ETF日报 | 寒王大涨超9%！科技半导体卷土重来？

有数据显示，截至2025年11月6日A股收盘，国证芯片、科创50、电子涨幅居前，涨幅分别为4.08%、3.34%、3.00%。

国证芯片、科创50、电子

11月5日，SK海力士表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。据报道，HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。SK海力士向英伟达供应的HBM4单价已确认约为560美元（约合80万韩元）。此前业内预期SK海力士的HBM4单价约为500美元，但实际交付价格超出预期10%以上，比目前供应的HBM3E（约合370美元）价格高出50%以上。

三星电子预计2026年人工智能和传统服务器需求将实现增长。第四季度移动芯片供应短缺将加剧。与人工智能相关的服务器需求持续增长，第四季度已超过行业供应水平。明年需求将超过供应。预计2026年人工智能应用需求将持续强劲。显示业务2026年的前景展望较为保守。芯片价格将在第四季度延续涨势。

中信证券认为，三大存储原厂暂停DDR5报价，DDR5现货价格飙升25%，季度涨幅或达30%—50%，存储芯片涨价叠加长鑫存储大幅扩产以及HBM3产品的交付有望进一步带动上游材料端需求持续增长，同时，在外部限制或将加码的背景下，国内将加快科技自立自强步伐，国产化替代与自主可控进程或将进一步加速，拉动半导体材料增量需求，建议关注长鑫产业链，重点布局国产半导体材料细分龙头。

开源证券表示，2025年有望成为Agent繁荣的元年。Gartner将agentic AI列为2025年十大技术趋势之首，并预测2028年至少有15%的日常工作决策将由agentic AI自主完成，而这一数字在2024年为0。根据Market and Market预测，AI Agent市场规模将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为44.8%。

开源证券还指出，在国际博弈背景下，科技安全仍是最重要的主线，AI和国产化替代有长期确定性。2026年资本市场将从“资产重估”进入到“盈利修复”。“科技为先”是贯穿本轮行情最强主线，具备相对盈利优势、海外映射、全球半导体周期共振上行三大中长期占优的条件，但2026年行业表现会比2025年更均衡。行业配置上，看好科技成长自主可控、PPI改善预期叠加广谱“反内卷”、出海+全球产业竞争力提升、内需结构转型+消费复苏四个行业的投资机会。

全面覆盖半导体产业链的芯片ETF龙头(159801)值得关注，已连续5日获资金净流入累计达2.96亿元，今日收涨4.08%。

聚焦半导体产业链上游关键环节的芯片设备ETF(560780)，年初至今份额增长已达428%，居同类产品第一，今日收涨3.35%。

一键布局科创板核心资产的科创50ETF龙头(588060)值得关注，已连续5日“吸金”累计达3.02亿元，今日收涨3.27%。

截至2025年11月6日A股收盘，传媒回调1.36%，粤传媒、吉视传媒跌幅居前。银行回调0.42%，厦门银行、浦发银行跌幅居前。

传媒

广发证券指出，持续推荐关注细分景气度逻辑与AI产业逻辑；景气度方向以游戏+IP衍生品最突出，游戏板块目前仍在上行趋势中；此外关注音乐流媒体以及长视频（新政落地，有望迎来景气度）。AI应用方面，建议关注细分应用落地方向中具有较好商业化进展的标的，以及格局稳定+布局AI基建的互联网巨头。同类产品规模最大的传媒ETF(512980)值得关注，已连续4日“吸金”累计达3.29亿元，最新规模达30.20亿元。

银行

开源证券建议（1）底仓配置（拥抱“稳健锚”）：大型国有银行。从性价比上看H股领先于A股；（2）核心配置（“锚”“帆”兼备”）：兼具稳健的基本面和强大的财富管理能力，是“能力定价”的典型代表；（3）弹性配置（乘风破浪的“增长帆”）：具备细分领域特色的优质区域性银行。在特定区域（如成渝、长三角）或特定业务（如小微金融、绿色金融）上拥有极深的护城河和高成长性。全市场唯一跟踪中证全指金融地产指数的金融地产ETF(159940)值得关注。

除此之外，今年以来，在监管部门引导和支持下，上市公司中期分红队伍持续壮大，分红规模持续提升。据有关数据统计，截至11月5日，年内1035家公司宣布中期分红（含季报、半年报分红、特殊分红），分红金额合计7356.86亿元，已经超过去年中期分红金额。其中，316家公司是首次中期分红。

中信证券研报称，复盘历史，2025Q4或成为红利股底部布局、获取超额收益的关键时点之一，目前基本面悲观预期或已充分反映，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。同类产品规模最大的央企红利50ETF(560700)，最新规模达5.97亿元；反映A股市场高红利股票整体表现的红利ETF广发(159589)，已连续2日“吸金”；同类产品规模最大的港股通红利ETF广发(520900)，近10个交易日有7天获资金净流入累计达6142万元；

（以上信息仅供参考，不构成投资建议）