存储价格猛涨：为什么？谁承压？谁受益？

存储行业已进入新一轮上行周期。

DRAM（动态随机存取存储器）产品中的DDR4一个月价格翻倍、主流1TB容量PCIe4.0SSD（固态硬盘）的渠道均价，相较年初时累计上涨超过60%……最近，涨价潮突出席卷存储领域。

“刚刚看到明年最新的成本预估，有点惊悚。” 小米通讯技术有限公司产品行销总监马志宇11月3日就通过微博表示，其实用内存的都涉及，只是PC的内存相对最大，所以影响更加明显。”

存储价格的上涨直接体现到终端产品上面，OPPO Find X9、真我GT8系列、vivo X300、红米K90系列等一众手机新品，售价都较上一代出现了不同程度的上调。

在众多内存产品中，DDR4相比产品的涨幅最为凶猛。《通信产业报》全媒体记者从一些零售商家了解到，9月底时，DDR4 16G内存条的售价仅200多元，DDR5 16G 版本的价格也不过 390 元左右。但如今在主流电商平台上，价格已明显上涨。热门款 DDR4 16G 内存条的售价区间来到350元至520元，DDR5 16G的价格更是攀升至600元上下。

为何涨？

存储领域这波涨价潮早有预兆。研究机构CFM数据显示，仅在2025年上半年，DRAM（动态随机存取存储器）综合价格指数就大幅上涨了47.7%，NAND Flash（闪存芯片）综合价格指数上涨了9.2%。进入10月份以来，512Gb Flash Wafer（闪存晶圆）的价格累计涨幅超过了20%。

业内普遍认为，这轮存储产品涨价，核心是AI需求爆发引发行业供需失衡，再叠加海外巨头的产能战略调整，两者共同推动价格持续走高。

一方面，AI 大模型训练、多模态应用等场景，AI对存储的需求呈指数级增长，单台AI服务器的存储容量是普通服务器的8倍，对存储的容量和带宽提出更高要求，进一步放大需求缺口，推高价格持续走高。

另一方面，随着三星、SK海力士、美光等原厂将产能加速转向DDR5、HBM等高利润的高端产品，而高端产能的扩张速度远滞后于需求增长，且2026 年底前的 HBM 产能已被AI大客户提前锁定。但传统消费级存储的产能持续缩减，与市场上稳定的消费需求形成错配，直接推动 DDR4、普通 NVMe 固态硬盘等产品价格上涨。

江波龙方面也对《通信产业报》全媒体表示，随着北美云服务商持续加码AI投资，大规模AI基础设施建设正在落地，但HDD已难以满足巨量数据存储需求，预计HDD将持续缺货并出现明显的供应缺口；云服务商纷纷追加大容量 QLC SSD 订单，导致服务器市场需求远超原厂原先的供应预期；原厂产能转向服务器市场,导致消费级及嵌入式存储供应收紧。

谁承压？

存储价格的持续上涨，直接带动手机、电脑等智能终端厂商成本的升高。据群智咨询（Sigmaintell）半导体分析师王旭东介绍，存储器件成本约占手机硬件成本的10%-20%，这一波存储涨价已经导致中高端机型普遍涨价100-500元，而部分不同内存产品的手机差价达到了3000元到4000元。

以 “价格屠夫” 形象出圈的红米为例，REDMI K90标准版起价2599元，比K80涨价了100元，高配版本的价格增幅更高，12GB+512GB版的价格高达3199元，256GB的存储差价已经来到了600元。

对此，小米集团总裁卢伟冰发文称：“定价公布之后，我们看到了大家对K90标准版定价的评论。来自上游的成本压力，真实的传导到了我们的新品定价上。我们无法改变全球供应链的走势，存储成本上涨也远高于预期，且会持续加剧。”

此外，除红米K90之外，真我GT8标准版与Pro版起售价分别上涨300元，达到2899元和3999元；iQOO 15起售价则定在4199元，较上一代高出200元。OPPO Find X9系列4399元起售，较上代上涨200元-300元。

iQOO产品副总裁罗锋也表示，屏幕和存储的涨价，不但影响到新品在首发期的价格，也会影响到其全生命周期的销售和备货节奏。“这是行业共性的问题，我们确实很难去把控价格趋势。”

在业内看来，存储价格的持续攀升给手机厂商带来了全链条影响，不仅直接推高新品首发定价，还倒逼企业调整产品策略与经营节奏。涨价可能影响市场竞争力，不涨价则面临利润压缩甚至亏损风险，也要通过拉大不同存储版本价差、优化产品配置组合等方式平衡成本与利润。这种行业共性的成本压力，既干扰了产品全生命周期的备货规划，也促使部分厂商向高端市场升级或通过规模效应分摊成本，整体陷入 “保利润” 与 “保份额” 的艰难权衡。

谁受益？

虽然存储价格的上涨对终端厂商带来一定的成本压力，但从产业生态来看，产业链各环节企业有望从这波涨价潮中受益。资本市场的反应最为直接，存储芯片板块持续走强，以江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创“江德佰香”为领涨龙头。

在A股市场中，当前布局存储产业链的相关企业主要可划分为三大阵营。第一类是江波龙、佰维存储等为代表的模组制造企业，这类公司从上游环节采购晶圆产品后，经过进一步的加工封装，形成终端可售的存储模组；第二类是以香农芯创为典型的芯片代理服务商，核心业务聚焦存储芯片的代理分销；第三类则以澜起科技为代表，专注于内存接口芯片这类关键配套器件的研发与生产。

江波龙作为国内头部半导体存储品牌企业，成立已有26年，覆盖嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线，在近2个月时间里，江波龙股价上涨超200%，市值一路突破千亿元大关。

作为SK海力士的核心代理商，香农芯创前三季度实现销售收入264亿元，同比上涨59.90%；但净利润反而微降1.36%至3.59亿元。公司第三季度实现销售收入92.76亿元，同比上涨6.58%；实现净利润2.02亿元，同比下降3.11%。

与此同时，国产存储厂商自主能力正在持续增强。11月4日，江波龙近日在机构调研时表示，存储主控芯片是存储器的“大脑”，在多个层面上对存储器的整体性能表现起到了关键作用。目前公司已推出4个系列的多款主控芯片，采用领先于主流产品的头部Foundry工艺，采用自研核心IP，搭配公司自研固件算法，使得公司各类存储产品具有明显的性能和功耗优势。截至三季度末，公司自研主控芯片累计部署量突破1亿颗，并且部署规模仍在保持快速增长。

江波龙还表示，晶圆采购至存储器销售的生产周期间隔，决定了存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产生正面影响，但原材料价格波动仅为业绩结果的部分因素。近年来公司在企业级存储、高端消费类存储、海外业务以及自研主控芯片等方面持续取得突破，内生性成长因素将更直接且持续地驱动公司盈利能力的提升。

作为全球数据处理及互连芯片设计龙头，澜起科技继时钟发生器芯片去年成功量产后，旗下时钟缓冲器和展频振荡器产品已正式进入客户送样阶段。该系列时钟芯片凭借高性能、低功耗及易用性等核心优势，将为高速通信、存储、工业控制等关键领域提供精准、可靠的时钟信号支撑。从前三季度情况来看，公司实现营业收入40.58亿元，同比增长57.83%；同期实现归属于上市公司股东的净利润16.32亿元，同比增长66.89%。

对于未来存储价格的走向，业内仍普遍看涨。根据Trendforce预测，预计2025Q4整体一般型DRAM价格环比增长8-13%。HDD供给短缺与过长交期，使CSP将储存需求快速转向QLCeSSD，短期内急单大量涌入，造成市场明显波动，预计25Q4NANDFlash各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅达5-10%。

国泰君安证券也在10月发布的研报中指出，存储行业已进入新一轮上行周期，服务器需求回暖叠加AI服务器放量，是本轮涨价的核心驱动力。报告特别强调，随着大模型训练和推理对内存容量的需求激增，HBM和DDR5内存的紧缺将进一步传导至整个存储产业链。

在业内看来，AI驱动的全球存储行业新一轮上行周期，叠加HBM、DDR5等高端产品的紧缺效应，为国产存储厂商带来了兼具短期红利与长期成长的双重利好。以江波龙、长鑫存储、澜起科技等为代表的国产厂商，通过自研主控芯片突破、先进制程量产、关键配套器件创新等实现了核心能力升级，叠加全国产化产线落地与扩产计划推进，国产替代进程持续加速。

采写：李洪力

编辑：洪力

指导：辛文