【IPO追踪】百利天恒启动招股，今年三季度业绩强势复苏

财华社讯，11月7日，百利天恒（02615.HK）正式启动香港全球招股。本次计划全球发售863.43万股股份，其中国际发售部分为777.08万股，香港公开发售部分为86.35万股。

招股价区间定为每股347.50港元至389.00港元。若以中间价368.25港元定价，并扣除相关开支，且超额配股权未行使，公司预计募集资金净额约30.175亿港元。募集资金中约60%将用于支持公司在中国内地以外地区的生物候选药物研发；约30%将用于构建全球供应链体系。

香港公开发售时间为11月7日至11月12日，最终发售价及股份分配结果预计于11月14日公布。公司股份计划于11月17日在香港联交所主板开始买卖，股份代号为2615，每手100股，入场费约39,292.31港元。

本次发行吸引了5家基石投资者参与，包括BMS、OAPIII、GLCapital、AthosCapital及富国基金。这些基石投资者已承诺在满足相关条件后，按发售价认购总金额约3200万美元（约合2.486亿港元）的发售股份。

百利天恒A股代码为688506，目前A股总市值接近人民币1500亿元。此次成功登陆港股后，公司将实现"A+H"双重上市，成为又一家跨市场布局的生物医药企业。

百利天恒是一家具备"以仿养创、双轮驱动"特色的医药企业，不仅拥有传统制药与中成药业务，更建立了全球领先的创新ADC药物及多特异性抗体药物研发平台。

公司产品线覆盖麻醉、肠外营养、抗感染、儿科等多个治疗领域。2022年以来，公司收入主要来自销售超过100种规格的31种已获批药品，其中包括26种仿制药和5种中成药。

值得关注的是，公司所有创新候选药物目前仍处于新药申请、临床或临床前阶段，尚未实现商业化销售。

近年来，百利天恒业绩波动较为明显。2022年至2024年及2025年上半年，公司收入分别为7.02亿元(单位人民币，下同)、5.6亿元、58.21亿元和1.7亿元。其中2025年上半年收入同比大幅下滑约96.9%，主要是期内并无确认任何许可费收入，而2024年同期则为53.32亿元，另外原因是仿制药产品受到带量采购政策冲击。

利润表现方面，上述期间公司净利润分别为-2.82亿元、-7.8亿元、37.08亿元和-11.18亿元。

不过，根据公司A股公告，2025年第三季度业绩已呈现强势复苏，收入同比激增1,625.08%至18.95亿元，并实现净利润6.23亿元，成功扭亏为盈。

作者|遥远

编辑|Danna