利润差4000倍！蜜雪冰城花2.8亿收购福鹿家，能复制奶茶奇迹吗？

大家好我是老札，这篇分析一下蜜雪冰城卖啤酒这件事，10月1日一则公告直接把蜜雪冰城和鲜啤品牌福鹿家紧紧绑在了一起，这场收购背后藏着怎样的布局？蜜雪的“啤酒梦”又能否顺利落地？

收购背后：不是偶然，是早有预谋

蜜雪冰城此次出手相当果断，以2.856亿元增资加1120万元收购的组合方式，拿下了福鹿家53%的股份。

对最近3年才异军突起的福鹿家来说，这是资本加持，对蜜雪而言这是正式踏足酒水领域的关键一步。

但只要稍微梳理两者的关系，就会发现这场收购绝非临时起意，福鹿家的实际控制人田海霞，是蜜雪集团CEO张红甫的配偶，而张红甫的哥哥正是蜜雪冰城创始人兼董事长张红超。

更直观的是，福鹿家的总部直接设在蜜雪的总部基地里，这种“近水楼台”的关联，早已暗示了两者同根同源的属性。

福鹿家自身的发展轨迹也颇具戏剧性，它最早叫芙鹿家，2018年以便利店身份起步，折腾了四五年始终没做出成绩，直到2022年才彻底转型做鲜啤，改名换赛道后，才算真正找到了发展方向。

福鹿家转型时，国内鲜啤市场其实已经挤满了玩家，但几乎都是“地方性选手”，局限在特定区域，没有规模效应，更谈不上全国知名度。这背后藏着鲜啤与生俱来的产品特性短板。

我们平时喝的罐装、瓶装啤酒多是熟啤，生产过程中要经过巴氏杀菌和高温灭菌两道关键工序。

这两道工序能让熟啤的保质期延长到一年，却也牺牲了部分口感和香气，喝起来偏硬、不够鲜活。

鲜啤恰恰相反，为了保留最佳口感，完全不进行这些灭菌处理，酒液里的酵母菌始终保持活性，这种做法让鲜啤的新鲜度和口感都远胜熟啤，但保质期也骤降到一周左右。

保质期短意味着销售终端必须离酒厂足够近，否则运到半路就可能变质，这就像给鲜啤戴上了“地域枷锁”，严重限制了它的扩张范围。

蜜雪给的“两大红利”

在解决鲜啤行业痛点这件事上，福鹿家最大的优势就是背靠蜜雪冰城这棵“大树”。

首当其冲的就是物流难题，蜜雪成熟的全国冷链系统直接为福鹿家开了绿灯，不仅解决了长距离运输的问题，还把行业平均8%的损耗率压缩到了3%以内，这在鲜啤行业已经是相当亮眼的成绩。

招商加盟上的优势更是显而易见，收购公开前，蜜雪在明面上一直强调两家企业股权独立，但福鹿家的招商人员总会主动跟投资者、加盟商点明“同属一个老板”的关系。

视觉上，福鹿家还沿用了雪王标志性的红白配色，明里暗里都在强化“蜜雪子品牌”的认知。

更关键的是加盟门槛足够低，雪王的前期投资成本要21万元，而福鹿家只要6万元，且品牌加盟费全免，成本主要集中在设备和原材料等硬性支出上。

门店要求也极低，最小15平方米就能开店，不用设堂食区，后面摆冷库、前面放酒墙和收银台，空间利用率被做到了极致。

对预算有限的个体加盟商来说，这吸引力实在难以抗拒，要知道市面上打着蜜雪旗号的山寨品牌、快招品牌，加盟费动辄就要十几万元，如今6万多元就能加入，性价比不言而喻。

也正因如此，福鹿家2022年才进入鲜啤市场，到2025年8月门店数量就冲到了1200家。

复刻蜜雪模式

做连锁品牌光有门店数量远远不够，产品定位和定价策略同样关键，在这一点上，福鹿家把蜜雪的“性价比打法”抄得十足到位。

鲜啤因为生产成本高、运输损耗大，价格普遍不低，大多在10元以上，比熟啤贵两倍还多，福鹿家却精准抓住了消费者对价格的敏感点，直接对标蜜雪的定价逻辑，把价格锚定在6至10元区间。

它的SKU有10几个，最便宜的福鹿鲜啤只要5.9元一斤，多数产品也只卖9元，妥妥的“平价鲜啤”路线。

产品口味上，福鹿家也做了精准定位：酒精度数不高，口味偏甜，走“小甜酒”路线，专门瞄准18至35岁的年轻女性群体。

这种“女性用户+低价定位+低门槛加盟”的组合，几乎是把蜜雪早期的扩张路径完整复刻了一遍。

对蜜雪冰城而言，这场收购的意义远不止给福鹿家一个“名分”，更重要的是完成了经营边界的突破。

加上旗下的咖啡品牌幸运咖，蜜雪已经搭建起“早C（咖啡）午T（奶茶）晚A（啤酒）”的全天候饮品生态，从专注奶茶的细分领域，正式向综合性饮料帝国迈进。

蜜雪的跨界选择并非盲目跟风，而是精准踩中了市场趋势的节点，中国连锁经营协会的数据显示，茶饮市场的增长已经放缓，2025年新茶饮市场规模增速将从2023年的44.3%跌至12.4%。

不少茶饮品牌都在收缩规模、调整店铺结构，作为行业龙头的蜜雪，自然更早感受到了市场的“天花板”。

与此同时精酿啤酒市场却在逆势增长，中研普华研究院的报告预测，2025年中国精酿啤酒市场规模将逼近1000亿元，年复合增长率超过30%，到2030年甚至有望突破2000亿元。

在茶饮增长乏力时，借助集团资源提前在高增长的精酿赛道卡位，建立品牌认知、打通销售链路，正是蜜雪让福鹿家“转正”的核心原因。

福鹿家能走多远？

不过规划再完美，也得经受现实的检验，福鹿家目前最大的问题就是盈利能力尚未得到充分验证。

2024年它虽然实现了扭亏为盈，但净利润只有107万元，而同年蜜雪的净利润是44.5亿元，两者相差4000多倍，这样的盈利差距意味着福鹿家还远没到能为蜜雪贡献核心收益的阶段。

受众范围的局限更难突破，酒精饮料天然就把未成年群体排除在外，这让蜜雪早期“守着中小学开店”的成功打法，在福鹿家身上完全无法复制。

而且奶茶、咖啡是全天候适用的饮品，上学、上班都能喝，但啤酒显然不能光明正大地出现在教室或办公室，消费场景的局限性更突出。

外卖渠道的缺失更是一大硬伤，奶茶、咖啡能快速崛起，外卖平台的助推功不可没。

从2016年开始，外卖平台为了培养用户消费习惯，不仅发放补贴券，还把茶饮品牌放到应用首页，给了大量流量支持，相当于帮整个行业省了巨额营销费。

但酒水行业完全没有这种“待遇”，外卖平台出于伦理和社会观感考虑，不可能把鲜啤放在核心推荐位，市场推广的成本和压力只能由品牌自己扛，这笔开销有多大，谁也没法准确估算。

更严峻的是福鹿家要面对的是一群早已深耕市场的对手，茶百道的白酒奶茶“醉步上道”回归首日销量就接近12万杯，茶颜悦色也卖起了低酒精起泡酒、奶酒等产品，都在悄悄布局低度酒市场。

专业酒水品牌的实力更不容小觑，优布劳精酿酒馆的门店数量已经超过2000家，泰山原浆啤酒的门店也突破了1200家，就连“小酒馆第一股”海伦斯的门店数都超过了580家。

这些品牌要么有规模优势，要么有品牌积淀，都不是易与之辈，蜜雪冰城带着福鹿家杀入鲜啤赛道，凭借供应链和加盟体系的优势，确实有机会分到一杯羹。

但能否真正站稳脚跟、实现从“奶茶巨头”到“饮料帝国”的跨越，还要看福鹿家能否持续优化盈利模式、突破场景局限，在激烈的竞争中找到自己的独特位置。

至于福鹿家的啤酒到底味道如何，或许只有喝过的人才有最直观的答案，但可以肯定的是，这场“雪王卖啤酒”的尝试，已经为饮品行业的跨界竞争写下了极具看点的一笔。