪装成玩具的赌博产品。

在发展早期，泡泡玛特一度处于亏损状态。

泡泡玛特成立于2010年，是一家专注于潮流商品零售、艺术家经纪、新媒体娱乐化平台、大型展会举办于一体的，IP 综合运营服务领域的公司，其主要产品包括盲盒、手办、BJD、衍生品等。

该公司2017年新三板上市前，业绩还持续处于持续亏损状态。据财报，2014、2015年和2016年1-5月，公司营收分别是1700万、4500万、2900万，净利润分别为-277万、-1600万、-2480万。

而2017年后，泡泡玛特的业绩一飞冲天。

招股书显示，2017-2019年，泡泡玛特营收分别为1.58亿元、5.14亿元、16.83亿元，2018和2019年的营收连续两年保持高速增长，增幅为225.4%、227.2%。

同时，公司2017-2019年分别实现净利润156万元、9952万元、4.51亿元，三年净利翻了289倍。

其中，盲盒为泡泡玛特贡献了主要的收入来源。2017年至2020年上半年，泡泡玛特盲盒销售收益分别为9140万、3.596亿、13.592亿、6.887亿元，分别占同期泡泡玛特总收益的57.8%、69.9%、80.7%、84.2%。

盲盒为何有这么大的魔力？盲盒玩法起源于日本，最开始以福袋、扭蛋的形式出现，但价值往往会高于其标价。

八零后九零后熟知的小浣熊干脆面、NBA球星集卡、氪金游戏的充值抽卡，都可看作是一种盲盒形式。

盲盒又叫“惊喜玩具”，和普通玩具不同的是，消费者一是为了购买造型可爱的人偶娃娃，二是为了体验拆盒的快感。在拆开盒子之前，永远也不知道会抽到哪一只，充满不确定性的拆盒，刺激着消费者的神经。

公司创始人王宁在接受IP蛋炒饭采访时曾表示：“很多人打开盲盒，本来想买的是个物质，但拆开那一刻，你会发现她要么惊喜，要么沮丧，要么开心要么失落，你会发现她买的是一种心情。你知道吗？这是一个除了物质层面以外的、另一个有情感的属性的东西，我们其实就是想要从销售商品到销售情感，而盲盒只不过是一种方式，我们现在还在探索各种各样的逻辑。”

“抽盒”一时爽，一直“抽”一直爽。为了获得心仪的盲盒，许多人像赌徒一样，不断投入资金，抽取盲盒。

有盲盒玩家在抽了一个可爱的娃娃后，就想集齐一整套；有了一整套之后，就想要隐藏款、限量款。

同时，这也在一定程度上导致了在盲盒玩家圈子里，形成了一个巨大的置换、二手交易盲盒市场，潮玩族、闲鱼、微博、豆瓣、微信群等都是他们的阵地。

泡泡玛特业绩爆表，王宁财富飙至1820亿元

依靠盲盒的独特玩法，泡泡玛特业绩不断攀上新的高峰。

10月21日下午，泡泡玛特公布了其2025年第三季度的最新业务情况。公告显示，公司第三季度整体收益（未经审核）较2024年同期增长245%至250%。

具体来看，泡泡玛特来自中国的收益同比增长185%至190%，海外收益同比更是暴涨365%至370%。

第三季度，泡泡玛特在中国市场的整体表现优异，其中线下渠道收益同比增长130%至135%；线上渠道同比增长300%至305%。

与国内市场相比，泡泡玛特在海外市场的增长势头更为抢眼。三大主要市场中，亚太（除中国以外）市场收益同比增长170%至175%；美洲同比狂飙1265%至1270%，成为增长最快的市场；欧洲及其他地区同比涨幅也高达735%至740%。

如此强劲的业绩表现，让外界直呼不可思议。而泡泡玛特所缔造的前述商业奇迹，离不开LABUBU这一“丑萌”形象的火爆出圈。

据悉，这个笑起来露出一排尖尖牙齿的顶流网红，隶属于泡泡玛特旗下艺术家IP中的THE MONSTERS系列，是由中国香港艺术家龙家升创作的北欧森林精灵形象。

据公司年报，2023年，THE MONSTERS系列实现收入3.68亿元，收入占比仅为5.8%。

然而，仅仅过了一年，该系列的收入便在去年直接飙升726.6%，达到30.41亿元，收入占比大幅提升至23.3%，一跃成为公司收入占比最高的第一大IP。

今年上半年，THE MONSTERS系列乘胜追击，再度斩获48.14亿元的收入，同比大涨近7倍，收入占比进一步提升至34.7%，持续在公司的IP阵营中领跑。

依靠泡泡玛特业绩助推，公司创始人王宁身家飙升。刚刚发布的胡润百富榜显示，王宁以1820亿元的财富，位列胡润百富榜第17位，财富一年涨幅达562%。